9.1月中旬，某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同，按照当时该地的现货价格3600元/吨在2个月后向该食品厂交付2000吨白糖。该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖价格可能会上涨。为了避免2个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手(每手10吨)，成交价为4350元/吨。春节过后，白糖价格果然开始上涨，至3月中旬，白糖现货价格已达4150元/吨，期货价格也升至4780元/吨。该企业在现货市场采购白糖交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。

　　(1)该食糖购销企业所做的是(　　)。

　　A.卖出套期保值

　　B.买入套期保值

　　C.交叉套期保值

　　D.基差交易

　　【解析】“为了避免2个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手”，这属于买入套期保值，回避白糖价格上涨的风险。

　　(2)1月中旬、3月中旬白糖的基差分别是(　　)元/吨。

　　A.750;630

　　B.-750;-630

　　C.630;750

　　D.-630;750

　　【解析】1月中旬白糖基差=现货价格-期货价格=3600-4350=-750(元/吨);3月中旬白糖基差=现货价格-期货价格=4150-4780=-630(元/吨)。

　　(3)1月中旬、3月中旬白糖期货市场的状态分别是(　　)。

　　A.正向市场;反向市场

　　B.反向市场;正向市场

　　C.反向市场;反向市场

　　D.正向市场;正向市场

　　【解析】当期货价格髙于现货价格时，基差为负值，这种市场状态称为正向市场，或者正常市场;当现货价格髙于期货价格时，基差为正值，这种市场状态称为反向市场。1月份与3月份期货价格高于现货价格，基差为负值，因而1、3月份均属于正向市场。

　　(4)1月中旬到3月中旬白糖期货市场(　　)。

　　A.基差走弱120元/吨

　　B.基差走强120元/吨

　　C.基差走强100元/吨

　　D.基差走弱100元/吨，

　　【解析】1月到3月，基差从-750元/吨变动到-630元/吨，说明现货价格上涨幅度超过期货价格，基差走强120元/吨。

　　(5)该_购销企业套斯挺值结東后每吨(　　)。

　　A.净损失120元

　　B.净盈利120元

　　C.净损失110元

　　D.既没有盈利，也没有损失

　　【解析】现货市场每吨成本上升550元，共亏损1100000元，期货市场每吨盈利430元，共盈利860000元，净损失240000元，每吨的净损失为120元。

　　参考答案：1(1)A 1(2)A 2(1)D 2(2)A 3C 4A 5D 6(1)B 6(2)A 6(3)D 7D 8D 9(1)B 9(2)B 9(3)D 9(4)B 9(5)A

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