第 1 页：选择题

第 3 页：组合型选择题

　　76[单选题] 随着资本市场的发展，我国市场的资金结构和投资者结构的变迁轨迹大体可以分为四个阶段，第一阶段的特征有(　　)。

　　Ⅰ.这一时期是证券公司和基金公司最为活跃

　　Ⅱ.机构投资者的投资行为缺乏规范，其对市场效率的负面影响开始显现

　　Ⅲ.资本市场制度安排的缺失与错位、不完善的产权制度以及监管真空的存在不仅导致了资本市场参与主体扭曲行为的产生，而且直接导致了证券公司经营风险的扩大与聚集

　　Ⅳ.市场投资主体以中小股民为主，其投资理念、投资行为、风险承受能力均与成熟市场的要求相距甚远

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：这一时期我国市场的资金结构和投资者结构变迁轨迹的特征是： (1)市场投资主体以中小股民为主，其投资理念、投资行为、风险承受能力均与成熟市场的要求相距甚远。

　　(2)机构投资者的投资行为缺乏规范，其对市场效率的负面影响开始显现。为谋取自身利益，追求一贯的高额利润，在市场监管极不健全的情况下，终于在国债期货市场上演出了一场机构投资者“内幕交易”“操纵市场”“恶意违规”等各种行为并发的典型案例，如“3•27”国债期货事件。

　　(3)资本市场制度安排的缺失与错位、不完善的产权制度以及监管真空的存在不仅导致了资本市场参与主体扭曲行为的产生，而且直接导致了证券公司经营风险的扩大与聚集。

　　77[单选题] 不同的投资者对风险的态度各不相同，理论上可分为(　　)。

　　Ⅰ.风险偏好型

　　Ⅱ.风险中立型

　　Ⅲ.风险回避型

　　Ⅳ.无风险型

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：不同的投资者对风险的态度各不相同，理论上可分为风险偏好型、风险中立型和风险回避型三种。

　　78[单选题] 证券承销制度，是用于规范证券承销中(　　)之间和证券承销、销售机构内部关系的法律法规和契约的总称。

　　Ⅰ.证券监管部门Ⅱ.证券发行人

　　Ⅲ.证券承销机构Ⅳ.证券投资者

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：证券承销制度，是用于规范证券承销中证券监管部门、证券发行人、证券承销机构、证券投资者之间和证券承销、销售机构内部关系的法律法规和契约的总称。

　　79[单选题] 相关法律对人民币利率互换参与主体的资格要求做出了(　　)规定。

　　Ⅰ.全国银行间债券市场参与者中，具有做市商或结算代理业务资格的金融机构(市场核心需求)可与其他所有市场参与者进行利率互换交易

　　Ⅱ.其他金融机构可与所有金融机构进行出于自身需求的利率互换交易

　　Ⅲ.非金融机构只能与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行以套期保值为目的的利率互换交易

　　Ⅳ.具有做市商和结算代理业务资格的金融机构主要是指商业银行

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：相关法律对人民币利率互换参与主体的资格要求做出了如下规定：全国银行间债券市场参与者中，具有做市商或结算代理业务资格的金融机构(市场核心需求)可与其他所有市场参与者进行利率互换交易，其他金融机构可与所有金融机构进行出于自身需求的利率互换交易，非金融机构只能与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行以套期保值为目的的利率互换交易。具有做市商和结算代理业务资格的金融机构主要是指商业银行。

　　80[单选题] 分析一个行业，主要从行业或产业竞争结构、行业可持续性、抗外部冲击的能力、(　　)人手。

　　Ⅰ.监管及税收待遇

　　Ⅱ.劳资关系

　　Ⅲ.财务与融资问题

　　Ⅳ.行业估值水平

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：分析一个行业，主要从以下这几方面入手：(1)行业或产业竞争结构;(2)行业可持续性;(3)抗外部冲击的能力;(4)监管及税收待遇;(5)劳资关系;(6)财务与融资问题;(7)行业估值水平。

　　81[单选题] 自2013年1月1日起，我国实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策。以下关于个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票的说法正确的是(　　)。

　　Ⅰ.持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息所得全额计入应纳税所得额

　　Ⅱ.持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额

　　Ⅲ.持股期限超过1年的，暂减按20%计入应纳税所得额

　　Ⅳ.持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：自2013年1月1日起，我国实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策。个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息所得全额计入应纳税所得额;持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额;持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。

　　82[单选题] 下列关于风险规避说法正确的是(　　)

　　Ⅰ.风险规避并不意味着完全消除风险，我们所要规避的是风险可能给我们造成的损失

　　Ⅱ.风险规避是要降低损失发生的概率，这主要是采取事先控制措施

　　Ⅲ.风险规避可以完全消除风险

　　Ⅳ.风险规避是要降低损失程度，这主要包括事先控制、事后补救两个方面

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：风险规避并不意味着完全消除风险，我们所要规避的是风险可能给我们造成的损失。风险规避有两层含义：一是要降低损失发生的概率，这主要是采取事先控制措施;二是要降低损失程度，这主要包括事先控制、事后补救两个方面。

　　83[单选题] 以下关于债券的票面利率的说法正确的是(　　)。

　　Ⅰ.等于债券年利息与债券票面价值的比值

　　Ⅱ.也称名义利率

　　Ⅲ.是债券票面标明的利率

　　Ⅳ.只有单利和复利

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：债券的票面利率也称名义利率，是债券票面标明的利率，等于债券年利息与债券票面价值的比值，用百分数表示，形式有单利、复利和贴现利率。债券的票面利率并不一定等于债券的实际收益率。

　　84[单选题] 小额报价与对话报价基本相同，只是比对话报价少了(　　)。

　　Ⅰ.债券待偿期Ⅱ.债券净价金额

　　Ⅲ.对手方Ⅳ.对手方交易员

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　参考答案：C

　　参考解析：小额报价与对话报价基本相同，只是比对话报价少了对手方和对手方交易员两项。

　　85[单选题] 以政府名义发行的债券，主要包括(　　)。

　　Ⅰ.公司债

　　Ⅱ.国库券

　　Ⅲ.公债

　　Ⅳ.企业债

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：政府(中央政府和地方政府)以及中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种一般仅限于债券，即政府债券。它是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的债券，主要包括国库券和公债两大类。

　　86[单选题] 做市商交易的特征有(　　)。

　　Ⅰ.维持市场流动性，满足投资者投资需求

　　Ⅱ.有效稳定市场价格，增强市场稳定性

　　Ⅲ.具有价格发现的功能，有助于发现和提升企业价值

　　Ⅳ.能够增强市场的透明度

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：做市商交易的特征有：(1)维持市场流动性，满足投资者投资需求;(2)有效稳定市场价格，增强市场稳定性;(3)具有价格发现的功能，有助于发现和提升企业价值;(4)能够增强市场的透明度。

　　87[单选题] 下列属于优先股的特点的是(　　)。

　　Ⅰ.固定的股息率Ⅱ.股息分派优先

　　Ⅲ.剩余资产分配优先Ⅳ.一般无表决权，收益率相对较低

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：优先股的特点：(1)固定的股息率;(2)股息分派优先;(3)剩余资产分配优先;(4)一般无表决权;(5)收益率相对较低。

　　88[单选题] 证券业协会的宗旨是(　　)。

　　Ⅰ.遵守国家宪法、法律、法规和经济方针政策

　　Ⅱ.遵守社会道德风尚，以科学发展观为指导，在国家对证券业实行集中统一监督管理的前提下，进行证券业自律管理

　　Ⅲ.维护证券业的正当竞争秩序，促进证券市场的公开、公平、公正，推动证券市场的健康稳定发展

　　Ⅳ.发挥政府与证券行业间的桥梁和纽带作用;为会员服务，维护会员的合法权益

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：证券业协会的宗旨：遵守国家宪法、法律、法规和经济方针政策，遵守社会道德风尚，以科学发展观为指导，在国家对证券业实行集中统一监督管理的前提下，进行证券业自律管理;发挥政府与证券行业间的桥梁和纽带作用;为会员服务，维护会员的合法权益;维护证券业的正当竞争秩序，促进证券市场的公开、公平、公正，推动证券市场的健康稳定发展。

　　89[单选题] 影响债券利率的主要因素有(　　)。

　　Ⅰ.借贷资金市场利率水平Ⅱ.债券的变现能力

　　Ⅲ.筹资者的资信Ⅳ.债券期限长短

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：影响债券利率的主要因素有：借贷资金市场利率水平、筹资者的资信和债券期限长短。

　　90[单选题] 下面对债券买断式回购的表述正确的是(　　)。

　　Ⅰ.债券的所有权随着交易的发生而转移

　　Ⅱ.逆回购方式协议期间不能动用债券

　　Ⅲ.债券的所有权并未随交易的发生而转移

　　Ⅳ.债券在协议期内可由逆回购方自由支配

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：在买断式回购的初始交易中，债券持有人将债券“卖”给逆回购方，所有权转移至逆回购方。由于所有权发生转移，买断式回购的逆回购方可以自由支配购入债券，如出售或用于回购质押等，只要在协议期满能够有相等数量的同种债券返售给债券持有人即可。

　　91[单选题] 有关宏观调控传导功能，正确的有(　　)。

　　Ⅰ.金融市场为货币政策提供了传导路径

　　Ⅱ.现代金融市场是中央银行实施宏观金融调控的场所

　　Ⅲ.财政政策的实施离不开金融市场

　　Ⅳ.金融市场的培育和成长可以为政府产业政策的实施创造条件

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：现代金融市场是中央银行实施宏观金融调控的场所。第一，金融市场为货币政策提供了传导路径。中央银行通过货币市场进行公开市场业务操作，买卖有价证券以调节货币供应量;实施再贴现政策，调整再贴现率以影响信用规模。两者的实施都可以通过影响利率水平来调节资金供求，而金融市场利率的变化又是货币政策的中介指标和决策的重要参考依据。第二，财政政策的实施离不开金融市场，在金融市场上发行国债，成为当代各国政府筹集资金的重要方式，是财政政策发挥积极作用的前提条件。而国债的发行又为中央银行提供了公开市场操作的工具，从而为货币政策创造手段。最后，金融市场的培育和成长可以为政府产业政策的实施创造条件。例如，政府可以通过设立创业板市场鼓励高新技术企业和中小企业的发展。

　　92[单选题] 以下关于信用公司债券说法正确的是(　　)。

　　Ⅰ.属于担保证券范畴

　　Ⅱ.少数大公司经营良好，信誉卓著，也发行信用公司债券

　　Ⅲ.发行人实际上是将公司信誉作为担保

　　Ⅳ.公司债券不得随意增加资金用途、债券未清偿之前股东的分红要有限制

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：信用公司债券是一种不以公司任何资产作担保而发行的债券，属于无担保证券范畴。一般公司的信用状况要比政府和金融机构差，所以，大多数公司发行债券被要求提供某种形式的担保。少数大公司经营良好，信誉卓著，也发行信用公司债券。信用公司债券的发行人实际上是将公司信誉作为担保。为了保护投资者的利益，可要求信用公司债券附有某些限制性条款，如公司债券不得随意增加资金用途、债券未清偿之前股东的分红要有限制等。

　　93[单选题] 证券公司可以委托(　　)进行证券投资管理。

　　Ⅰ.具备证券资产管理业务资格的其他证券公司

　　Ⅱ.具备特定客户资产管理业务资格的其他证券公司

　　Ⅲ.具备合格境内机构投资者资格的基金管理公司

　　Ⅳ.具备合格境内机构投资者资格的其他证券公司

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：证券公司可以委托具备证券资产管理业务资格、特定客户资产管理业务资格或者合格境内机构投资者资格的其他证券公司或者基金管理公司进行证券投资管理。

　　94[单选题] 各国中央银行通常采用的操作目标主要有(　　)。

　　Ⅰ.短期利率

　　Ⅱ.商业银行的存款准备金

　　Ⅲ.长期利率

　　Ⅳ.基础货币

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：各国中央银行通常采用的操作目标主要有短期利率、商业银行的存款准备金、基础货币等。

　　95[单选题] 以下关于可分离交易债券，说法正确的有(　　)。

　　Ⅰ.由中国证监会颁布的《上市公司证券发行管理办法》中首次提出

　　Ⅱ.是认股权证和债券分离交易的可转换公司债券

　　Ⅲ.又称附认股权证公司债

　　Ⅳ.是公司债券加上认股权证的组合产品

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　您的答案：

　　参考解析：2006年5月，中国证监会颁布的《上市公司证券发行管理办法》中首次提出上市公司可以公开发行认股权证和债券分离交易的可转换公司债券(简称可分离交易债券)。可分离交易债券又称附认股权证公司债，是指上市公司在发行公司债券的同时附有认股权证，是公司债券加上认股权证的组合产品。

　　96[单选题] 可交换公司债券的主要条款包括(　　)等。

　　Ⅰ.期限Ⅱ.定价

　　Ⅲ.赎回Ⅳ.回售

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　参考答案：C

　　参考解析：可交换公司债券的主要条款包括期限、定价、赎回与回售等。

　　97[单选题] 在固定收益电子平台实现的成交，清算模式包括(　　)。

　　Ⅰ.客户之间达成的交易Ⅱ.交易商之间达成的交易

　　Ⅲ.发行人与交易商达成的协议Ⅳ.交易商与客户达成的交易

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：在固定收益电子平台实现的成交，清算模式有两种：交易商之间达成的交易和交易商与客户达成的交易。交易商之间达成的交易，仍由中国证券登记结算有限责任公司作为中央对手方与交易商进行日终净额结算;交易商与客户达成的交易实行纯券交割的全额结算。

　　98[单选题] 与金融现货交易相比，金融期货的特征有(　　)。

　　Ⅰ.交易对象不同Ⅱ.交易目的不同

　　Ⅲ.交易价格的含义不同Ⅳ.交易方式不同

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：与金融现货交易相比，金融期货的特征具体表现在以下几个方面：交易对象不同;交易目的不同;交易价格的含义不同;交易方式不同;结算方式不同。

　　99[单选题] 私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，即(　　)。

　　Ⅰ.投资于单只私募基金的金额不低于100万元

　　Ⅱ.净资产不低于1000万元的单位

　　Ⅲ.个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元

　　Ⅳ.投资运作过程中私募基金应该设立托管人

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：私募基金应当向合格投资者募集，单只私募基金的投资者人数累计不得超过法律规定的特定数量。私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：第一，净资产不低于1000万元的单位。第二，个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。此外，私募基金在发行过程中不得利用电视、讲座等方式向不特定对象推介宣传，投资运作过程中私募基金应该设立托管人，不得进行利益输送、挪用基金，不得内幕交易、操纵市场。

　　100[单选题] 下列关于信用违约互换说法正确的是(　　)。

　　Ⅰ.信用违约互换是将参照资产的信用风险从信用保障买方转移给信用卖方的交易

　　Ⅱ.信用违约互换是国外债券市场中最常见的信用衍生品

　　Ⅲ.在信用违约互换交易中，希望规避信用风险的一方称为信用保护购卖方

　　Ⅳ.在信用违约互换交易中，希望规避信用风险的一方称为信用保护购买方

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：信用违约互换是将参照资产的信用风险从信用保障买方转移给信用卖方的交易。信用违约互换是国外债券市场中最常见的信用衍生品。在信用违约互换交易中，希望规避信用风险的一方称为信用保护购买方，向风险规避方提供信用保护的一方称为信用保护出售方，愿意承担信用风险。

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