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　　综合题(每问备选答案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。)

　　美元远期利率协议的报价为 LIBOR(3×6)4.50%/4.75%。为了对冲利率风险，某企业 买入名义本金为 2 亿美元的该远期利率协议。据此回答以下两题。

　　1. 该美元远期利率协议的正确描述是( )。

　　A.3 个月后起 6 个月期利率协议的成交价格为 4.50%

　　B.3 个月后起 3 个月期利率协议的成交价格为 4.75%

　　C.3 个月后起 3 个月期利率协议的成交价格为 4.50%

　　C.3 个月后起 6 个月期利率协议的成交价格为 4.75%

　　2. 若 3 个月后，美元 3 月期 LIBOR 利率为 5.5%，6 月期 LIBOR 利率为 5.75%，则依 据该协议，企业将( )美元。

　　A.收入 37.5 万

　　B.支付 37.5 万

　　C.收入 50 万

　　D.支付 50 万

　　以 2015 年 1 月 1 日为起始日，根据图中所示债券组合Ⅰ、Ⅱ的到期收益率/价格曲线和 表中信息，回答以下两题。

　　3. 组合Ⅰ、Ⅱ应该是分别是( )的组合。

　　A.Ⅰ是“130017”和“120041”的组合，Ⅱ是“120010”和“110027”的组合

　　B.Ⅰ是“120010”和“110027”的组合，Ⅱ是“130017”和“120041”的组合

　　C.Ⅰ是“120010”和“130017”的组合，Ⅱ是“120041”和“110027”的组合

　　D.Ⅰ是“120041”和“110027”的组合，Ⅱ是“120010”和“130017”的组合

　　4. 基于预期利率期限结构曲线将会( )，债券投资经理决定调整组合配置，方 案为“卖出组合Ⅰ、买入组合Ⅱ”。

　　A.平行上移

　　B.平行下移

　　C.蝶式变化

　　D.变得平坦

　　当大盘指数为 3150 时，投资者预期大盘指数将会大幅下跌，但又担心由于预测不准造 成亏损。而剩余时间为 1 个月的股指期权市场的行情如下：

　　5. 当大盘指数预期下跌，收益率最大的是( )。

　　A. 行权价为 3000 的看跌期权

　　B. 行权价为 3100 的看跌期权

　　C. 行权价为 3200 的看跌期权

　　D. 行权价为 3300 的看跌期权

　　6. 若大盘指数短期上涨，则投资者可选择的合理方案是( )。

　　A. 卖出行权价为 3100 的看跌期权

　　B. 买入行权价为 3200 的看跌期权

　　C. 卖出行权价为 3300 的看跌期权

　　D. 买入行权价为 3300 的看跌期权

根据以上信息，回答下列三题。

　　7. 这款产品可以分解为零息债券与( )。

　　A.平值看涨期权多头与虚值看跌期权空头

　　B.平值看跌期权多头与虚值看跌期权空头

　　C.虚值看跌期权多头

　　D.虚值看跌期权空头

　　8. 假设产品发行时指数的点位是 2500，则产品中所含期权的行权价是( )。

　　A.2500

　　B.2000

　　C.2500 和 3000

　　D.2000 和 2500

　　9. 假设产品发行时沪深 300 指数点位是 2500 点，产品中的期权的 Delta 的绝对值 等于 0.28，则当指数下跌 1 个指数点时，期权头寸的价值将( )万元。

　　A.增加 1.12

　　B.减少 1.12

　　C.增加 28

　　D.减少 28

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