2009年证券从业考试投资分析第六章模拟题

　　23.正如每一个事物都有一个开始一样，多空双方的争斗也是从某一个基点水平(或者是均衡价位)开始的。股价在这个基点水平的上方，说明多方处于优势;反之，股价若处于这个基点水平的下方，则说明空方处于优势。因此，正确恰当地找到这个基点水平是非常重要的。AR、BR 和CR 这三个技术指标从各自不同的角度选择了基点水平，也就是多空双方处于均衡的价位水平。AR、BR 和CR 最初构造的原理是相同的，都是用距离基点水平或均衡价位的远近描述多空的实力，远的就强，近的就弱。所不同的是基点水平或者说是均衡价位的选择不同罢了。这种选择的不同不会导致很严重的偏离和误断，AR、BR 和CR 的结合使用是可以相互弥补各自的不足的。

　　24.对AR 的应用应该注意从几个方面考虑：第一，从AR 的取值上看大势所处的状态。前面已述，AR 指标是以100为分界线区分多空双方强度的。由此可知，当AR 指标的取值在100 附近徘徊时，就说明大势处于多空基本平衡的局面，哪一方也不占大的优势，都没有足够的力量将对方击垮。一般来说，当 AR 取值在 80～120 时，为盘整状态，也就是没有明显趋势。通常从形态学的角度看，目前的股市处在持续整理的形态，下一步是密切注意股价向哪个方向突破的问题，这时形态学的内容就可以发挥作用了。上面所说的 80～ 120 只是一个经验数字，投资者在应用AR 指标时，应该选择不同的参数和根据不同的股票对这个数字进行修正。对前人总结的一些数字进行修正，是应用技术指标的一项极为重要的任务。第二，从AR 与股价的背离方面看趋势。同大多数技术指标一样，AR 指标也有领先股价达到峰顶和谷底的功能，这就为我们应用背离原则提供了方便。一般来说，AR 到达极高并回头时，如果股价还在上涨，这就是进行获利了结的信号;如果AR 达到低谷时并回头向上，而股价还在继续下跌，就是介入股市的时机。第三，AR 指标与BR 指标的结合使用。一般而言，BR 指标的取值比AR大一些，上下波动的范围要大一些。从图形上看，BR 指标总在AR 指标的上方或总在AR 指标的下方。AR 指标可以单独使用，而BR 指标一般应同AR 结合使用，这是因为，BR指标有时上下波动得实在太大，不好掌握，而AR 指标不存在这个问题。第四，应用AR 指标应该注意的事项。几乎对每一个技术指标都适用的准 则如下：当指标第一次到达该采取行动的区域时，所冒的风险是很大的，技术指标在这个时候极容易出现错误。只有等到指标第二次或更多次进入采取行动的区域，才能大大地增加取胜的机会。

　　25.对BR 指标的应用主要是从以下几个方面进行考虑：第一，从BR 的取值上看大势所处状态。由BR 的定义公式就可看出，BR取值在100 附近则多空双方力量相当，谁也不占明显的优势。BR 取值越大，多方优势越大;BR 取值越小，空方优势越大。第二，从BR 指标与股价的背离方面看趋势。BR 指标有领先股价达到峰顶和谷底的功能，这就是背离原则的应用基础。BR 达到峰顶并回头时，如果股价还在上涨，这就形成了背离，是比较强的获利了结信号;BR 达到谷底并回头向上，这也是背离，是比较强的买入信号。另外，BR 形成两个依次下降的峰，而股价却形成两个依次上升的峰，这 也是顶背离，也应考虑获利了结;同理，BR 形成两个依次上升的谷底，而股价是两个依次下降的谷底，这又是底背离，是介入股市的信号。第三，AR 指标和BR 指标的结合使用。一般而言，BR 指标的取值比AR大一些，上下波动的范围要大一些。从图形上看，BR 指标总在AR 指标的上方或总在AR 指标的下方。AR 指标可以单独使用，而BR 指标一般应同AR 结合使用，这是因为，BR指标有时上下波动得实在太大，不好掌握，而AR 指标不存在这个问题。