参考答案及解析：

　　1、【答案】ABCD

　　【解析】我国1996年4月1日实施的《中华人民共和国外汇管理条例》规定的外汇范围包括：①外国货币，包括纸币、铸币;②外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等;③外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等;④特别提款权、欧洲货币单位;⑤其他外汇资产。

　　2、【答案】AB

　　【解析】随着欧元的流通，欧洲很多国家的货币被欧元所替代，导致外汇市场上交易品种明显减少，外汇期货的交易量也有所减少。外汇期货交易量较小的另一个原因是外汇市场比较完善与发达。以银行和金融机构为主的外汇市场遍布全球各个国家和地区，交易网点数不胜数。除了现货交易方式外，还有众多的衍生品交易方式，在这种情况下，外汇期货交易的空间一定程度上被挤压了。

　　3、【答案】AC

　　【解析】美联储降低利率将导致美元近期贬值，为规避此风险，美国投资者应进行外汇多头套期保值

　　4、【答案】ABC

　　【解析】芝加哥商业交易所的3个月期国债(国库券)期货合约以前曾采用实物交割方式，但现在巳釆用现金交割方式;3个月欧洲美元期货合约、S&P500指数期货也都采用的是现金交割方式;芝加哥期货交易所的中长期国债期货采用实物交割方式。

　　5、【答案】BD

　　【解析】利率期货的套期保值策略分为“多头套期保值”和“空头套期保值”。其中，空头套期保值是指持有固定收益债券或债权的交易者，或者未来将承担按固定利率计息债务的交易者，为了防止因市场利率上升而导致的债券或债权价值下跌(或收益率相对下降)或未来融资利息成本上升的风险，通过在利率期货市场卖出相应的合约，从而在两个市场建立盈亏冲抵机制，规避利率上升的风险

　　6、【答案】AD

　　【解析】利率期货可以分为短期利率期货和中长期利率期货两类。在美国，利率期货交易量基本上集中在芝加哥商业交易所和芝加哥期货交易所。芝加哥商业交易所以短期利率期货(期权)为主，芝加哥期货交易所以长期利率期货(期权)为主。在美国之外，中长期利率期货(期权)是欧洲期货交易所(EUREX)的主要品种，泛欧交易所(Euronext)则以短期利率期货(期权)为主。

　　7、【答案】BCD

　　【解析】在货币市场上，货币市场利率工具的期限通常不超过一年，主要有短期国库券(T-bills)、商业票据、可转让定期存单(CD)以及各种欧洲货币等。

　　8、【答案】BC

　　【解析】短期利率期货是指期货合约标的物的期限在一年以内的各种利率期货，包括各种期限的商业票据期货、国库券期货及欧洲美元定期存款期货等。在世界上目前的短期利率期货中，交易最活跃的为芝加哥商业交易所的3个月期欧洲美元定期存款期货和泛欧交易所(Euronext)的3个月期欧洲银行间欧元利率(EURIBOR)期货。

　　9、【答案】AB

　　【解析】CD两项中长期国债期货不采用短期利率期货中的指数报价法，而是采用价格报价法。

　　10、【答案】ABC

　　【解析】芝加哥商业交易所的3个月欧洲美元期货合约的指数最小变动点为1/2个基本点，即指数的0.005点，因而，一个合约的最小变动价值就是12.5美元。对现货月合约，指数最小变动点为1/4个基本点，即指数的0.0025点，因而，一个合约的最小变动价值就是6.25美元。

　　11、【答案】ACD

　　【解析】年贴现率=(100-92.76)%=7.24%;3个月贴现率=7.24%+4=1.81%;成交价格为100x(1-1.81%)=98.19(万美元)。

　　12、【答案】ABC

　　【解析】CB0T的中长期国债期货采用实物交割方式。

　　13、【答案】CD

　　【解析】中长期国债期货采用实物交割方式。

　　14、【答案】AD

　　【解析】芝加哥期货交易所规定，10年期国债期货交割时，卖方可以用任何一种符合条件的国债进行交割，其主要条件为：从交割月第一个工作日算起，该债券剩余的持有日期至少在6.5年以上但不超过10年。交易价格不包括应付利息的交易方式称为净价交易，如果交易价格包括应付利息，则称为全价交易。全价交易的缺陷是在付息日会产生一个较大的向下跳空缺口，导致价格曲线不连续。

　　15、【答案】AD

　　【解析】多头套期保值者买入利率期货合约，是担心未来利率下跌。因为利率的市场价格与债券的市场价格呈反向变动，所以保值者也担心债券价格上升。

　　16、【答案】BCD

　　【解析】3个月欧洲美元利率期货合约的面值均为1000000美元，所以该公司需要买入合约20000000+1000000=20(份)。题中，该公司以93.68的价格卖出3个月欧洲美元期货合约损益=2000×(5.15%-6%)/4=4.25(万美元)，该公司在期货市场上获利=(93.68-93.09)÷1OO+4×1OO×20=2.95(万美元)，该公司所得利息收入为20×1000000×5.15%+4=257500(美元)，实际收益率=(257500+29500)÷20000000×4=5.74%。

　　17、【答案】ACD

　　【解析】标准普尔指数是美国标准普尔公司(Standard&Poor’s)编制的，常被简称为S&P指数。标准普尔公司是美国最大的证券研究机构，早在20世纪20年代就开始编制股价指数3最初的指数由233种股票组成，1957年调整后，样本数扩大到500种，其中包括工业症425种、铁道股15种、公用事业股60种。但历年以来经数次调整，除样本总数500不变外，入选成分股还是有着杈大变化的。

　　18、【答案】AB

　　【解析】C项，成分股名单每半年定期调整一次;D项，泸深300指数以2004年12月31日为基日，以该日300只成分股的调整市值为基期，基期指数定为1000点。

　　19、【答案】ABCD

　　【解柝】目漸的道琼斯指数实际上是一个指数大家庭，该家族拥有300多个形形色色的指数，小到仅反映一个证券交易所中某个行业的情况，大到反映全球证券交易情况的世界指数。然而，其中最负盛名的还最“平均”系列指数。该系列增数包括:道琼斯工业平均指数(　　)、灌琼斯运输业平均指数(EIJTA)、道琼斯公用事业平均指数(DJUA)和道琼.斯综合平均指数(DJCA)。

　　20、【答案】BCD

　　【解析】目前，世界上影响范围较大、具有代表性的股票指数有道琼斯平均价格指数、标准普尔500指数、道琼斯欧洲STOXX50指数、香港恒生指数、沪深300指数。针对这些指数形成的期货品种都是股指期货。

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