三、判断题

　　1.【答案详解】A。略

　　2.【答案详解】A。三类指数的计算均与市场组合发生直接或间接关系，而现实中用于替代市场组合的证券价格指数具有多样性，这会导致基于不同市场指数所得到的评估结果不同，也不具有可比性。

　　3.【答案详解】B。对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权;市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，为虚值期权。

　　4.【答案详解】B。债券的预期货币收入的来源有两个，即息票利息和票面额。

　　5.【答案详解】B。市场总体利率水平上升，债券的收益水平也上升，债券的内在价值就降低。

　　6.【答案详解】B。资本市场线以外的组合都是无效组合。

　　7.【答案详解】B。当总需求不足时，可通过增加货币供应量提高社会总需求，使经济继续发展;当总需求膨胀导致供求失衡时，可通过控制货币量达到对总需求的抑制。

　　8.【答案详解】A。略

　　9.【答案详解】A。假设股利增长率为g，必要收益率为r=5%，由股价汁算公式得：4×(1+g)/(r-g)=200，可得g=2.9%，则明年年初该股票的内在价值=200×(1+g)=200×(1+2.9%)。

　　10.【答案详解】A。略

　　11.【答案详解】B。一般情况下，长期债务不应该超过营运资金，公司的长期债务随时间延续，随时会产生流动负债，并需要公司用流动资产来偿'还，保持公司的长期债务低于公司的营运资金，就不会造成公司的流动资产小于流动债务，而使公司陷入困境。

　　12.【答案详解】B。全面分析原则是指分析者要全面看问题，坚持“一分为二”地看问题，反对片面地看问题。报表分析者要同时注意财务问题与非财务问题、有利因素与不利因素、主观因素与客观因素、经济问题与技术问题、外部问题与内部问题。

　　13.【答案详解】A。略

　　14.【答案详解】B。矩形形态是持续整理形态，要维持原来的趋势。如果原来的趋势是上升，那么经过一段矩形整理后，会继续原来的趋势，多方会占优势并采取主动，使股价向上突破矩形的上界;如果原来是下降趋势，则空方会采取行动，突破矩形的下界。

　　15.【答案详解】B。投资者的中途转让不影响股票的现金流，因此不会对股票的期初价值产生影响。

　　16.【答案详解】B。指数型证券组合模拟某种市场指数，以求获得市场平均的收益水平。

　　17.【答案详解】A。略

　　18.【答案详解】B。票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值;当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行;反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。出现严重的通货膨胀时，市场利率升高，票面利率固定的债券要折价发行，债券价格下降。

　　19.【答案详解】B。作为世界多边贸易体制组织和法律基础的世界贸易组织，以其法人地位对所有成员方都有严格的约束力。因此，世界贸易组织的建立标志着一个以贸易自由化为中心、囊括当今世界贸易诸多领域的多边贸易体制大框架已经构筑起来。

　　20.【答案详解】A。用回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性，套用过去的方程是不现实的，如果投资者想利用这种方法来知道投资决策，最好是自己做一些研究，并在实践中不断加以改进。

　　21.【答案详解】A。略

　　22.【答案详解】B。营运资金越多，说明不能偿还的风险越小。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。

　　23.【答案详锯】A.略

　　24.【答案详解】B。市净率与市盈率相比，前者通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视;后者通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。

　　25.【答案详解】B。成熟期的行业通常是盈利的，而且盈利水平比较稳定，投资的风险相对较小。

　　26.【答案详解】B。亚洲证券投资分析师联合会(AsianSecuritiesAnalystsFederationInc，简称“ASAF”)是亚太地区非官方的证券分析师行业交流与合作组织。1990年1月由金融分析联盟与特许金融分析师认证机构合并成立了投资管理与研究协会，简称AIMR。

　　27.【答案详解】A。分析财务报表使用的比率以及对同一比率的解释和评价，因使用者的着眼点、目标和用途不同而异。

　　28.【答案详解】B。KDJ指标中，K值和D值的取值范围都是0～100，而J值的取值范围可以超过100和低于0，但在分析软件上KDJ的研判范围都是0～100。通常就敏感性而言，J值最强，K值次之，D值最慢.而就安全性而言，J值最差，K值次之，D值最稳。

　　29.【答案详解】A。当股价突破移动平均线时，无论是向上还是向下时，股价都会向突破的方向继续运行一段，运行空间的大小取决于突破移动平均线的参数。一般来讲，参数越大的移动平均线被突破后，股价继续运行的距离越长，这就是其助涨助跌性。

　　30.【答案详解】B。随着时间的推移。投资者可能部分或全部地改变其投资目标，从而使当前持有的组合不再最优，为此需替换现有组合中的某些证券;另一种可能是由于市场环境、交易成本或投资者预期等的变化使以前的组合不再最优。因此对组合的修正非常重要。

　　31.【答案详解】A。略

　　32.【答案详解】B。股票获利率指每股股利与每股市价的比率，反映非上市公司股利分配政策和支付股利的能力。

　　33.【答案详解】A。略

　　34.【答案详解】A。略

　　35.【答案详解】A。略

　　36.【答案详解】B。生活必需品可看成防守型行业，而需求弹性大的消费品—般看作周期型行业。

　　37.【答案详解】B。权益资本成本率=无风险收益率+b×市场风险溢价

　　38.【答案详解】B。做牛市套利者对近期合约相对远期合约上涨更多。

　　39.【答案详解】A。略

　　40.【答案详解】B。当公司没有一类业务的比重大于或等于50%，如果某类业务营业收入比重比其他收入比重高出30%，则将该公司划入此类业务相应的行业类别，否则，将其划入综合类。

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