4-12(2010年5月单选题)空头避险策略中，下列基差值的变化对于避险策略不利的是(　　)。

　　A、基差值为正，而且绝对值变大

　　B、基差值为负，而且绝对值变小

　　C、基差值为正，而且绝对值变小

　　D、无法判断

　　【答案】C

　　【解析】基差走弱时，空头套期保值将亏损。基差值为正，而且绝对值变小时基差走弱。

　　4-13(2010年5月单选题)在正向市场中，基差走弱代表(　　)。

　　A、期货价格上涨的幅度较现货价格大

　　B、期货价格上涨的幅度较现货价格小

　　C、期货价格下跌的幅度较现货价格大

　　D、期货价格下跌的幅度较现货价格小

　　【答案】A

　　【解析】在正向市场中，当基差走弱时，基差为负且绝对数值越来越大。

　　基差变动与套期保值效果

　　4-14(2009年6月单选题)某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值、买入10手期货合约建仓，基差为一20元/吨，卖出平仓时的基差为一50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是(　　)元。

　　A、盈利3000

　　B、亏损3000

　　C、盈利1500

　　D、亏损1500

　　【答案】A

　　【解析】10手=100吨，基差差额=-20-(一50)=30元/吨，则加工商利润=100×30=3000元。

　　4-15(2009年6月判断题)套期保值的效果和基差的变化无关，而与持仓费有关。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】套期保值的效果和基差的变化有关。

　　4-16(2009年6月判断题)如果期货价格上升，则基差一定下降。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】基差一现货价格一期货价格，若现货价格也随之上升，基差不一定下降。

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