参考答案

　　一、单项选择题

　　1、答案为A。本题考查股指期货期现套利操作。当股指期货价格被高估时，交易者可以通过卖出股指期货、买入现货股票进行正向套利。

　　2、答案为D。本题考查无套利区间的上界的概念。股指理论价格上移-个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界。

　　3、答案为B。本题考查反向套利的应用。当存在期价低估时，交易者可以通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。

　　二、多项选择题

　　答案为ABCD。本题考查模拟误差产生的原因。套期交易申模拟误差产生的原因有：组成指数的成分股太多，短时间内买进卖出太多股票有困难，买卖的冲击成本较大，股市买卖有最小单位的限制。

　　三、判断是非题

　　1、√

　　2、×。本题考查股票组合的β系数与所需要的期货合约数的关系。股票组合的β系数越大，所需要的期货合约数就越多;反之则越少。

　　四、综合题

　　答案为A，市值100万元，相应的利息为：1000000×6%÷12×3=15000(元);1个月后收到红利1万元，则剩余2个月的红利利息为：10000×6%÷12x2=100(元)，本利共计10100元;净持有成本为：15000-10100=4900(元);则该远期合约的合理价格为：1000000+4900=1004900(元)。

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