15.关于MM理论的假设条件，错误的是( )。

　　A.现在和将来的投资者对企业未来的EBIT估计完全相同，即投资者对企业未来收益和这些收益风险的预期是相等的

　　B.股票和债券在完全资本市场上进行交易，意味着没有交易成本，投资者可同企业一样以同样利率借款

　　C.所有债务都无风险，债务利率为无风险利率

　　D.投资者预期EBIT无固定增长率

　　16.A公司拟等价发行面值1 000元、期限5年、票面利率8%的债券4 000张，每年结息一次，发行费用为发行价格的5%，公司所得税率为25%，这笔债券的资本成本是( )。

　　A.3.45%

　　B.4.32%

　　C.6.32%

　　D.6.01%

　　17.关于MM的无公司税模型命题二，错误的是( )。

　　A.使用财务杠杆的负债公司，其股东权益成本是随着债务融资额的增加而上升的

　　B.便宜的负债带给公司的利益会被股东权益成本的上升所抵消，最后使负债公司的平均资本成本等于无负债公司的权益资本成本

　　C.公司的市场价值会随负债率的上升而提高

　　D.企业的货币资本结构不会影响企业的价值和资本成本

　　18.既考虑负债带来税收抵免收益，又考虑负债带来各种风险和额外费用，并对它们进行适当平衡来稳定企业价值的是( )。

　　A.MM公司税模型

　　B.米勒模型

　　C.破产成本模型

　　D.代理成本

　　19.( )所导致的代理成本又被称为“外部股东代理成本”。

　　A.与股东之间的利益冲突

　　B.与债权相伴随的破产成本

　　C.债权人、股东与经理层之间的利益冲突

　　D.股东与经理层之间的利益冲突

　　20.A公司拟发行一批普通股，发行价格l2元，每股发行费用2元。预定每年分派现金股利每股l.2元，其资本成本率为( )。

　　A.8%

　　B.10%

　　C.12%

　　D.14%

　　21.由于股东只承担有限责任，普通股实际上是对公司总资产的一项( )。

　　A.看涨期权

　　B.看跌期权

　　C.平价期权

　　D.以上都不对

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