二、多项选择题

　　1.ABC

　　[解析]资本资产定价模型是一个估价模型，所以它主要应用于资产估值、资金成本预算以及资源配置等。

　　2.BC

　　[解析]β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数，所以A选项说法错误。β系数的绝对值越大(小)，表明证券承担的系统风险越大(小)，所以C选项说法正确，D选项说法错误。

　　3.ABC

　　[解析]所谓套利组合，是指满足下述三个条件的证券组合：(1)组合中各种证券的权数和为0;(2)组合中因素灵敏度系数为0;(3)组合具有正的期望收益率。套利组合特征表明，投资者如果能发现套利组合并持有它，那它就可以实现不需要追加投资而又可获得收益的套利交易，即投资者是通过持有套利组合的方式来进行套利的。

　　4.AC

　　[解析]进行被动管理时建立债券组合的目的是为了达到某种设定基准，根据这种设定基准，被动管理可以分为两类：(1)为了获取充足的资金以偿还未来的某项债券，为此而使用的建立债券组合的策略，称之为“单一支付负债下的免疫策略”，又称为“利率消毒”;(2)为了获取充足的资金以偿还未来债务流中的每一笔债务而建立的债券组合策略，称之为“多重支付负债下的免疫策略”或“现金流匹配策略”。BD选项属于主动债券组合管理。

　　5.AC

　　[解析]套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。套期保值之所以能够规避价格风险，是因为期货市场上存在以下经济原理：(1)同品种的期货价格走势与现货价格走势一致;(2)随着期货合约到期日的临近，现货与期货趋向一致。

　　6.ABC

　　[解析]多只债券的组合久期等于各只债券久期的加权平均，其权数等于每只债券在组合中所占的比重，所以D选项说法错误。

　　7.AC

　　[解析]债券的投资收益会受到市场利率的影响，因此要使一种债券组合的目标价值免受市场利率的影响，就必须如此操作：(1)选择久期等于偿债期的债券;(2)初始投资额等于未来债务的现值。

　　8.ABD

　　[解析]信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于指数化型证券组合，这种组合通过模拟市场指数，以求获得市场平均的收益水平。因此，追求市场平均收益水平的机构投资者会采取被动管理的方法，选择市场指数基金和指数化型证券组合，ABD项符合题意。

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