三、判断题

　　1.B。【解析】主管统计和国民经济核算工作的国务院直属机构是国家统计局。因此定期对外发布国民经济和社会发展中的有关统计数据的政府部门是国家统计局。故本题错误。

　　2.A。【解析】基本分析法又称基本面分析法，是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本因素进行分析的一种分析方法。

　　3.B。【解析】直接监督管理我国证券市场的国务院直属事业单位是中国证券监督管理委员会(简称中国证监会)。

　　4.B。【解析】证券投资的理想结果是证券投资净效用(即收益带来的正效用与风险带来的负效用的权衡)最大化，而不单单是指在风险既定的条件下投资收益率最大。

　　5.B。【解析】应用零增长模型计算出该公司股票的内在价值=2÷10%=20(元)，内在价值小于其市场价格(25元)，说明该股票目前被高估了，是卖出的好时机。故本题错误。

　　6.A。【解析】付息间隔短的债券，风险相对较小。

　　7.B。【解析】无论是看涨期权还是看跌期权，也无论期权标的物的市场价格处于什么水平，期权的内在价值都必然大于零或等于零，而不可能为一负值。

　　8.B。【解析】如果NPV>0，意味着所有预期的现金流人的现值之和大于投资成本，即这种股票被低估价格，因此购买这种股票可行。如果NPV<0，意味着所有预期的现金流入的现值之和小于投资成本，即这种股票被高估价格，因此不可购买这种股票。

　　9.A。【解析】权证的定价多采用BS模型。

　　10.A。【解析】我国生产者价格指数(PPI)的计算方法与CPI的计算方法一致，都采用国际通行的链式拉氏公式。

　　11.B。【解析】国债是证券市场上重要的交易券种，国债发行规模的缩减，使市场供给量减少，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响，导致更多的资金转向股票，推动证券市场行情上扬，这是积极财政政策的经济效应。

　　12.A。【解析】直接信用控制的具体手段包括：规定利率限额与信用配额、信用条件限制，规定金融机构流动性比率和直接干预等。

　　13.A。【解析】成长期的行业增长非常迅猛，部分优势企业脱颖而出，投资于这些企业的投资者往往获得极高的投资回报，所以成长期阶段有时被称为投资机会时期。

　　14.A。【解析】一般而言，市场容量和市场潜力较大的行业，成长空间也较大。

　　15.A。【解析】通过行业增长比较分析和行业增长预测分析，行业分析师可以选择出处于成长期或稳定期、竞争实力雄厚、有较大发展潜力的行业。

　　16.B。【解析】如果一个数列的自相关系数出现周期性变化，每间隔若干个便有一个高峰，表明该时间数列是季节性时间数列。

　　17.A。【解析】MvA是公司为股东创造或毁坏了多少财富在资本市场上的体现，也是股票市值与累计资本投入之间的差额。

　　18.B。【解析】市盈率又称价格收益比或本益比，是每股价格与每股收益之间的比率。

　　19.B。【解析】总资产周转率是营业收入与平均资产总额的比值。

　　20.A。【解析】根据国际会计准则理事会(IASB)规定，财务报表的目标是向财务报表使用者提供与主体财务状况、经营成果和现金流量有关的会计信息，帮助广泛的财务报表使用者作出经济决策。

　　21.A。【解析】道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但对于每日每时都在发生的小波动则显得无能为力。

　　22.A。【解析】没有上影线的K线指的是光头阳线和光头阴线。

　　23.B。【解析】当K、D值超过80时，是卖出信号;低于20时，是买人信号。

　　24.A。【解析】支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度上是心理因素方面的影响，这也是支撑线和压力线理论上的依据。

　　25.A。【解析】货币市场型证券组合是由各种货币市场工具构成的，如国库券、高信用等级的商业票据等，安全性很强。

　　26.A。【解析】证券组合管理理论最早由美国著名经济学家哈理-马柯威茨于1952年系统提出。在此之前，偶尔有人也曾在论文中提出过组合的概念，但经济学家和投资管理者一般仅致力于对个别投资对象的研究和管理。

　　27.B。【解析】根据证券组合管理理论，只有位于最小方差集合线上且位于最小方差组合之上的点才是有效组合。

　　28.A。【解析】目前我国沪深两地证券交易所均采用集合竞价方式产生开盘价，每个交易日的9：15～9：25为开盘集合竞价时间。

　　29.A。【解析】Alpha套利策略中希望持有的股票(组合)具有正的超额收益。因此，Alpha套利策略又称为“绝对收益策略”。

　　30.B。【解析】交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权时，一旦股票价格上涨将面临很大的亏损风险，通过买进股指期货合约则能起到对冲风险的作用。

　　31.A。【解析】典型的套期保值应当是在现货和期货市场上同时或相近时间内建立方向相反的头寸，在套期保值结束时，在两个市场将原有的头寸进行反向操作。故本题正确。

　　32.B。【解析】套利交易者希望价差在预期的时间内能够沿着自己设想的轨迹达到合理的状态，因此，对“价差合理”的判断的正确与否以及价差是否沿着设想的轨道运行，就决定了套利存在潜在的风险。故本题错误。

　　33.A。【解析】根据《证券投资基金评价业务管理暂行办法》，对基金、基金管理人评级的更新间隔少于3个月。

　　34.A。【解析】与股市相关的避险工具并非只有股指期货，在发达市场中，还有股指期权、股票期货、股票期权等。

　　35.B。【解析】蒙特卡罗模拟法计算VaR时，市场价格的变化不是来自历史观察值，而是通过随机数模拟得到。

　　36.A。【解析】期货保值的盈亏取决于基差的变动。如果基差保持不变，则现货盈亏正好与期货市场盈亏相互抵消，总盈亏为零，套期保值目标实现。

　　37.B。【解析】静默期的意义在于，防止分析师为配合本公司投资银行业务调控发行人股价的需要，发布倾向性、误导性的研究报告。题中描述的是隔离墙制度的意义。

　　38.B。【解析】证券公司探索形成的证券投资顾问业务流程主要有四个环节：(1)服务模式的选择和设计;(2)客户签约;(3)形成服务产品;(4)服务提供。

　　39.A。【解析】根据《证券、期货投资咨询管理暂行办法》，证券、期货投资咨询机构向投资人或者客户提供的证券、期货投资咨询传真件必须注明机构名称、地址、联系电话和联系人姓名。

　　40.A。【解析】《证券公司信息隔离墙制度指引》规定，证券公司不应允许证券自营、证券资产管理等存在利益冲突的业务部门对上市公司、拟上市公司及其关联公司开展联合调研、互相委托调研。

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