11.关于股票的内在价值，下列说法正确的有( )。

　　A.由于未来收益及市场利率的不确定性，各种价值模型计算出来的“内在价值”只是股票真实的内在价值的估计值

　　B.股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值

　　C.股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动

　　D.经济形势的变化、宏观经济政策的调整、供求关系的变化等都会影响股票未来的收益，但内在价值不会变化

　　【答案】ABC

　　【解析】D项，经济形势的变化、宏观经济政策的调整、供求关系的变化等都会影响股票未来的收益，引起内在价值的变化。

　　12.对于股票价值，下列表述正确的有( )。

　　A.票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额

　　B.在没有优先股的条件下，每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数

　　C.理论上，股票的清算价值应与账面价值一致，但大多数公司的实际清算价值总是高于账面价值

　　D.内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值，取决于股息收入和市场收益率

　　【答案】ABD

　　【解析】C项，在公司清算时，其资产往往只能压低价格出售，再加上必要的清算费用，所以大多数公司的实际清算价值低于其账面价值。

　　13.下列关于股票市场价格的阐述正确的有( )。

　　A.股票的市场价格由股票的价值决定

　　B.供求关系是影响股票市场价格的最直接因素

　　C.股票的市场价格一般是指股票在一级市场上交易的价格

　　D.影响股票价格的因素复杂多变，所以股票的市场价格呈现出高低起伏的波动性特征

　　【答案】ABD

　　【解析】C项，股票的市场价格一般是指股票在二级市场上交易的价格。

　　14.下列事项中，可以用于分析公司经营状况因素的有( )。

　　A.公司的竞争力 B.公司财务状况

　　C.公司治理水平 D.公司改组或合并

　　【答案】ABCD

　　【解析】股份公司的经营现状和未来发展是股票价格的基石。从理论上分析，公司经营状况与股票价格正相关，公司经营状况好，股价上升;反之，股价下跌。公司经营状况的好坏，可以从以下各项来分析：①公司治理水平与管理层质量;②公司竞争力;③财务状况;④公司改组或合并。

　　15.管理层对上市公司的营运前景关系重大。对管理层的分析内容主要有( )。

　　A.主要高级管理人员的经验 B.公司股东的结构

　　C.管理团队的稳定性 D.管理团队的合作与分工

　　【答案】ACD

　　【解析】管理层是具体负责公司日常经营的核心力量，对公司的营运前景关系重大，对管理层的分析包括主要高级管理人员经验、水平、性格等内容，以及管理团队稳定性、合作与分工等情况。

　　16.最常用的公司竞争力分析框架是SWOT分析，竞争力分析通常包括( )。

　　A.市场占有情况 B.利率水平 C.创新能力 D.财务健全性

　　【答案】ACD

　　【解析】最常用的公司竞争力分析框架是所谓的SWOT分析。对具体公司而言，竞争力分析的侧重点各不相同，但通常会包括市场占有情况、产品线完整程度、创新能力、财务健全性等。B项属于宏观经济与政策因素分析的内容。

　　17.会计报表是描述公司经营状况的一种相对客观的工具，分析公司财务状况，重点在于研究公司的( )。

　　A.盈利性 B.规模性 C.安全性 D.流动性

　　【答案】ACD

　　18.上市公司的盈利性会影响股价变动。衡量盈利性最常用的指标包括( )。

　　A.销售收益率 B.每股收益 C.净资产收益率 D.资产周转率

　　【答案】BC

　　【解析】衡量公司的盈利性最常用的指标是每股收益和净资产收益率。通常情况下，每股收益、净资产收益率越高，股价越高。

　　19.衡量财务流动性状况需要从资产负债整体考量，最常用的指标包括( )。

　　A.流动比率 B.速动比率 C.负债比率 D.销售周转率

　　【答案】ABD

　　【解析】衡量财务流动性状况需要从资产负债整体考量，最常用的指标包括流动比率、速动比率、应收账款平均回收期、销售周转率等。

　　20.公司合并后决定股价变动方向的决定因素有( )。

　　A.扩大了规模 B.消灭了竞争对手

　　C.合并是否改善公司的经营状况 D.合并对公司的长期发展是否有利

　　【答案】CD

　　21.行业分类的依据主要是公司收入或利润的来源比重，目前我国常见的分类标准包括( )。

　　A.中国证监会制定的《上市公司行业分类指引》

　　B.国家统计局发布的《行业分类标准》

　　C.国家标准化委员会发布的《关于开展行业标准清理工作的指导意见》

　　D.摩根斯坦利和标准普尔联合发布的《全球行业分类标准》

　　【答案】ABD

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