第三节套期保值种类及应用

　　判断题(判断以下各小题的对错，正确的用A表示，错误的用B表示)

　　1.卖出套期保值要先在现货市场卖出现货。(　　)[2010年9月真题]

　　【解析】卖出套期保值，又称空头套期保值或卖期保值，是指套期保值者为了回避价格下跌的风险，先在期货市场上卖出与其将要在现货市场上卖出的现货商品或资产数量相等、交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的的期货合约，然后，当该套期保值者在现货市场上实际卖出该种现货商品的同时，将原先卖出的期货合约对冲平仓，从而为其在现货市场上所卖出的现货商品或资产的交易进行保值。

　　2.买入套期保值是指交易者先在期货市场买人期货，以便将来在现货市场卖出现货时不致因价格下降而给自己造成经济损失的一种套期保值方式。(　　)

　　【解析】买入套期保值是指套期保值者先在期货市场买入期货，以便将来在现货市场买入现货时不致因价格上涨而给自己造成经济损失的一种套期保值方式。

　　3.在进行套期保值时，在规避对己不利的价格风险的同时，也放弃了因价格变动可能出现对己有利的机会。(　　)

　　4.对于一个买入套期保值者来说，期货价格上涨，而现货价格下跌，其结果是双重的损失。(　　)

　　【解析】如果期货价格上升，现货价格下降，买入套期保值者将在现货市场少支付成本，且在期货市场上获益。

　　5.加工制造企业担心库存原料价格下跌，应以卖出套期保值方式来保护自身的利益。(　　)

　　6.套期保值只具有保值功能，不能使参与者获得额外盈利的机会。(　　)

　　【解析】套期保值者利用基差的有利变动，不仅可以取得较好的保值效果，而且还可以通过套期保值交易获得额外的盈余。一旦基差出现不利变动，套期保值的效果就会受到影响，套期保值者则会蒙受一部分损失。

　　7.基差的数值并不是恒定的，基差的变化使套期保值承担着一定的风险，套期保值者并不能完全将风险转移出去。(　　)

　　【解析】事实上，在实施套期保值过程中，期货价格和现货价格的涨跌幅度完全相同(即基差不变)是很少发生的。通常情况下，两个市场走势基本一致，但涨跌幅度却可能会存在差异，基差的变化，将会对套期保值效果带来不确定性，使套期保值并非一定能完全转移风险。

　　8.在正向市场上，只要基差走强，无论现货、期货价格是上升还是下降，买入套期保值者都可以得到完全的保护。(　　)

　　【解析】在正向市场上，只要基差走强，无论现货、期货价格是上升还是下降，买入套期保值者都不能得到完全保护，存在净亏损。

　　9.进行买期保值时，只要基差走弱，就一定会有净盈利;进行卖期保值时，只要基差走强，就一定会有净盈刹。(　　)

　　参考答案：1B 2B 3A 4B 5A 6B 7A 8B 9A

　　编辑推荐：

　　考试吧特别策划：2014年期货从业资格考试报考指南

　　2014年期货从业资格考试报名时间(全年)

　　2014年期货从业资格各科目考试大纲汇总