1、某交易者以2美元/股的价格卖出了一张执行价格为105美元/股的某股票看涨期权(合约单位为100股)。当标的股票价格为103美元/股，期权权利金为1美元时，该交易者对冲了结，其损益为(　　)美元。(不考虑交易费用)

　　A.1

　　B.-1

　　C.100

　　D.-100

　　参考答案：C

　　参考解析：该交易者以2美元/股卖出期权，以1美元/股买入期权平仓，则平仓损益=权利金卖出价-权利金买入价=(2-1)×1×100=100(美元)。

　　2、1972年，(　　)率先推出了外汇期货合约。

　　A.CBOT

　　B.CME

　　C.COMEX

　　D.NYMEX

　　参考答案：B

　　参考解析：1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出包括英镑、加拿大元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。

　　3、20世纪70年代初，(　　)的解体使得外汇风险增加。

　　A.布雷顿森林体系

　　B.牙买加体系

　　C.葡萄牙体系

　　D.以上都不对

　　参考答案：A

　　参考解析：随着第二次世界大战后布雷顿森林体系解体，20世纪70年代初国际经济形势发生急剧变化，固定汇率制被浮动汇率制取代，利率管制等金融管制政策逐渐取消，汇率、利率频繁剧烈波动，外汇风险显著增加。

　　4、当标的物价格在期权执行价格以上时(不计交易费用)，买进看跌期权损失(　　)。

　　A.全部权利金

　　B.权利金+标的物价格—执行价格

　　C.执行价格+权利金

　　D.执行价格

　　参考答案：A

　　参考解析：当标的物市场价格大于或等于执行价格时，看跌期权买方不行使期权，其最大损失为权利金。

　　5、沪深300股指期货的投资者，在某一合约单边持仓限额不得超过(　　)手。

　　A.100

　　B.1200

　　C.10000

　　D.100000

　　参考答案：B

　　参考解析：进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为1200手;某一合约结算后单边总持仓量超过10万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25%。

　　6、大连商品交易所滚动交割的交割结算价为(　　)结算价。

　　A.申请日

　　B.交收日

　　C.配对日

　　D.最后交割日

　　参考答案：C

　　参考解析：大连商品交易所滚动交割的交割结算价为配对日结算价;集中交割的交割结算价是期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。

　　7、(　　)的所有品种均采用集中交割的方式。

　　A.大连商品交易所

　　B.郑州商品交易所

　　C.上海期货交易所

　　D.中国金融期货交易所

　　参考答案：C

　　参考解析：我国上海期货交易所采用集中交割方式;郑州商品交易所采用滚动交割和集中交割相结合的方式，即在合约进入交割月后就可以申请交割，另外，最后交易日过后，对未平仓合约进行一次性集中交割;大连商品交易所对黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米合约采用滚动交割和集中交割相结合的方式，对棕榈油、线型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合约采用集中交割方式。

　　8、2月20日，某投机者以200点的权利金(每点10美元)买入1张12月份到期，执行价格为9450点的道?琼斯指数美式看跌期权。如果至到期日，该投机者放弃期权，则他的损失是(　　)美元。

　　A.200

　　B.400

　　C.2000

　　D.4000

　　参考答案：C

　　参考解析：对于买入看跌期权来说，放弃执行的损失为全部权利金支出。因此，如果至到期日，该投机者放弃期权，则他的损失=200×10=2000(美元)。

　　9、债券x半年付息一次，债券Y一年付息一次，其他指标(剩余期限、票面利率、到期收益率)均相同，如果预期市场利率下跌，则理论上(　　)。

　　A.两债券价格均上涨，X上涨幅度高于Y

　　B.两债券价格均下跌，X下跌幅度高于Y

　　C.两债券价格均上涨，X上涨幅度低于Y

　　D.两债券价格均下跌，X下跌幅度低于Y

　　参考答案：C

　　参考解析：半年付息一次的债券，整体现金流向前移动，导致久期较小。一年付息一次的债券久期较大。当市场利率下跌时，久期大的债券上涨幅度大，即Y债券上涨幅度较大。

　　10、若期权买方拥有买入标的物的权利，该期权为(　　)。

　　A.现货期权

　　B.期货期权

　　C.看涨期权

　　D.看跌期权参考答案：C

　　参考解析：看涨期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内或特定时间，按执行价格买入一定数量的标的物的权利。

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