三、判断是非题(本题共40个小题，每题0.5分，共20分。正确的用A表示，错误的用B表示)

　　121.【答案】A   122.【答案】B   123.【答案】B   124.【答案】B   125.【答案】A   126.【答案】A

　　127.【答案】B   128.【答案】B   129.【答案】A   130.【答案】B   131.【答案】A   132.【答案】A

　　133.【答案】A   134.【答案】A   135.【答案】B   136.【答案】A   137.【答案】B   138.【答案】B

　　139.【答案】A   140.【答案】B   141.【答案】A   142,【答案】A   143.【答案】B   144.【答案】B

　　145.【答案】A   146.【答案】B   147.【答案】B   148.【答案】B   149.【答案】A   150.【答案】B

　　151.【答案】A   152.【答案】A   153.【答案】A   154.【答案】B   155.【答案】B

　　156.【答案】A   157.【答案】B   158.【答案】A   159.【答案】A   160.【答案】B

　　四、分析计算题(本题共10个小题，每题2分，共20分。在每题给出的4个选项中，只有1项符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)

　　161.【答案】A

　　【解析】平仓交易盈亏=(2020-2030)×5×10=-500(元);持仓盈亏=(2020-2040)×15×10=-3000(元)。

　　162.【答案】D

　　【解析】5月20日价差：17020-16950=70(元/吨);

　　7月2013价差：17030-17010=20(元/吨);

　　价差变化：70-20=50(元/吨)。

　　163.【答案】D

　　【解析】5月份合约盈亏情况：1840-1810=30(元/吨)，即获利30元/吨;

　　7月份合约盈亏情况：1880-1890=-10(元/吨)，即亏损10元/吨;

　　套利结果：10×30-10×10=200(元)，即获利200元。

　　164.【答案】B

　　【解析】熊市套利策略是买进远期合约同时卖出近期合约。

　　A项盈利为：(2.35-2.40)+(2.35-2.40)=-0.1(美元/蒲式耳);

　　B项盈利为：(2.35-2.30)+(2.35-2.40)=0(美元/蒲式耳);

　　C项盈利为：(2.35-2.40)+(2.40-2.40)=-0.05(美元/蒲式耳);

　　D项盈利为：(2.35-2.30)+(2.45-2.40)=0.1(美元/蒲式耳);

　　因此，B项使得交易者净收益持平。

　　165.【答案】A

　　【解析】堪萨斯交易所盈亏状况：7.40-7.30=0.1(美元/蒲式耳)，即盈利0.1美形蒲式耳;芝加哥交易所盈亏状况：7.45-7.50=-0.05(美元/蒲式耳)，即亏损0.05美元/蒲式耳;总盈亏：(0.10-0.05)×5000=250(美元)。

　　166.【答案】C

　　【解析】F(4月1日，6月3013)=1450×l1+(6%-1%)×素l_1468.13(点)。

　　167.【答案】C

　　【解析】净收益=(94.1-92.3)×2500×2=9000(美元)。

　　168.【答案】B

　　【解析】该投资者行使期权，以245点的价格买人一份标准普尔500股票指数合约，同时在现货市场上以265点的价格卖出一份标准普尔500股票指数合约，扣除他先前支付的权利金，该投机者实际盈利=(265-245-5)×250=3750(美元)。

　　169.【答案】C

　　【解析】权利金成本：500+300=800(点);恒指至少能弥补权利金的损失，因此13000+800=13800(点)，13000-800=12200(点);当恒指跌破12200点或恒指上涨13800点时该投资者可以盈利。

　　170.【答案】D

　　【解析】此操作属于飞鹰式期权套利，这种套利操作可以获得初始的净权利金为13+16-18-5=6(美分/蒲式耳)，卖出飞鹰式期权套利组合最大收益为净权利金。

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