例10-11(2010年5月单选题)某投资者拥有敲定价格为840美分/蒲式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月大豆成交价格为839、25美分/蒲式耳。那么，该投资者拥有的期权属于(　　)。

　　A、实值期权

　　B、深度实值期权

　　C、虚值期权

　　D、深度虚值期权

　　【答案】C

　　【解析】对于该看涨期权而言，由于执行价格高于当时的期货合约价格，所以该投资者拥有的期权是虚值期权。

　　10-12(2010年5月判断题)时间价值的有无和大小同内涵价值的大小有关，尤其是当期权处于极度实值或极度虚值时。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】时间价值=权利金一内涵价值。

　　例10-13(2010年5月判断题)一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值越小。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就越大。

　　例10-14(2010年5月单选题)某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分/蒲式耳。卖出执行价格为290美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为11美分/蒲式耳。则其损益平衡点为(　　)美分/蒲式耳。

　　A、290

　　B、284

　　C、280

　　D、276

　　【答案】B

　　【解析】该投资者采用的是多头看涨期权垂直套利，净权利金为4，损益平衡点=280+4=284。

　　影响期权价格的基本因素

　　10-15(2010年5月单选题)关于期权价格的叙述正确的是(　　)。

　　A、期权有效期限越长，期权价值越大

　　B、标的资产价格波动率越大，期权价值越大

　　C、无风险利率越小，期权价值越大

　　D、标的资产收益越大，期权价值越大

　　【答案】B

　　【解析】对于美式期权而言，期权有效期限越长，期权价值越大;由于分为静态和动态两个角度，无风险利率的变动无法确定;标的资产收益对看涨和看跌期权有不同的影响。

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