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　　第三节 债券的交易

　　1[单选题] 银行问现券交易的询价交易方式下的报价方式包括( )。[2015年9月真题]

　　Ⅰ.意向报价Ⅱ.双向报价Ⅲ.对话报价Ⅳ.特定对象报价

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：询价交易方式是指交易双方自行协商确定交易价格以及其他交易要素的交易方式，询价交易方式下，报价包括意向报价、双向报价和对话报价三种报价方式。

　　2[单选题] 下列对债券买断式回购表述正确的是( )。[2014年9月真题]

　　Ⅰ.债券的所有权随交易的发生而转移

　　Ⅱ.债券在协议期内可由逆回购方自由支配

　　Ⅲ.债券的所有权并未随交易的发生而转移

　　Ⅳ.逆回购方在协议期内不能动用债券

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：在买断式回购的初始交易中，债券持有人将债券“卖”给逆回购方，所有权转移至逆回购方。由于所有权发生转移，因此买断式回购的逆回购方可以自由支配购入债券，如出售或用于回购质押等。

　　3[单选题] 关于证券交易所质押式回购的交易报价，正确的说法有( )。[2014年9月真题]

　　Ⅰ.上海证券交易所申报单位为手，1000元标准券为1手

　　Ⅱ.我国目前采用的是以年收益率作为报价方式

　　Ⅲ.深圳证券交易所申报单位为张，1000元标准券为1张

　　Ⅳ.我国目前采用的是以到期购回价作为报价方式

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：Ⅲ项，深圳证券交易所规定，债券回购交易的申报单位为张，100元标准券为1张;Ⅳ项，我国目前采用的是以债券回购交易资金的年收益率进行报价。

　　4[单选题] 在证券交易所质押式回购交易开始时，( )申报买卖方向为买入。[2014年6月真题]

　　Ⅰ.融入资金方Ⅱ.以资融券方Ⅲ.融出资金方Ⅳ.以券融资方

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：债券回购交易申报中，融资方按“买入”(B)予以申报，融券方按“卖出”(S)予以申报。

　　5[单选题] 下列选项中，符合上海证券交易所质押式回购交易报价规则的是( )。[2013年3月真题]

　　Ⅰ.报价变动0.003Ⅱ.报价变动0.005Ⅲ.报价变动0.010Ⅳ.报价变动0.030

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：《上海证券交易所债券交易实施细则》规定，债券回购交易集中竞价时，其申报应当符合下列要求：①申报单位为手，1000元标准券为1手;②计价单位为每百元资金到期年收益;③申报价格最小变动单位为0.005元或其整数倍等。Ⅰ项不是0.005的整数倍。

　　6[单选题] 下列关于全国银行间债券市场回购业务描述错误的有( )。[2013年3月真题]

　　Ⅰ.回购交易单位为万元，债券结算单位为元

　　Ⅱ.计算回购利息的基础天数为360天

　　Ⅲ.回购期限不含首次交收日，含到期交收日

　　Ⅳ.资金清算额分首次资金清算额和到期资金清算额

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：Ⅰ项，回购交易单位为万元，债券结算单位为万元，资金清算单位为元，保留两位小数;Ⅱ项，计算利息的基础天数为365天;Ⅲ项，全国银行间债券市场回购期限是首次交收日至到期交收日的实际天数，以天为单位，含首次交收日，不含到期交收日。

　　7[单选题] 关于证券交易所质押式回购清算与交收中质押券管理，下列说法中错误的有( )。[2012年3月真题]

　　Ⅰ.质押券欠库的，融资方结算参与人应当于发生欠库次一交易日补足质押券

　　Ⅱ.中国结算公司从结算参与人发生欠库日(当日未补足)起向融券方结算参与人收取违约金

　　Ⅲ.质押券欠库的，融券方结算参与人应当于发生欠库当日补足质押券

　　Ⅳ.中国结算公司从结算参与人发生欠库次一交易日(当日仍未补足)起向融资方结算参与人收取违约金

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：质押券欠库的，融资方结算参与人应当于次一交易日补足质押券。中国结算公司在该日日终暂不交付或从其资金交收账户中扣划与质押券欠库量等额的资金。如次一交易日未补充申报提交，或补充申报提交质押券后相关证券账户仍然发生质押券欠库的，从该交易日起(含节假日)向该融资方结算参与人收取违约金。

　　8[单选题] 交易中心利用先进的电子信息技术，依托专线网和互联网，面向银行间外汇市场、债券市场和货币市场，其建成的服务平台包括( )。

　　Ⅰ.交易Ⅱ.清算Ⅲ.发行Ⅳ.风险管理

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：交易中心利用先进的电子信息技术，依托专线网和互联网，面向银行间外汇市场、债券市场和货币市场，建成了交易、清算、信息、风险管理和监管五大服务平台。

　　9[单选题] 在上海证券交易所市场，关于债券买断式回购，下列说法正确的有( )。

　　Ⅰ.买断式回购按照资金账户进行申报Ⅱ.融券方申报“卖出”

　　Ⅲ.交易主体限于在中国结算上海分公司以法人名义开立账户的机构投资者

　　Ⅳ.融资方和融券方在回购到期日闭市前都可以进行不履约申报

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：Ⅰ项，买断式回购交易按照证券账户进行申报。

　　10[单选题] 证券回购交易实质是( )。

　　Ⅰ.资金的贷出方暂时放弃相应资金的使用权，从而获得融资方的证券抵押权，并于回购期满时归还对方抵押的证券，收回融出资金并获得一定利息

　　Ⅱ.是证券市场的一种重要的融资方式

　　Ⅲ.证券的持有方以持有的证券作抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后则需归还借贷的资金，并按约定支付一定的利息

　　Ⅳ.一种以有价证券为抵押品拆借资金的信用行为

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：证券回购交易，是指证券买卖双方在成交同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向交易的行为。其实质是一种以有价证券为抵押品拆借资金的信用行为，是证券市场的一种重要的融资方式。

　　11[单选题] 下列关于证券回购交易的叙述，不正确的有( )。

　　Ⅰ.目前我国证券回购券种主要是国债和企业债

　　Ⅱ.以券融资方在交易所回购交易开始时其申报买卖部位为“卖出”(S)

　　Ⅲ.交易所回购交易到期反向成交时无须再行申报

　　Ⅳ.因代理客户进行证券回购交易所产生的一切风险均由客户自己承担

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：Ⅱ项，以券融资方在交易所回购交易开始时其申报买卖部位为“买入”(B);ⅠV项，因代理而产生的一切风险由证券公司承担。

　　12[单选题] 关于证券交易所债券质押式回购业务，下列说法正确的有( )。

　　Ⅰ.以资融券方在交易所回购交易开始时其申报买卖部位为“卖出”(s)

　　Ⅱ.在上海证券交易所，申报数量必须是1000手或其整数倍

　　Ⅲ.计价单位为每百元资金到期年收益

　　Ⅳ.在上海证券交易所，回购交易每笔申报限量最大不得超过2万手

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、ⅠV

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：Ⅱ项，申报数量必须为100手或其整数倍;Ⅳ项，回购交易每笔申报限量最大不超过1万手。

　　13[单选题] 全国银行间市场债券交易采用询价交易方式，包括( )等交易步骤。

　　Ⅰ.自主报价Ⅱ.格式化询价Ⅲ.确认成交Ⅳ.清算与交收

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：全国银行间市场债券交易以询价方式进行，自主谈判，逐笔成交。债券交易采用询价交易方式，包括自主报价、格式化询价、确认成交三个交易步骤。

　　14[单选题] 下列关于上海证券交易所债券买断式回购计算方式的说法正确的有( )。

　　Ⅰ.到期结算采用逐笔方式交收

　　Ⅱ.中国结算公司上海分公司作为共同对手方为结算提供交收担保

　　Ⅲ.两次结算包括初始结算和到期结算

　　Ⅳ.一次成交、两次结算

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：买断式回购采用“一次成交、两次结算”的方式。两次结算包括初始结算与到期结算。初始结算由中国结算公司上海分公司作为共同对手方担保交收;到期结算由中国结算公司上海分公司组织融资方结算参与人和融券方结算参与人双方采用逐笔方式交收。此时，中国结算公司上海分公司不作为共同对手方，不提供交收担保。

　　15[单选题] 在全国银行间市场质押式回购交易的结算过程中，中央结算公司为参与者提供( )服务。

　　Ⅰ.报价Ⅱ.托管Ⅲ.结算Ⅳ.信息

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：全国银行间同业拆借中心为参与者的报价、交易提供中介及信息服务;中央结算公司为参与者提供托管、结算和信息服务。

　　16[单选题] 债券( )的，其证券交易所市场登记服务业务自动终止，视同债券发行人交易所市场退出登记手续办理完毕。

　　Ⅰ.修改条款Ⅱ.到期兑付Ⅲ.终止上市Ⅳ.提前赎回

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　17[单选题] 在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经国务院证券监督管理机构主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得超过(　　)个交易日。

　　A.5

　　B.10

　　C.15

　　D.30

　　参考答案：C

　　参考解析：在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经国务院证券监督管理机构主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得超过15个交易日;案情复杂的，可以延长15个交易日。

　　18[单选题] 国债现券、企业债(含可转换债券)、国债回购以及以后出现的新的交易品种，其交易佣金标准由证券交易所制定并报中国证监会、国家发展和改革委员会备案，备案(　　)天内无异议后实施。

　　A.10

　　B.15

　　C.20

　　D.30

　　参考答案：B

　　参考解析：国债现券、企业债(含可转换债券)、国债回购以及以后出现的新的交易品种，其交易佣金标准由证券交易所制定并报中国证监会及原国家计划和发展委员会(现为国家发展和改革委员会)备案，备案15天内无异议后实施。

　　A.国债

　　B.公司债

　　C.地方政府债

　　D.资产证券化证券

　　参考答案：C

　　参考解析：我国债券市场的债券品种有国债、金融债、企业债和公司债，其中在证券交易所市场上市的有国债、企业债、公司债和资产证券化证券。

　　20[单选题] 下列关于债券交易方式的说法，不正确的是(　　)。

　　A.债券交易方式包括现券买卖与回购交易两种

　　B.现券交易品种目前为国债和以市场化形式发行的政策性金融债券

　　C.用于回购的债券包括国债、中央银行票据、政策性金融债券和企业中期票据

　　D.债券期货交易是一批交易双方成交以后，交割和清算按照期货合约中规定的价格在未来某一特定时间进行的交易

　　参考答案：A

　　参考解析：上市债券的交易方式大致有债券现货交易、债券回购交易、债券期货交易。现券交易品种目前为国债和以市场化形式发行的政策性金融债券。用于回购的债券包括国债、中央银行票据、政策性金融债券和企业中期票据。债券期货交易是一批交易双方成交以后，交割和清算按照期货合约中规定的价格在未来某一特定时间进行的交易。目前深、沪证券交易所均不开通债券期货交易。

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