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第一章期货市场概述
第二节 期货交易的特征
一、期货交易的基本特征
(1)合约标准化:节约交易成本,提高交易效率和市场流动性。
(2)场内集中竞价交易。
(3)保证金交易(又称“杠杆交易”):期货交易具有高收益和高风险的特点。
(4)双向交易
(5)对冲了结:不必交割现货,提高期货市场流动性。
(6)当日无负债结算(逐日盯市):可有效防范风险。
二、期货交易与现货交易
(一)联系:期货交易以现货交易为基础;没有期货交易,现货交易的价格波动风险难以避免;没有现货交易,期货交易失去产生的根基,两者互相补充,共同发展。
(二)区别:交割时间、交易对象、交易目的(现货是为让渡商品所有权,期货为转移价格风险或获得风险利润)、交易场所与方式(现货不受限制,期货在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式)、结算方式不同(现货是到期一次性结清,期货是当日无负债制度)。
三、期货交易与远期现货交易
(一)联系:同属于远期交易。
(二)区别:交易对象、功能作用(期货能规避风险和价格发现)、履约方式(期货有实物交割和对冲平仓,远期用实物交收)、信用风险、保证金制度(期货更规范、远期又双方自行决定)。
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