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　　综合题(以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。)

　　1.6月10日市场利率8%，某公司将于9月10日收到1千万欧元，遂以92.30价格购入10张9月份到期的3个月欧元利率期货合约，每张合约为1百万欧元，每点为2500欧元。到了9月10日，市场利率下跌至6.85%(其后保持不变)，公司以93.35的价格对冲购买的期货，并将收到的1千万欧元投资于3个月期的定期存款，到12月10日收回本利和。该公司期间收益为(　　)欧元。

　　A.145000

　　B.153875

　　C.173875

　　D.197500

　　2.2月10日，某投资者以150点的权利金买人一张3月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看涨期权，同时，他又以100点的权利金卖出一张3月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看涨期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是(　　)点。

　　A.50

　　B.100

　　C.150

　　D.200

　　3.某机构在3月5日看中A、B、C三只股票，股价分别为20元、25元、50元，计划每只分别投入100万元购买。但预计到6月10日分会有300万元的资金到账，目前行情看涨，该机构决定先买入股指期货锁住成本。假设相应的6月到期的股指期货为1500点，每点乘数为100元，A、B、C三只股票的冷系数分别为1.5、1.3、0.6，则该机构应该买进股指期货合约(　　)张。

　　A.23

　　B.20

　　C.19

　　D.18

　　4.某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。此时，市场利率为6%，桓生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。(恒生指数期货合约的乘数为50港元)

　　(1)这时，交易者认为存在期现套利机会，应该(　　)。

　　A.在卖出相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约

　　B.在卖出相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约

　　C.在买进相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约

　　D.在买进相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约

　　(2)交易者采用上述期现套利策略，三个月后，该交易者将恒指期货头寸平仓，并将一揽子股票组合对冲，则该笔交易(　　)港元。(不考虑交易费用)

　　A.损失7600

　　B.盈利3800

　　C.损失3300

　　D.盈利7600

　　5.假设买卖双方签订了一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约，其股票组合的市值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利，此时市场利率为6%。则该远期合约的理论价格为(　　)万港元。

　　A.76.125

　　B.76.12

　　C.75.625

　　D.75.62

　　6.9月，某公司卖出100张12月到期的S&P500指数期货合约，期指为1400点，到了12月份股市大涨，公司买入100张12月份到期的S&P500指数期货合约进行平仓，期指点为1570点。S&P500指数的乘数为250美元，则此公司的净收益为(　　)美元。

　　A.42500

　　B.-42500

　　C.4250000

　　D.-4250000

　　7.假定年利率为8%,年指数股息率为1.5%，6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月15日的现货指数为1450点，则4月15日的指数期货理论价格是(　　)点。

　　A.1459.64

　　B.1460.64

　　C.1469.62

　　D.1470.64

　　8.假定年利率为8%，年指数股息率d为1.5%，6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月1日的现货指数为1600点。又假定买卖期货合约的手续费为0.2个指数点，市场冲击成本为0.2个指数点;买卖股票的手续费为成交金额的0.5%,买卖股票的市场冲击成本为成交金额的0.6%;投资者是贷款购买，借贷利率差为成交金额的0.5%，则4月1日的无套利区间是(　　)。

　　A.[1600，1640]

　　B.[1606,1646]

　　C.[1616，1656]

　　D.[1620，1660]

　　9.某年6月的S&P500指数期货为800点，市场上的利率为6%，每年的股利率为4%，则理论上6个月后到期的S&P500指数期货为(　　)点。

　　A.760

　　B.792

　　C.808

　　D.840

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