一、单选题:

　　1、证券组合管理理论最早由( )系统地提出。

　　A.詹森

　　B.马柯威茨

　　C.夏普

　　D.罗斯

　　标准答案：b

　　解　　析：证券组合管理理论最早是由美国著名经济学家马柯威茨于1952年系统地提出的，他开创了对投资进行整体管理的先河。在此之前，经济学家和投资管理者一般仅致力于对个别投资对象的研究和管理。

　　2、避税型证券组合通常投资于( )，这种债券免缴联邦税，也常常免缴州税和地方税。

　　A.市政债券

　　B.对冲基金

　　C.共同基金

　　D.股票

　　标准答案：a

　　解　　析：避税型证券组合通常投资于市政债券，市政债券免缴联邦税，也常常免缴州税和地方税。

　　3、关于有效证券组合，下列说法中，错误的是( )。

　　A.有效证券组合一定在证券组合的可行域上

　　B.在图形中表示就是可行域的上边界

　　C.上边界和下边界的交汇点是一个特殊的位置，被称作“最小方差组合”

　　D.有效证券组合中的点一定是所有投资者都认为最好的点

　　标准答案：d

　　解　　析：人们在所有可行的投资组合中进行选择，如果证券组合的特征由期望收益率和收益率方差来表示，则投资者需要在期望收益率和收益率标准差坐标系的可行域中寻找最好的点，但不可能在可行域中找到一点被所有投资者都认为是最好的。按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为差的投资组合，我们把排除后剩下的这些组合称为有效证券组合。

　　4、关于套利组合，下列说法中，不正确的是( )。

　　A.该组合中各种证券的权数满足w1+w2+…+wn=1

　　B.该组合因素灵敏度系数为零，即w1b1+w2b2+…+wnbn=0

　　C.该组合具有正的期望收益率，即w1E(r1)+w2E(r2)+…+wnE(rn)>0

　　D.如果市场上不存在(即找不到)套利组合，那么市场就不存在套利机会

　　标准答案：a

　　解　　析：在套利组合中，各种证券的权数满足w1+w2.....+wN=0。其他选项分析均正确。

　　5、ACIIA会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。其中，联盟会员有( )个。

　　A.1

　　B.2

　　C.3

　　D.4

　　标准答案：b

　　解　　析：ACIIA会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。其中，联盟会员有两个。

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