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　　综合题(每问备选答案中只有一项或一项以上 最符合题目要求，不选、错选均不得分。)

　　某金融机构使用利率互换规避利率变动风险，成为固定利率支付方，互换期限为二年， 每半年互换一次，假设名义本金为 1 亿美元，Libor 当前期限结构如下表

　　1. 计算该互换的固定利率约为( )。 (参考公式： Rfix=(1-Zn)/(Z1+Z2+Z3+……+Zn)*m)

　　A.6.63%

　　B.2.89%

　　C.3.32%

　　D.5.78%

　　2. 作为互换中固定利率的支付方，互换对投资组合久期的影响为( )。

　　A.增加其久期

　　B.减少其久期

　　C.互换不影响久期

　　D.不确定

　　3. 120 天后新的利率期限结构如下表：

　　对于浮动利率支付方，互换的价值变化是( )。

　　A.合约价值减少

　　B.合约价值增加

　　C.不确定

　　D.合约价值不变

　　基于大连商品交易所日收盘价数据，对 Y1109 价格 Y(单位：元)和 A1109 价格 X(单位：元)建立一元线性回归方程： Y=﹣4963.13+3.263X。回归结果显示：R2=0.922，

　　DW=0.384;对于显著性水平α =0.05， X的 T检验的 P 值为 0.000， F检验的 P值为 0.000。 据此回答以下三题。

　　4. 对该回归方程的合理解释是( )。

　　A.Y 和 X 之间存在显著的线性关系

　　B.Y 和 X 之间不存在显著的线性关系

　　C.X 上涨 1 元，Y 将上涨 3.263 元

　　D.X 上涨 1 元，Y 将平均上涨 3.263 元

　　5. 根据 DW 指标数值做出的合理判断是( )。

　　A.回归模型存在多重共线性

　　B.回归模型存在异方差问题

　　C.回归模型存在一阶负自相关问题

　　D.回归模型存在一阶正自相关问题

　　6. 利用该回归方程对 Y 进行点预测和区间预测。设 X 取值为 4330 时，Y 的对应值为 Y0，针对置信度为 95%，预测区间为(8142.45，10188.87)。合理的解释是( )。

　　A.对 Y0点预测的结果表明，Y 的平均取值为 9165.66

　　B.对 Y0点预测的结果表明，Y 的平均取值为 14128.79

　　C.Y0落入预测区间(8142.45，10188.87)的概率为 95%

　　D.Y0未落入预测区间(8142.45，10188.87)的概率为 95%

　　7.月底，电缆厂拟于 4 月初与某冶炼厂签订铜的基差交易合同。签约后电缆厂将获得 3 月 10 日-3 月 31 日间的点加权。据此回答以下五题。 77. 电缆厂之所以愿意与冶炼厂签订点价交易合同，原因是( )。

　　A.预期基差走强

　　B.预期基差走弱

　　C.预期期货价格走强

　　D.预期期货价格走弱

　　8. 点价交易合同签订前后，该电缆厂分别是( )的角色。

　　A.基差多头，基差多头

　　B.基差多头，基差空头

　　C.基差空头，基差多头

　　D.基差空头，基差空头

　　9. 点价交易中，该电缆厂可能遇到的风险是( )。

　　A.市场流动风险

　　B.交易对手风险

　　C.财务风险

　　D.政策风险

　　10. 在现货市场供求稳定的情况下，该电缆厂签订点价交易的合理时机是( )。

　　A.期货价格上涨至高位

　　B.期货价格下跌至低位

　　C.基差由强走弱时

　　D.基差由弱走强时

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