2011年期货从业资格《基础知识》真题及解析(1)

　　11.A【解析】水平套利是指买进和卖出敲定价格相同但到期月份不同的看涨期权和看跌期权合约的套利方式。

　　12.C【解析】期货合约价格的形成方式主要有公开喊价方式和计算机撮合成交方式;连续竞价制和一节一价制是公开喊价方式的两种形式。

　　13.B【解析】买入看跌期权的盈亏平衡点为x—C，此时投资者执行期权的收益恰好等于买入期权时支付的期权费。

　　14.B【解析】该投资者采用的是多头看涨期权垂直套利，净权利金为4，损益平衡点=280+4=284。

　　15.A【解析】如果现货所在地与交易所指定交割地点的不一致，则该基差的大小就会反映两地间的运费差价。

　　16.C【解析】对冲平仓是期货交易特有的方式，在期货结算机构中，对冲平仓作为免除合约履行的一种独有的方式而存在。

　　17.A【解析】虽然股票指数能够较好地分散非系统风险，但却对系统风险无能为力，股票指数期货则能够很好地规避系统风险，它通过与股票市场指数的期保值或对冲交易，来实现对系统风险的规避。

　　18.A【解析】艾略特波浪理论最大的不足是对浪的级别难以判断，也就是应用起来比较困难;其中C、D选项都是应用上比较困难的体现。

　　19.B【解析】由于期权的空头承担着无限的义务，所以为了防止期权的空头方不承担相应的义务，就需要他们缴纳一定的保证金予以约束。

　　20.D【解析】美国中长期国债通常是附有息票的附息国债。

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