第 1 页：单项选择题

第 2 页：组合型选择题

　　41.一般而言，比率越低表明企业的长期偿债能力越好的指标有()。

　　Ⅰ.资产负债率

　　Ⅱ.产权比率

　　Ⅲ.有形资产净值债务率

　　Ⅳ.已获利息倍数

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。已获利息倍数越大，企业偿付利息的能力就越充足，否则就相反。

　　42.下列关于市盈率的论述，正确的有()。

　　Ⅰ.不能用于不同行业之间的比较

　　Ⅱ.市盈率低的公司没有投资价值

　　Ⅲ.一般情况下，市盈率越高的公司未来的成长潜力越大

　　Ⅳ.市盈率的高低受市价的影响

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】Ⅱ项，成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高，而传统行业的市盈率普遍较低，但这并不说明后者的股票没有投资价值。

　　43.综合评价方法一般认为，公司财务评价的内容有()。

　　Ⅰ.偿债能力

　　Ⅱ.盈利能力

　　Ⅲ.成长能力

　　Ⅳ.抗风险能力

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】一般来讲，公司财务评价的内容主要是盈利能力，其次是偿债能力和成长能力，它们之间的分配比重大约是 5 : 3 : 2。

　　44.EVA®在价值评估方面的用途有()。

　　Ⅰ.对企业基本面进行定量分析

　　Ⅱ.评估企业业绩水平的分析工具

　　Ⅲ.可以作为企业财务决策的工具

　　Ⅳ.可以加强内部法人治理结构

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　A【解析】对于证券分析人员和投资者来说，EVA®是对企业基本面进行定量分析、评估业绩水平和企业价值的最佳理论依据和分析工具之一。

　　45.上市公司发行债券后，()等财务指标是上升的。

　　Ⅰ.负债总额

　　Ⅱ.总资产

　　Ⅲ.资产负债率

　　Ⅳ.资本固定化比率

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　B【解析】发行债券后，公司的负债总额将增加，总资产也增加，资产负债率将提高。此外，公司发行不同期限的债券也将影响到公司的负债结构。

　　46.某公司在未来每期支付的每股股息为 9 元，必要收益率为 10%，当前股票价格为 70 元，则在股价决定的零增长模型下，()。

　　Ⅰ.该公司的股票价值等于 90 元

　　Ⅱ.股票净现值等于 15 元

　　Ⅲ.该股被低估

　　Ⅳ.该股被高估

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　D【解析】运用零增长模型，可知该公司股票的价值为 90 元(9÷10%);而当前股票价格为 70 元，每股股票净现值为 20 元(90−70)，这说明该股股票被低估 20 元。

　　47.反转突破形态包括()。

　　Ⅰ.圆弧顶

　　Ⅱ.三重顶

　　Ⅲ.头肩底

　　Ⅳ.双重顶

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】反转突破形态描述了趋势方向的反转，是投资分析中应该重点关注的变化形态。反转变化形态主要有头肩顶(底)形态、双重顶(底)形态、圆弧顶(底)形态、喇叭形以及 V 形反转形态等多种形态。三重顶(底)形态是双重顶(底)形态的扩展形式，也是头肩顶(底)形态的变形。

　　48.利用单根 K 线研判行情，主要从()方面进行考虑。

　　Ⅰ.上下影线长短

　　Ⅱ.阴线还是阳线

　　Ⅲ.实体与上下影线

　　Ⅳ.实体的长短

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D【解析】应用单根 K 线研判行情，主要从实体的长短、阴阳，上下影线的长短以及实体的长短与上下影线长短之间的关系等几个方面进行。

　　49.短期内可能被封闭的股价缺口一般是下列各项中的()。

　　Ⅰ.普通缺口

　　Ⅱ.突破缺口

　　Ⅲ.持续性缺口

　　Ⅳ.消耗性缺口

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】普通缺口具有的一个比较明显特征是，它一般会在 3 日内回补;同时，成交量很小，很少有主动的参与者。消耗性缺口一般发生在行情趋势的末端，表明股价变动的结束。判断消耗性缺口最简单的方法就是考察缺口是否会在短期内封闭。若缺口封闭，则消耗性缺口形态可以确立。

　　50.股票价格走势的压力线是()。

　　Ⅰ.阻止股价上升的一条线

　　Ⅱ.一条直线

　　Ⅲ.一条曲线

　　Ⅳ.只出现在上升行情中

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】压力线又称为阻力线，是指当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落。压力线起阻止股价继续上升的作用。这个起着阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。显而易见，该价位的线应当是平行于横轴的一条直线。同时，压力线既可以出现在上升的行情中，也可以出现在下降的行情中，在一定条件下还可以与支撑线相互转化。

　　51.切线类技术分析方法中，常见的切线有()。

　　Ⅰ.黄金分割线

　　Ⅱ.甘氏线

　　Ⅲ.趋势线

　　Ⅳ.移动平均线

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】切线类是按一定方法和原则，在根据股票价格数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，为投资者的操作行为提供参考。这些直线就称切线。常见的切线有趋势线、轨道线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。移动平均线MA 是指用统计分析的方法，将一定时期内的证券价格指数加以平均，并把不同时间的平均值连接起来，形成一根 MA，用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标。

　　52.假设检验的基本思想是()。

　　Ⅰ.先对总体的参数或分布函数的表达式做出某种假设，然后找出一个在假设成立条件下出现可能性甚小的(条件)小概率事件

　　Ⅱ.如果试验或抽样的结果使该小概率事件出现了，这与小概率原理相违背，表明原来的假设有问题，应予以否定，即拒绝这个假设

　　Ⅲ.若该小概率事件在一次试验或抽样中并未出现，就没有理由否定这个假设，表明试验或抽样结果支持这个假设，这时称假设也实验结果是相容的，或者说可以接受原来的假设

　　Ⅳ.如果试验或抽样的结果使该小概率事件出现了，则不能否认这个假设

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】假设检验的基本思想：先对总体的参数或分布函数的表达式做出某种假设，然后找出一个在假设成立条件下出现可能性甚小的(条件)小概率事件。如果试验或抽样的结果使该小概率事件出现了，这与小概率原理相违背，表明原来的假设有问题，应予以否定，即拒绝这个假设;若该小概率事件在一次试验或抽样中并未出现，就没有理由否定这个假设，表明试验或抽样结果支持这个假设，这时称假设也实验结果是相容的，或者说可以接受原来的假设。

　　53.考察和分析企业的非财务因素，主要从哪些方面进行分析和判断?()

　　Ⅰ.行业风险

　　Ⅱ.管理层风险

　　Ⅲ.生产与经营风险

　　Ⅳ.宏观经济环境

　　Ⅴ.社会和自然风险

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】非财务因素分析是信用风险分析过程中的重要组成部分，与财务分析相互印证、互为补充。考察和分析企业的非财务因素，主要从管理层风险、行业风险、生产与经营风险、宏观经济、社会及自然环境等方面进行分析和判断。

　　54.下列关于信用风险预期损失的说法，不正确的有()。

　　Ⅰ.是指商业银行没有预计到的损失

　　Ⅱ.代表大量贷款或交易组合在整个经济周期内的平均损失

　　Ⅲ.预期损失率=预期损失/资产风险敞口

　　Ⅳ.代表大量贷款或交易组合过去一段时期的平均损失

　　Ⅴ.是指信用风险损失分布的数学期望

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　B【解析】预期损失是指信用风险损失分布的数学期望，代表大量贷款或交易组合在整个经济周期内的平均损失，是商业银行已经预计到将会发生的损失。Ⅰ项，预期损失是商业银行已经预计到将会发生的损失，而不是没有预计到的损失;Ⅳ项，应为代表大量贷款或交易组合在整个经济周期内的平均损失。

　　55.按照风险来源的不同，利率风险可以分为()。

　　Ⅰ.重新定价风险

　　Ⅱ.股票价格风险

　　Ⅲ.基准风险

　　Ⅳ.收益率曲线风险

　　Ⅴ.流动性风险

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】利率风险是指由于利率的不利变动而使银行的表内和表外业务发生损失的风险。利率风险按照来源的不同，可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。

　　56.关于久期，下列说法正确的有()。

　　Ⅰ.久期可以用来对商业银行资产负债的利率敏感度进行分析

　　Ⅱ.久期是对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的直接衡量

　　Ⅲ.久期的数学公式为dP⁄dy = D P⁄(1 + y)

　　Ⅳ.久期又称持续期

　　Ⅴ.当市场利率发生变化时，固定收益产品的价格将发生反比例的变动，其变动程度取决于久期的长短，久期越长，其变动幅度也就越大

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　D【解析】久期(又称持续期)用于对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的衡量。Ⅲ项，久期的数学公式应为dP⁄dy = −D P⁄(1 + y)。

　　57.下列哪些属于市场风险的计量方法?()

　　Ⅰ.外汇敞口分析

　　Ⅱ.久期分析

　　Ⅲ.返回检验

　　Ⅳ.情景分析

　　Ⅴ.方差―协方差法

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】市场风险计量方法：(1)缺口分析。(2)久期分析。(3)外汇敞口分析。(4)风险价值法(Value at Risk，VaR)。(5)敏感性分析。(6)情景分析。(7)压力测试。(8)返回检验。Ⅴ项，方差―协方差法是计算 VaR 值的基本方法，此外还有历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。

　　58.下列关于历史模拟法的说法，正确的有()。

　　Ⅰ.是一种全值估计

　　Ⅱ.需要对市场因子的统计分布进行假定

　　Ⅲ.是一种参数方法

　　Ⅳ.无须分布假定

　　Ⅴ.准确性较高

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】历史模拟法的核心在于根据市场因子的历史样本变化来模拟银行表外业务的未来损益概率分布，然后再利用该概率分布的分位数计算出一定置信度下的 VaR 估计量。历史模拟法是一种非参数方法，不需要对市场因子的统计分布进行假定，因此可以较好地处理非正态分布;同时该方法是一种全值估计，可以有效处理包括期权的非线性组合。

　　59.蒙特卡洛模拟法是计量 VaR 值的基本方法之一，其优点包括()。

　　Ⅰ.可以处理非线性、大幅波动及“肥尾”问题

　　Ⅱ.计算量较小，且准确性提高速度较快

　　Ⅲ.产生大量路径模拟情景，比历史模拟方法更精确和可靠

　　Ⅳ.即使产生的数据序列是伪随机数，也能保证结果正确

　　Ⅴ.可以通过设置消减因子，使得模拟结果对近期市场的变化更快地作出反应

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】蒙特卡洛模拟法的优点包括：(1)它是一种全值估计方法，可以处理非线性、大幅波动及“肥尾”问题。(2)产生大量路径模拟情景，比历史模拟方法更精确和可靠。(3)可以通过设置消减因子，使得模拟结果对近期市场的变化更快地作出反应。其缺点包括：(1)对于基础风险因素仍然有一定的假设，存在一定的模型风险。(2)计算量很大，且准确性的提高速度较慢。(3)如果产生的数据序列是伪随机数，可能导致错误结果。

　　60.止损限额适用的时期为()。

　　Ⅰ.一日

　　Ⅱ.一周

　　Ⅲ.一个月

　　Ⅳ.一年

　　Ⅴ.两年

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】止损限额是指所允许的最大损失额。通常，当某个头寸的累计损失达到或接近止损限额时，就必须对该头寸进行对冲交易或立即变现。止损限额适用于一日、一周或一个月等一段时间内的累计损失。

　　61.下列关于流动性比率的描述正确的有()。

　　Ⅰ.流动性比率=流动性资产余额/流动性负债余额×100%

　　Ⅱ.流动性比率应分别计算本币和外币口径数据

　　Ⅲ.流动性比率不得低于 25%

　　Ⅳ.流动性比率不得低于 50%

　　Ⅴ.流动性比率属于流动性监管核心指标

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

　　A【解析】流动性比率=流动性资产余额/流动性负债余额×100%，该指标不应低于 25%。流动性比率是商业银行流动性监管的核心指标。该指标分别计算本币及外币口径数据。

　　62.政府债券的功能包括()。

　　Ⅰ.为政府筹资资金，扩大公共事业开支的手段

　　Ⅱ.政府弥补财政赤字的手段

　　Ⅲ.金融商品和信用工具

　　Ⅳ.国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。

　　63.我国在国际债券市场上已发行的债券品种有()。

　　Ⅰ.特种国债

　　Ⅱ.金融债券

　　Ⅲ.政府债券

　　Ⅳ.可转换公司债券

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　B【解析】我国发行国际债券始于 20 世纪 80 年代初期。我国利用国际债券市场筹集资金，主要的债券品种有：(1)政府债券，1987 年 10 月，财政部在德国法兰克福发行了 3 亿马克的公募债券，这是我国经济体制改革后政府首次在国外发行债券。(2)金融债券，1982年 1 月，中国国际信托投资公司在日本东京资本市场上发行了 100 亿日元的债券。(3)可转换公司债券。到 2001 年年底，南玻 B 股转券、镇海炼油、庆铃汽车 H 股转券、华能国际N 股转券等 4 种可供境外投资者投资的券种已先后发行。

　　64.关于股票，下列表述正确的有()。

　　Ⅰ.股票是一种虚拟资本

　　Ⅱ.股票属于物权证券

　　Ⅲ.股票属于债权证券

　　Ⅳ.股票是证权证券

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　D【解析】Ⅰ项，股票独立于真实资本之外，在股票市场上进行着独立的价值运动，是一种虚拟资本;Ⅳ项，股票是证权证券，其代表的是股东权利，它的发行是以股份的存在为条件的，股票只是把已存在的股东权利表现为证券的形式，它的作用不是创造股东的权利，而是证明股东的权利。

　　65.关于股票的风险性，下列说法正确的有()。

　　Ⅰ.投资者在买入股票时，对其未来收益会有一个估计，但事后看，真正实现的收益可能会远低于原先的估计，这就是股票的风险

　　Ⅱ.股票风险的内涵是股票投资收益的不确定性

　　Ⅲ.风险不等于损失，高风险的股票可能给投资者带来较大损失，也可能带来较大的未预期收益

　　Ⅳ.实际收益与预期收益之间的偏离程度体现了股票的风险性

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B【解析】风险本身是一个中性概念，投资者在买入股票时，对其未来收益会有一个估计，但事后看，真正实现的收益可能会高于或低于原先的估计，这就是股票的风险。很显然，风险不等于损失，高风险的股票可能给投资者带来较大损失，也可能带来较大的未预期收益。

　　66.按基础工具的种类，金融衍生工具可以分为()。

　　Ⅰ.信用衍生工具

　　Ⅱ.股权类产品的衍生工具

　　Ⅲ.货币衍生工具

　　Ⅳ.利率衍生工具

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】金融衍生工具从基础工具分类角度，可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。

　　67.金融衍生工具从其自身交易的方法和特点可以分为()。

　　Ⅰ.金融期权和金融互换

　　Ⅱ.结构化金融衍生工具

　　Ⅲ.金融期货

　　Ⅳ.金融远期合约

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D【解析】金融衍生工具有多种分类方法，从其自身交易的方法和特点可以分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。

　　68.违反投资适当性原则的主要原因在于()。

　　Ⅰ.投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息

　　Ⅱ.投资者自身经验和知识的欠缺

　　Ⅲ.投资服务机构可能会提供一些虚假的信息

　　Ⅳ.投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏正确认知

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D【解析】投资适当性原则经常被违反，其主要原因在于：(1)投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息; (2)由于投资者自身经验和知识的欠缺，即便掌握了充分的相关信息，也不一定能够评估产品的风险水平。(3)投资者对自身的风险承受能力也可能缺乏正确认知。

　　69.在构建证券投资组合时，投资者需要注意()。

　　Ⅰ.证券的价位

　　Ⅱ.个别证券的选择

　　Ⅲ.投资时机的选择

　　Ⅳ.证券的业绩

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化

　　70.下列关于加强指数法的说法，正确的有()。

　　Ⅰ.加强指数法的出现反映了投资管理方式的发展出现了新的变化，即积极型管理与消极型管理开始相互借鉴甚至相互融合

　　Ⅱ.加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合

　　Ⅲ.加强指数法与积极型投资策略的风险控制程度不同

　　Ⅳ.加强指数法的重点是在复制组合的基础上加强风险控制，其目的不在于积极寻求投资收益的最大化

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】加强指数法的出现反映投资管理方式的发展出现了新的变化，即积极型管理与消极型管理开始相互借鉴，甚至相互融合。市场的发展使得双方都意识到自身运作的局限性，从而开始尝试借鉴和吸收对方的有效内容，降低风险或提高收益。虽然加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合，但是加强指数法与积极型股票投资策略之间仍然存在着显著的区别，也就是风险控制程度不同。加强指数法的重点是在复制组合的基础上加强风险控制，其目的不在于积极寻求投资收益的最大化。

　　71.跨商品套利可分为()种情况。

　　Ⅰ.相关商品间的套利

　　Ⅱ.原料和成品之间的套利

　　Ⅲ.半成品与成品间的套利

　　Ⅳ.任何两种商品间的套利

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】跨商品套利是指利用两种或两种以上相关联商品的期货合约的价格差异进行套利交易，即买入某一商品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这两种合约对冲平仓获利。跨商品套利分为两种：(1)相关商品之间的套利。(2)原料和成品之间的套利。

　　72.在 RSI 应用法则中投资操作为买入的有()。

　　Ⅰ.RSI 值在 80∼100

　　Ⅱ.RSI 值在 50∼80

　　Ⅲ.RSI 值在 20∼50

　　Ⅳ.RSI 值在 0∼20

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　D【解析】根据 RSI 应用法则，Ⅱ项的市场特征为强，投资操作为买入;Ⅳ项的市场特征为极弱，投资操作为买入。

　　73.个人税收规划应遵循的原则主要有()。

　　Ⅰ.合法性原则

　　Ⅱ.节税性原则

　　Ⅲ.规划性原则

　　Ⅳ.综合性原则

　　Ⅴ.目的性原则

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D【解析】从业人员在为客户进行税收规划时，应该遵循一定的原则，从税法的基本原则，即税收法定原则、社会政策原则和税收效率原则出发来定义税收规划的基本原则，应该遵循合法性原则、目的性原则、规划性原则及综合性原则，这些原则赋予了税收规划其本身及区别于其他节税手段的最本质的特征。

　　74.下列对机构投资者的论述，正确的有()。

　　Ⅰ.从广义的角度来看，一切参与证券市场投资的法人机构都可以称作机构投资者

　　Ⅱ.机构投资者既包括开放式基金、封闭式基金、社保基金，也包括参与证券投资的保险公司、证券公司、合格境外机构投资者，还包括一些投资公司和企业法人

　　Ⅲ.机构投资者是相对于个人投资者而言的

　　Ⅳ.从广义的角度来看，参与证券市场投资、资金在 100 万元以上的法人机构都可以称作机构投资者

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】从广义的角度来看，一切参与证券市场投资的法人机构都可以称作机构投资者，没有明确的资金限制。

　　75. 下列关于β系数含义的说法中，正确的有()。

　　Ⅰ.β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱

　　Ⅱ.β系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关

　　Ⅲ.β系数为直线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关

　　Ⅳ.β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　B【解析】证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，β系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。

　　76.上市公司所处经济区位内的自然条件与基础条件分析，有利于()。

　　Ⅰ.分析该上市公司的发展前景

　　Ⅱ.判断上市公司的发展是否会受到当前的自然条件和基础条件制约

　　Ⅲ.判断上市公司的主营业务是否符合当地政府产生的政策

　　Ⅳ.分析该上市公司的财务状况

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】分析区位内的自然条件和基础条件，有利于分析该区位内上市公司的发展前景，确定上市公司的投资价值。如果上市公司所从事的行业与当地的自然和基础条件不符，公司的发展可能会受到很大的制约。

　　77.使用财务报表的主体可能包括()。

　　Ⅰ.公司的债权人

　　Ⅱ.公司的潜在投资者

　　Ⅲ.公司的经营管理人员

　　Ⅳ.公司的现有投资者

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】财务报表分析的目的是为有关各方提供可以用来作出决策的信息。使用财务报表的主体可能包括：权益投资人、债权人、经理人员、政府机构和其他与企业有利益关系的人士。

　　78.对于一个企业而言，()等因素会对其应收账款周转速度产生影响。

　　Ⅰ.大量采用分期付款方式促进销售

　　Ⅱ.季节性经营

　　Ⅲ.销售采用全部现金结算

　　Ⅳ.年末销售大量增加

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D【解析】影响应收账款周转率的因素包括：(1)季节性经营。(2)大量使用分期付款结算方式。(3)大量使用现金结算的销售。(4)年末销售的大幅度增加或下降。

　　79.假定某投资者在去年初购买了某公司股票。该公司去年年末支付每股股利 2 元，预期今年支付每股股利 3 元，以后股利按每年 10%的速度持续增长。假定同类股票的必要收益率是15%，那么正确的结论有( )。

　　Ⅰ.该公司股票今年初的内在价值介于 56 元至 57 元之间

　　Ⅱ.如果该投资者购买股票的价格低于 53 元，则该股票当时被市场低估价格

　　Ⅲ.如果该投资者购买股票的价格高于 54 元，则该股票当时被市场高估价格

　　Ⅳ.该公司股票后年初的内在价值约等于 48.92 元

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案B

　　80.下列有关 RSI 的描述，正确的有()。

　　Ⅰ.其参数为天数，一般有 5 日、9 日、14 日等

　　Ⅱ.短期 RSI<长期 RSI，则属空头市场

　　Ⅲ.RSI 的计算只涉及到开盘价

　　Ⅳ.RSI 的取值介于 0∼100 之间

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】RSI 的参数是天数 n，一般取 5 日、9 日、14 日等。RSI 取值范围在 0∼100 之间。短期 RSI>长期 RSI，则属多头市场，反之则属空头市场，其计算应用到开盘价和收盘价。

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