第 1 页：单选题

第 3 页：多选题

第 8 页：判断题

　　(41) 利用沃尔评分法分析公司的信用水平时，()没有被纳入分析范围。

　　A 流动比率

　　B 资产负债率

　　C 营业成本/存货

　　D 营业收入/净资产

　　专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：232

　　沃尔评分法分析公司的信用水平时，相关的财务比率包括：流动比率、净资产/负债、资产/固定资产、营业成本/存货、营业收入/应收账款、营业收入/固定资产、营业收入/净资产。

　　(42) 威廉姆斯提出的()在投资分析理论中具有重要地位,至今仍然广泛应用。

　　A 股利贴现模型(DDM)

　　B 套利定价模型(APT)

　　C 单因素模型(市场模型)

　　D 资本资产定价模型(CAPM)

　　专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：6

　　威廉姆斯(John B.Williams) 1938年提出的公司(股票)价值评估的股利贴现模型(DDM)也具有重要地位，到今天仍然广泛应用。

　　(43) 在加快先进地区发展的同时,逐步缩小先进地区和落后地区的差距,这一政策属于( )。

　　A 产业布局政策

　　B 产业组织政策

　　C 产业结构政策

　　D 产业技术政策

　　专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：159

　　考察产业布局政策。产业布局政策的平衡性原则，即在加快先进地区发展的同时，逐步缩小先进地区与落后地区的差距。

　　(44) 关于证券组合的分类，下列正确的是( )。

　　A 国际型、国内型、混合型等

　　B 激进型、稳妥型、平衡型等

　　C 收入型、增长型、指数化型等

　　D 保值型、增值型、平衡型等

　　专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：321

　　证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入型和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。

　　(45) 一般来说，()不是确认支撑线重要性时应考虑的因素。

　　A 股价停留的时间

　　B 成交量

　　C 支撑区域离当前时期的远近

　　D 支撑线价格的高低

　　专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：278

　　支撑线价格的高低不是确认支撑线重要性时应考虑的因缘。其他三项是。

　　(46) 已知某公司财务数据如下,年初资产总额为60,000万元,年末资产为80,000万元;上期营业收入25,000万元,本期营业收入35,000万元,其总资产周转率为()。

　　A 0.6

　　B 0.8

　　C 0.7

　　D 0.5

　　专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：209

　　总资产周转率等于营业收入除以平均资产总额。

　　(47) 下列交易活动中，属于正向基差套利的是()。

　　A 期货价值偏高，可以考虑买入期货合约，卖出股指成分股进行套利

　　B 期货价值偏高，可以考虑买入股指成分股，卖出期货合约进行套利

　　C 持有股指成分股的成本偏高，可以考虑买入股指期货合约，卖出成分股套利

　　D 持有股指成分股的成本偏高，可以考虑买入成分股，卖出股指期货合约套利

　　专家解析：正确答案：B 题型：分析题 难易度：中 页码：387

　　期货价值偏高，可以考虑买入股指成分股，卖出期货合约进行套利属于正向套利。 持有股指成分股的成本偏高，可以考虑买入股指期货合约，卖出成分股套利，这属于负向套利。

　　(48) 理论上，看跌期权为虚值期权意味着()。

　　A 市场价格高于协定价格

　　B 市场价格低于协定价格

　　C 内在价值为正

　　D 内在价值为零

　　专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：58

　　看跌期权为虚值期权意味着市场价格高于协定价格，虚值期权的内在价值为负。

　　(49) 以下有关财政政策对证券市场影响的说法,错误的是( )。

　　A 扩大财政支出将扩大社会总需求

　　B 减税可能会增加人们的收入,引起证券市场价格上涨

　　C 与政府购买和支出相关的企业将最先从积极财政政策中获益

　　D 减少财政补贴将推动证券市场价格不断上涨

　　专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：100

　　增加财政补贴将推动证券市场价格不断上涨。

　　(50) 一条下降趋势线是否有效,需要经过()的确认。

　　A 第三个波峰点

　　B 第二个波谷点

　　C 第二个波峰点

　　D 第三个波谷点

　　专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：279-280

　　一条下降趋势线是否有效，需经过第三个波峰点的确认;一条上升趋势线是否有效，需要经过第三个波谷点的确认。

　　(51) 当基差变小时，套期保值者( )。

　　A 亏损

　　B 赚钱

　　C 赚钱和亏损均有可能

　　D 盈亏相抵

　　专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：378

　　这要看是对于买进套期保值者还是对卖出套期保值者来说。基差走弱，有利于买进套期保值者，而不利于卖出套期保值者;基差走强，有利于卖出套期保值者而不利于买进套期保值者，因此基差走弱时，若投资者是买进套期保值者，则赚钱，是卖出套期保值者，则亏损。

　　(52) 关于技术进步对行业的影响,下列各项中表述不正确的是技术进步( )。

　　A 往往催生一个新的行业

　　B 往往使得新兴行业能够很快超过并替代旧行业

　　C 必然迫使新兴行业最终走向消亡

　　D 往往迫使旧的行业进入衰退期

　　专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：156

　　技术进步对行业的影响是巨大的，它往往催生了一个新的行业，同时迫使一个旧的行业加速进入衰退期。往往使得新兴行业能够很快超过并替代旧行业。

　　(53) 行业的成长实际上是指()。

　　A 行业的风险越来越小

　　B 行业的扩大再生产

　　C 行业需求弹性越来越低

　　D 行业的产业关联度变小

　　专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：148

　　行业的成长实际上就是行业的扩大再生产。

　　(54) 根据我国现行货币统计制度,下列说法正确的是( )。

　　A 流通中的现金包括居民活期存款

　　B 狭义货币供应量包括居民定期存款

　　C 狭义货币供应量包括居民活期存款

　　D 准货币包括居民活期存款

　　专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：81

　　流通中的现金指单位库存现金和居民手持现金之和;狭义货币供应量，指流通中的现金加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款;广义货币供应量，指狭义的货币供应量加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金;准货币指广义的货币供应量减去狭义的货币供应量的差额。

　　(55) 套利定价理论是由()于20世纪70年代中期建立，是描述资产合理定价的因素模型。

　　A 马柯威茨

　　B 罗斯

　　C 夏普

　　D 罗尔

　　专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：351

　　套利定价理论是由罗斯于20世纪70年代中期建立，是描述资产合理定价的因素模型。

　　(56) 已获利息倍数也称( )。

　　A 利息费用倍数

　　B 税前利息倍数

　　C 利息保障倍数

　　D 利润收益倍数

　　专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：211

　　已获利息倍数指标是指公司经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也称利息保障倍数。

　　(57) 下列各种关于通货膨胀对经济影响的说法中，正确的是()。

　　A 引起收入和财富的再分配

　　B 使商品相对价格恢复平衡

　　C 提高资源配置效率

　　D 挤出泡沫并有利于提高经济基础和政权基础

　　专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：76

　　扭曲商品相对价格;降低资源配置效率;引发泡沫经济乃至损害一国的经济基础和政权基础。

　　(58) 投资者在确定债券价格时,需要知道该债券的预期货币收入和要求的最低收益率,该收益率又被称为( )。

　　A 内部收益率

　　B 必要收益率

　　C 市盈率

　　D 净资产收益率

　　专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：31

　　考察必要收益率的含义。

　　(59) 设t为现在时刻，T为指数期货合约的到期日，Ft为指数期货的当前价格，St为基础指数的现值，r为无风险利率，q为红利支付率。那么Ft与St之间的关系为()。

　　A Ft=St/e(r-q)(T-t)

　　B Ft=St*e(r-q)(T-t)

　　C Ft=St*e(r+q)(T-t)

　　D Ft=St/e(r+q)(T-t)

　　专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：57

　　Ft=St*e(r-q)(T-t)

　　(60) 证券公司的自营、受托投资管理、财务顾问和投资银行等业务部门的专业人员在离开原岗位后()个月内,不得从事面向社会公开开展的证券投资咨询业务。

　　A 12

　　B 24

　　C 3

　　D 6

　　专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：易 页码：

　　证券公司的自营、受托投资管理、财务顾问和投资银行等业务部门的专业人员在离开原岗位后的六个月内不得从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务。

　　多选题

　　(61) 证券分析师组织的功能主要包括( )。

　　A 获得事业法人应当具备的最低经营收入

　　B 定期或不定期地对证券分析师进行培训、组织研讨会、为会员内部交流及国际交流提供支持

　　C 对会员进行职业道德、行为标准管理

　　D 为会员进行资格认证

　　专家解析：正确答案：BCD 题型：常识题 难易度：易 页码：432

　　证券分析师组织的主要功能包括这三个选项的内容。

　　(62) 目前，主要风险管理工具有()。

　　A 远期

　　B 期货

　　C 期权

　　D 互换

　　专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：375

　　目前，主要风险管理工具有远期、期货、期权以及互换等衍生金融产品。

　　(63) 下列说法中正确的有()。

　　A 收入相对较低的时候,生活用品消费的支出比例很高

　　B 摩尔定律表明,随着收入的增加,生活消费品支出占消费总支出的比例逐渐下降

　　C 社会习惯的改变在一定程度上会影响行业的发展

　　D 需求变化是未来产业的发展导向

　　专家解析：正确答案：ACD 题型：常识题 难易度：易 页码：162-163

　　在收入相对比较低的时候，由于恩格尔定律的作用，人们对生活用品有较大需求;需求变化是未来优势产业的发展导向，并在相当程度上影响行业的兴衰;随着人们生活水平和受教育程度的提高，消费心理、消费习惯、文明程度和社会责任感会逐渐改变，从而使某些商品的需求发生变化并进一步影响行业的兴衰。

　　(64) 在数理统计法中，非随机性时间数列可以分为()时间数列。

　　A 平稳性

　　B 趋势性

　　C 季节性

　　D 随机性

　　专家解析：正确答案：ABC 题型：常识题 难易度：易 页码：175

　　在数理统计法中，非随机性时间数列可以分为平稳性时间数列、趋势性时间数列和季节性时间数列。

　　(65) 套利组合应满足的条件有( )。

　　A 该组合中的各种证券的权数满足w1+w2+...+wn=0

　　B 该证券组合因素灵敏度系数为零

　　C 该证券组合具有正的期望收益率

　　D 该证券组合因素灵敏度系数为1

　　专家解析：正确答案：ABC 题型：常识题 难易度：易 页码：352

　　考察套利组合应满足的3个条件。

　　(66) 追求收益厌恶风险的投资者的共同偏好包括()。

　　A 如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率,那么投资者选择期望收益率大的组合

　　B 如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差,那么投资者选择方差较大的组合

　　C 如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差,那么投资者选择方差较小的组合

　　D 如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率,那么投资者选择期望收益率小的组合

　　专家解析：正确答案：AC 题型：常识题 难易度：中 页码：336

　　收益率的方差代表风险，方差越大说明组合的风险越大。追求收益厌恶风险的投资者是风险厌恶者，当两种证券组合具有相同的期望收益率时，会偏好风险即方差较小的组合;当两种证券组合具有相同的收益率方差时选择收益率较高的组合。

　　(67) 证券分析师进行证券投资分析的信息来源渠道可以有()。

　　A 商业渠道

　　B 实地考察

　　C 互联网渠道

　　D 公开渠道

　　专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：190

　　考察证券分析师进行证券分析时所取得信息的渠道。

　　(68) 用历史资料研究法进行行业分析时，历史资料的来源包括()。

　　A 政府部门

　　B 专业研究机构

　　C 行业协会和其他自律组织

　　D 高等院校

　　专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：166

　　历史资料的来源包括政府部门、专业研究机构、行业协会和其他自律组织、高等院校、相关企业和公司、专业媒介(书籍和报纸杂志等)与其他机构。

　　(69) 下列各项中,属于股权分置改革积极效应的是改革有利于( )。

　　A 上市公司定价机制的统一

　　B 建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制

　　C 减少波动性,降低市场风险

　　D 不同股东之间的利益行为机制趋于一致化

　　专家解析：正确答案：ABD 题型：常识题 难易度：中 页码：124

　　除了以下选项还包括：股权分置改革完成后，大股东违规行为将被利益牵制，理性化行为趋于突出。股权分置改革后上市公司整体目标趋于一致，长期激励将成为战略规划的重要内容。股权分置改革之后金融创新进一步活跃，上市公司重组并购行为增多。股权分置改革之后市场供给增加，流动性增强。

　　(70) 已知某公司某年财务数据如下:年初存货69万元,年初流动资产130万元,年末存货62万元,年末流动资产123万元,营业收入360万元,营业成本304万元,利润总额53万元,净利润37万元。根据上述数据可以计算出( )。

　　A 存货周转天数为77.6天

　　B 营业净利率为13.25%

　　C 存货周转率为3次

　　D 流动资产周转率为2.8次

　　专家解析：正确答案：AD 题型：计算题 难易度：中 页码：206

　　存货周转率=营业成本÷平均存货=304/(69+62)÷2=4.64次

　　存货周转天数=360÷存货周转率=360÷4.64=77.6天

　　营业净利率=净利润/营业收入×100%=37÷360=10.28%

　　流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产=360/(130+123)÷2=2.8次

　　(71) 以下有助于证券分析师判断公司未来成长性的是()。

　　A 公司经营战略分析

　　B 公司规模变动分析

　　C 公司扩张潜力分析

　　D 以上说法都对

　　专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：188-189

　　经营战略具有全局性、长远性和纲领性的特征，它从宏观上规定了公司的成长方向、成长速度及其实现方式;公司规模变动特征和扩张潜力一般与其所处的行业发展阶段、市场结构、经营战略密切相关，它是从微观方面具体考察公司的成长性。

　　(72) 下列表述正确的有()。

　　A 由三种或三种以上不完全相关证券构成组合的可行域是一个平面区域

　　B 由两种证券构成组合的可行域可能是一条曲线,该曲线的弯曲程度由这两种证券收益率之间的联动关系所决定

　　C 由两种证券构成组合的可行域可能是一条曲线,该曲线的弯曲程度由这两种证券风险之间的联动关系所决定

　　D 由两种证券构成组合的可行域可能是一条曲线,该曲线的弯曲程度由这两种证券投资比重所决定

　　专家解析：正确答案：AB 题型：常识题 难易度：中 页码：330，334

　　组合线实际上在期望收益率和标准差的坐标系中描述了证券A和证券B所有可能的组合;一般而言，当由多种证券(不少于三种证券)构造证券组合时，组合可行域是所有合法证券组合构成的坐标系中的一个区域。

　　(73) 证券经纪人拓展服务范围,提供证券投资顾问服务,应当满足()条件。

　　A 加入一家具备投资咨询业务资格的证券公司或证券投资咨询机构

　　B 证券投资顾问要了解客户需求，评估客户风险承受能力，提供有针对性的顾问建议服务

　　C 成为证券公司或证券投资咨询机构的正式员工

　　D 通过所在机构取得证券投资咨询执业资格

　　专家解析：正确答案：ACD 题型：常识题 难易度：易 页码：414

　　证券经纪人拓展服务范围，提供证券投资顾问服务，应当加入一家具备证券投资咨询业务资格的证券公司或者证券投资咨询机构，成为证券公司或者证券投资咨询机构的正式员工，并通过所在机构取得证券投资咨询执业资格。

　　(74) 下列各项中，属于利润表构成要素的有()。

　　A 主营业务成本

　　B 销售费用

　　C 利润总额

　　D 每股收益

　　专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：194-195

　　考查利润表的构成要素。

　　(75) 市场中有一债券,其麦考莱久期为125年,修正久期为12年,市场价格为90元,如果债券到期收益率突然从9%上升到9.10%,那么,下列说法正确的有()。

　　A 债券价格变动的近似比率为-125%

　　B 债券价格变动的近似比率为-1.2%

　　C 债券价格变动的近似变动额为-108%

　　D 债券价格变动的近似变动额为-1125元

　　专家解析：正确答案：BC 题型：计算题 难易度：易 页码：363

　　债券到期收益率突然从9%上升到9.1%，即变动0.1个百分点。债券价格变动的近似变化数为：-12*0.1%=-1.2%，债券价格的近似变动额为：-1.2%*90=-108%。

　　(76) 下列各项中，属于影响股票投资价值的外部因素包括()。

　　A 增资和减资

　　B 市场因素

　　C 宏观经济因素

　　D 行业因素

　　专家解析：正确答案：BCD 题型：常识题 难易度：易 页码：44-45

　　增资和减资属于内部因素。

　　(77) 假设某基金的投资组合包括3种股票，其股价分别为20美元、30美元与10美元，股票数量分别为3万、2万与4万股，β系数分别为0.8、1.2与1.5。那么，下列说法中正确的有()。

　　A 投资组合β系数=1.125

　　B 投资组合β系数=3.5

　　C 假设上海股指期货单张合约的价值是100 000元，则套期保值合约份数为56份

　　D 假设上海股指期货单张合约的价值是100 000元，则套期保值合约份数为18份

　　专家解析：正确答案：AD 题型：计算题 难易度：中 页码：380

　　投资组合β系数=(20*30000*0.8+30*20000*1.2+10*40000*1.5)/(20*30000+30*20000+10*40000)=1800000/1600000=1.125;假设上海股指期货单张合约的价值是100000元，则期货合约分数=(1600000/100000)*1.125=18份。

　　(78) 根据技术分析的形态理论,股价形态包括()。

　　A 双重顶(底)形态

　　B 直角三角形形态

　　C 头肩顶(底)形态

　　D 四边形形态

　　专家解析：正确答案：ABC 题型：常识题 难易度：易 页码：283

　　股价曲线的形态分成两个大的类型：a.持续整理形态;b.反转突破形态。反转突破形态包括：1.双重顶和双重底;2.头肩顶和头肩底;3.三重顶(底)形态;4.圆弧形态;5.喇叭形;6.菱形;7.V形反转。持续整理形态包括：1.三角形态;2.矩形形态;3.旗形;4.楔形。

　　(79) 从当前看来，国际金融市场剧烈动荡主要通过()影响我国证券市场。

　　A 微观面

　　B 宏观面

　　C 人民币汇率预期

　　D 以上都对

　　专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：111-113

　　国际全融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场;国际金融市场动荡通过宏观面间接影响我国证券市场;国际全融市场动荡通过微观面直接影响我国证券市场。

　　(80) 《国际伦理纲领、职业行为标准》提出的投资分析师道德规范中包括( )。

　　A 公平对待已有客户和潜在客户

　　B 独立性

　　C 客观性

　　D 信托责任原则

　　专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：430

　　投资分析师道德规范三大原则：公平对待已有客户和潜在客户原则;独立和客观性原则;信托责任原则。

　　(81) 投资分析师的执业纪律包括( )。

　　A 禁止不明确表述

　　B 利益冲突的披露

　　C 禁止利用非公开信息

　　D 交易的优先权

　　专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：430-431

　　投资分析师执业纪律：禁止不明确表述;利益冲突的披露;交易的优先权;自行交易;禁止利用非公开信息;禁止剽窃。

　　(82) 流动资产周转率反映流动资产的周转速度,其影响因素有( )。

　　A 流动资产

　　B 营业收入

　　C 财务费用

　　D 营业利润

　　专家解析：正确答案：AB 题型：常识题 难易度：易 页码：208

　　流动资产周转率是营业收入与全部流动资产的平均余额的比值。

　　(83) 证券投资咨询业务的基本形式包括()。

　　A 证券投资顾问业务

　　B 证券投资咨询业务

　　C 发布证券研究报告业务

　　D 以上都对

　　专家解析：正确答案：AC 题型：常识题 难易度：易 页码：405

　　2010年10月12日，中国证监会同时颁布了《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》，明确了证券投资顾问和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式。

　　(84) 为了降低基差风险,投资者在选择合适的期货合约时,主要考虑()。

　　A 套期保值的时机

　　B 规避工具的选择

　　C 期货合约数量的确定

　　D 以上都对

　　专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：378-379

　　股指期货合约的套期保值交易中主要考虑套期保值时机;规避工具的选择;期货合约数量的确定。

　　(85) 下列各项中，属于经营活动中的关联交易形式有()。

　　A 担保

　　B 资产租赁

　　C 关联购销

　　D 托管经营

　　专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：258

　　常见的关联交易形式主要有以下几种：关联购销;资产租赁;担保;托管经营承包经营等管理方面的合同;关联方共同投资。

　　(86) 宏观经济运行对证券市场的影响通常通过影响()途径实现。

　　A 企业经济效益

　　B 投资者对股价的预期

　　C 居民收入水平

　　D 资金成本

　　专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：92

　　宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在以下方面：1.企业经济效益。2.居民收入水平。3.投资者对股价的预期。4.资金成本。

　　(87) ( )是组合管理的基本步骤。

　　A 确定证券投资策略

　　B 进行证券投资分析

　　C 构建证券投资组合

　　D 投资组合的修正

　　专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：323-324

　　证券组合管理的基本步骤：确定证券投资政策;进行证券投资分析;构建证券投资组合;投资组合修正;投资组合业绩评估。

　　(88) 在投资决策时,投资者应当正确认识每一种证券在()方面的特点。

　　A 风险性

　　B 收益性

　　C 流动性

　　D 时间性

　　专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：1-2

　　在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点，借此选择风险性、收益性、流动性和时间性同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。

　　(89) 我国证券投资分析的信息来源有( )。

　　A 市场调查的信息

　　B 律师事务所出具的法律意见书

　　C 证券交易所的信息

　　D 国家发改委发布的信息

　　专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：中 页码：21

　　证券市场上各种信息的来源主要有以下几个方面：

　　(一)政府部门(二)证券交易所(三)中国证券业协会(四)证券登记结算公司(五)上市公司 (六)中介机构(七)媒体(八)其他来源

　　(90) 证券投资顾问在执业过程中需要从事( )事项。

　　A 向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务

　　B 辅助客户做出投资决策

　　C 撰写发布研究报告

　　D 以上都对

　　专家解析：正确答案：AB 题型：常识题 难易度：易 页码：406

　　证券投资顾问指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户做出投资决策，并直接或间接获取经济利益的经营活动。投资建议服务包括投资品种选择、投资组合以及理财规划建议等。撰写发布研究报告属于证券分析师的职能。

　　(91) 已知某公司某年财务数据如下:年初存货69万元,年初流动资产130万元,年末存货62万元,年末流动资产123万元,营业利润96万元,营业成本304万元,利润总额53万元,净利润37万元。根据上述数据可以计算出()。

　　A 存货周转率

　　B 存货周转天数

　　C 已获利息倍数

　　D 营业净利率

　　专家解析：正确答案：ABD 题型：计算题 难易度：中 页码：207,214

　　存货周转率=营业成本/平均存货=304/[(69+62)/2]=2.3;存货周转天数=360/存货周转率=360/2.3=156天;营业净利率=净利润/营业收入。

　　(92) 在一元线性回归模型Y=a+bX中,参数a和b的计算公式分别为()。

　　A a=∑Y/n-b(∑X/n)

　　B b=(n∑XY-∑X*∑Y)/(n∑X2-∑X)

　　C a=∑Y/n-(∑X/n)

　　D b=(n∑XY-∑X*∑Y)/(n∑X2-(∑X)2)

　　专家解析：正确答案：AD 题型：常识题 难易度：易 页码：173

　　a=∑Y/n-b(∑X/n)和b=(n∑XY-∑X*∑Y)/(n∑X2-(∑X)2)。

　　(93) 采用重置成本法评估时，重置成本的估算一般可采用()。

　　A 直接法

　　B 间接法

　　C 功能价值法

　　D 物价指数法

　　专家解析：正确答案：ACD 题型：常识题 难易度：易 页码：250

　　重置成本的估算一般可以采用的方法有直接法、功能价值法和物价指数法。

　　(94) 公司的主要财务报表包括()。

　　A 资产负债表

　　B 利润表

　　C 现金流量表

　　D 所有者权益变动表

　　专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：192

　　主要财务报表是资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。

　　(95) 我国《证券法》规定可以从事证券投资咨询业务的主体包括( )。

　　A 资信评级机构

　　B 证券投资咨询机构

　　C 基金公司

　　D 证券公司

　　专家解析：正确答案：BD 题型：常识题 难易度：易 页码：406

　　证券投资顾问业务，是指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。

　　(96) 当上市公司的经营不理想时,集团公司为提高上市公司当期业绩而可能采取的行为是( )。

　　A 调低上市公司应缴纳的费用标准

　　B 调高上市公司应缴纳的费用标准

　　C 承担上市公司相关费用

　　D 将以前已缴纳的费用退回

　　专家解析：正确答案：ACD 题型：常识题 难易度：易 页码：259

　　考察关联交易对公司的影响。

　　(97) 套期保值之所以能够规避价格风险，是因为期货市场上存在()。

　　A 同品种的期货价格走势与现货价格走势相反

　　B 同品种的期货价格走势与现货价格走势一致

　　C 随着期货合约到期日的临近，现货价与期货价趋同

　　D 随着期货合约到期日的临近，现货价与期货价不同

　　专家解析：正确答案：BC 题型：常识题 难易度：易 页码：376

　　考查套期保值的原理。

　　(98) ()可能会对应用德尔塔-正态分布法计算VaR时持有期的确定产生影响。

　　A 交易发生的频率

　　B 监管者要求

　　C 市场数据的可获得性

　　D 头寸的波动性

　　专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：400

　　选择一个适当的持有期主要考虑以下的因素：头寸的波动性、交易发生的频率、市场数据的可获性、监管者的要求等。

　　(99) 某公司未清偿的认股权证允许持有者以20元的价格认购股票,当公司股票市场价格由25元升到30元时,认购权证的内在价值便由5元上升到10元，认购权证的市场价格由6元升到10.5元,则( )。

　　A 股价上涨20%

　　B 认股权证的内在价值变为10元

　　C 认购权证的内在价值上涨100%

　　D 杠杆作用为3.5倍

　　专家解析：正确答案：ABC 题型：常识题 难易度：易 页码：66-67

　　内在价值 =30-20=10

　　认购权证的市场价格上涨=(10.5-6)÷6=75%

　　认购权证的内在价值上涨=(10-5)÷5=100%

　　股价上涨=5÷25=20%

　　杠杆作用=75%÷20%=3.75

　　(100) 可转换证券的市场价格一般保持在可转换证券的投资价值或转换价值之上,这意味着当可转换证券价格( )。

　　A 被低估

　　B 未被低估

　　C 转换升水

　　D 转换贴水

　　专家解析：正确答案：BC 题型：分析题 难易度：中 页码：61

　　当可转换证券的市场价格大于可转换证券的转换价值时为转换升水。

　　(101) 在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为()。

　　A 涨停量小，将继续上扬;跌停量小，将继续下跌

　　B 涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大;同样，跌停中途被打开的次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大

　　C 涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大;跌停关门时间越早，次日跌势可能性越大

　　D 住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小

　　专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：303

　　在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为：1、涨停量小，将继续上扬;跌停量小，将继续下跌。2、涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大;同样，跌停中途被打开的次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大。3、涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大;跌停关门时间越早，次日跌势可能性越大。4、封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小。

　　(102) 对公司成长性进行分析，其内容应该包括()。

　　A 纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势是加速发展、稳步扩张，还是停滞不前

　　B 将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化

　　C 分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额，分析公司的投资项目，预计其销售和利润水平

　　D 分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力

　　专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：188-189

　　公司的成长性分析：1、公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动引致，是通过公司的产品创造市场需求还是生产产品去满足市场需求，是依靠技术进步还是依靠其他生产要素等等，以此找出企业发展的内在规律;2、纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势是加速发展、稳步扩张，还是停滞不前;3、将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化;4、分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额，分析公司的投资项目，预计其销售和利润水平;5、分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。

　　(103) 市场达到有效的重要前提包括()。

　　A 企业必须诚信的披露信息

　　B 投资者必须具有对信息进行加工分析并据此证券判断价格变动的能力

　　C 所有影响证券价格的信息都是自由流动的

　　D 投资者必须有较好的心理承受能力

　　专家解析：正确答案：BC 题型：常识题 难易度：易 页码：9

　　市场达到有效的重要前提有两个：其一，投资者必须具有对信息进行加工、分析，并据此正确判断证券价格变动的能力;其二，所有影响证券价格的信息都是自由流动的。

　　(104) 证券投资技术分析的要素包括()。

　　A 价格

　　B 时间

　　C 成交量

　　D 空间

　　专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：266

　　证券市场中，价格、成交量、时间和空间是技术分析的要素。

　　(105) 已知某公司某年财务数据如下：营业收入2500000元，利息费用160000元，营业利润540000元，税前利润380000元。根据上述数据可以计算出( )。

　　A 税息前利润为540000元

　　B 利息保障倍数为3.375

　　C 净利润为2340000元

　　D 利息支付倍数为2.255

　　专家解析：正确答案：AB 题型：常识题 难易度：中 页码：211-212

　　税息前利润可以看成是营业利润，已获利息倍数也称利息保障倍数=税息前利润/利息费用=540000/160000=3.375，由于不知道所得税，净利润无法计算。

　　(106) 中国证券业协会证券分析师委员会承担的任务有()。

　　A 制定证券投资咨询行业自律性公约

　　B 制定证券分析师执业行为准则

　　C 制定执业道德规范

　　D 以上都对

　　专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：432

　　中国证券业协会证券分析师委员会承担的重要任务是制定证券投资咨询行业自律性公约和证券分析师执业行为准则与执业道德规范。

　　(107) 税收具有( )特征。

　　A 灵活性

　　B 强制性

　　C 无偿性

　　D 固定性

　　专家解析：正确答案：BCD 题型：常识题 难易度：易 页码：98

　　税收具有强制性、无偿性和固定性的特征。

　　(108) 自相关系数rk对时间数列性质和特征的判断准则包括( )。

　　A 如果一个数列的自相关系数出现周期性变化,每间隔若干个便有一个高峰,表明该时间数列是季节性时间数列

　　B 如果所有的自相关系数都近似地等于零,表明该时间数列属于随即性时间数列

　　C 如果r1比较大,r2、r3逐次减小,从r4开始趋近于零,表明该时间数列是平稳性时间数列

　　D 如果r1最大,r2、r3等多个自相关系数逐渐递减但不为零,表明该时间数列存在着某种趋势。

　　专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：177

　　判断准则：

　　1、如果所有的自相关系数都近似地等于零,表明该时间数列属于随即性时间数列

　　2、如果r1比较大,r2、r3逐次减小,从r4开始趋近于零,表明该时间数列是平稳性时间数列

　　3、如果r1最大,r2、r3等多个自相关系数逐渐递减但不为零,表明该时间数列存在着某种趋势。

　　4、如果一个数列的自相关系数出现周期性变化,每间隔若干个便有一个高峰,表明该时间数列是季节性时间数列

　　(109) 假设某基金拥有投资组合包括3种股票,其股价分别为20美元、30美元与10美元,股票数量分别为3万、2万与4万股,β系数分别为0.8、1.2与1.5。那么,下列说法中正确的有()。

　　A 投资组合β系数=1.125

　　B 投资组合β系数=3.5

　　C 假设上海股指期货单张合约的价值是100 000元，则套期保值合约份数为18份

　　D 假设上海股指期货单张合约的价值是100 000元，则套期保值合约份数为56份

　　专家解析：正确答案：AC 题型：计算题 难易度：中 页码：380

　　投资组合β系数=(20*30000*0.8+30*20000*1.2+10*40000*1.5)/(20*30000+30*20000+10*40000)=1800000/1600000=1.125;假设上海股指期货单张合约的价值是100000元，则期货合约分数=(1600000/100000)*1.125=18份。

　　(110) 产业政策可以包括( )。

　　A 产业结构政策

　　B 产业组织政策

　　C 产业技术政策

　　D 产业布局政策

　　专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：157

　　产业政策可以包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政策等部分。

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