2009年证券从业考试投资分析第六章模拟题

　　16.BR 指标又称买卖意愿指标，同AR 指标一样也是反映当前情况下多空 双方相互较量结果的指标之一。其基本的构造思想同AR 指标是相同的。 BR 指标与AR 指标是极为相似的，区别只是一点，它们选择的多空双方 的均衡点不同。AR 指标是以当日的开盘价为均衡价位，而BR 指标选择的是 前一天的收盘价。

　　(1)BR 指标的计算公式和参数

　　如前所述，在BR 指标中，多空双方的力量是用如下的方式表现的：

　　多方强度=H-YC

　　空方强度=YC-L

　　式中，H 和L 为今日的最高价和最低价;YM 为昨日(上一个交易日)的

　　中间价。

　　中间价其实也是一个技术指标，它是由开盘价、最高价、最低价和收盘价这四个价格通过加权平均得到的。加权平均中每个价格的权重可以人为选定，目前常用的中间价计算方法有以下四种①M=(2C+H+L)/4

　　②M=(C+H+L+O)/4

　　③M=(C+H+L)/3

　　④M=(H+L)/2

　　(2)CR 指标的参数

　　在计算CR 时，为了避免由于某一天的意外情况产生的偶然性和片面性，我们考虑一定时间内的多方和空方力量的对比，选择的天数就是CR 指标的参数，参数是可以人为选择的。

　　(3)CR 指标的应用法则

　　对BR 指标的应用主要是从以下几个方面进行考虑： 第一，从BR 的取值看大势所处状态。由BR 的定义公式就可看出，BR 取 值在100 附近则多空双方力量相当，谁也不占明显的优势，BR 取值越大，多 方优势越大;BR 取值越小，空方优势越大。

　　第二，从BR 指标与股价的背离方面看趋势。BR 指标有领先股价达到峰 顶和谷底的功能，这就是背离原则的应用基础。 BR 达到峰顶并回头时，如果股价还在上涨，这就形成了背离，是比较强 的获利了结信号。BR 达到谷底并回头向上，这也是背离，是比较强的买入信 号，应该考虑介入股市了。另外，BR 形成两个依次下降的峰，而股价却形成 两个依次上升的峰，这也是顶背离，也应考虑获利了结。同理，BR 形成两个 依次上升的谷底，而股价是两个依次下降的谷底，这又是底背离，是介入股 市的信号。

　　(4)应注意的问题

　　主要是两个方面应注意：CR 指标比BR 指标更容易出现负值，当出现负 值时，最简单的方法就是将负值的CR 指标一律当成0;当CR 指标第一次发 出行动信号时，往往错误比较大。

　　18.ADL 的中文名称为腾落指数，即上升下降曲线的意思。ADL 是分析趋 势的，它利用简单的加减法计算每天股票上涨家数和下降家数的累积结果， 与综合指数相互对比，对大势的未来进行预测。

　　(1)ADL 的计算公式

　　如果今天所有股票中上涨的共有NA 家，下降的共有ND 家，持平的为M 家，这里的涨跌的判断标准是以今日收盘价与上一日收盘价相比较。这样今 天的ADL 值为

　　今日ADL=昨日ADL+NA-ND

　　由上式推出：

　　今日ADL=ΣNA+ΣND

　　式中，ΣNA 为从开始交易的第一天算起，每一个交易日的上涨家数的总 和;ΣND 则为下降家数的总和;两者之差就是ADL。

　　(2)ADL 的应用法则和注意事项

　　第一，ADL 的应用重在相对走势，并不看重取值的大小。这与OBV 是相 似的。 第二，ADL 只适用于对大势未来走势变动的参考，不能对选择股票提供 有益的帮助。

　　第三，ADL 不能单独使用，总要同股价曲线联合使用才能显出作用。

　　第四，形态理论和切线理论的内容也可以用于ADL 曲线。

　　第五，经验证明，ADL 对多头市场的应用比对空头市场的应用效果好。