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第 3 页：组合选择题

　　二、组合选择题

　　51.我国混合资本债券具有的基本特征包括()。

　　Ⅰ.期限在15年以上

　　Ⅱ.发行之日起5年内不得赎回

　　Ⅲ.到期前若发行人核心资本充足率低于4%，可以延期支付利息

　　Ⅳ.清算时本金和利息清偿顺序列于次级债务之后

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：C

　　解析：我国的混合资本债券具有4项基本特征：①期限：期限在15年以上，发行之日起10年内不得赎回。②到期前延期支付情况：混合资本债券到期前，如果发行人核心资本充足率低于4%，发行人可以延期支付利息;如果同时出现以下情况：最近1期经审计的资产负债表中盈余公积与未分配利润之和为负，且最近12个月内未向普通股股东支付现金红利，则发行人必须延期支付利息。在不满足延期支付利息的条件时，发行人应立即支付欠息及欠息产生的复利。③清偿顺序：当发行人清算时，混合资本债券本金和利息的清偿顺序列于一般债务和次级债务之后、先于股权资本。④到期时延期支付情况：混合资本债券到期时，如果发行人无力支付清偿顺序在该债券之前的债务，或支付该债券将导致无力支付清偿顺序在混合资本债券之前的债务，发行人可以延期支付该债券的本金和利息。

　　52.金融衍生工具的基本特征是()。

　　Ⅰ.跨期性

　　Ⅱ.杠杆性

　　Ⅲ.联动性

　　Ⅳ.高风险性

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B. Ⅱ、Ⅲ

　　C. Ⅰ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：D

　　解析：金融衍生工具具有四个显著特性：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。

　　53.关于国债公开招标方式中“荷兰式”和“美国式”招标，下列说法正确的是()。

　　Ⅰ.“荷兰式”招标中，标的为利率或利差时，全场最高中标利率或利差为当期国债票面利率或基本利差

　　Ⅱ. “荷兰式”招标中，标的为价格时，全场最高中标价格为当期国债发行价格

　　Ⅲ. “美国式”招标中，标的为利率，全场加权平均中标利率为当期国债票面利率

　　Ⅳ. “美国式”招标中，标的为价格时，全场加权平均中标价格为当期国债发行价格

　　A. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：D

　　解析：“荷兰式”招标的特点是“单一价格”，是我国国债公开招标发行采用的主要方式。当标的为利率时，最高中标利率为当期国债的票面利率;标的为利差时，最高中标利差为当期国债的基本利差;标的为价格时，最低中标价格为当期国债的承销价格。“美国式”招标的特点是“多种价格”。标的为利率时，全场加权平均中标利率为当期国债的票面利率，各中标机构依各自及全场加权平均中标利率折算承销价格;标的为价格时，各中标机构按各自加权平均中标价格承销当期国债。美国式招标和荷兰式招标作为债券招标发行的两种主要方式，直接的区别在于中标价格的形成模式。进一步看，对中标的承销商而言，美国式招标形成的是差异的中标价格，也称多重价格招标，即中标人以各自的投标利率为最终中标利率;荷兰式招标则是单一价格招标，即所有中标人均以同一利率作为中标利率。两者的有效投标均以收益率由低到高的累加方式截止于招标发行量。

　　54.下列各项中，()可以作为被套期保值的项目。

　　Ⅰ.股票

　　Ⅱ.谷物

　　Ⅲ.美元

　　Ⅳ.汇率

　　A. Ⅰ、Ⅳ

　　B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D. Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案：C

　　解析：套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。由此可见，第Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均可以作为被套期保值的项目。

　　55.下列对普通股股东义务的诉述中，正确的有()。

　　Ⅰ.公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当依法承担赔偿责任

　　Ⅱ.公司股东滥用法人独立地位和股东有限责任逃避责任，严重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任

　　Ⅲ.公司的控股股东、实际控制人、监事、董事、高级管理人员不得利用其关联关系损害公司利益

　　Ⅳ.如违反相关规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任

　　A. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅰ、Ⅱ

　　C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：D

　　解析：我国《公司法》规定，公司股东应当遵守法律、行政法规和公司章程，依法行使股东权利，不得滥用股东权利损害公司或其他股东的权利;不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益。公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当依法承担赔偿责任。公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任逃避责任，严重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任。公司的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员不得利用其关联关系损害公司利益。如违反有关规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。

　　56.我国《证券投资基金法》规定，基金份额持有人享有的权利有()。

　　Ⅰ.分享基金财产收益

　　Ⅱ.参与分配清算后的剩余基金财产

　　Ⅲ.按照规定要求召开基金份额持有人大会

　　Ⅳ.在封闭式基金存续期间，要求赎回基金份额

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D. Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案：B

　　解析：我国《证券投资基金法》规定，基金份额持有人享有的权利包括：①分享基金财产收益;②参与分配清算后的剩余基金财产;③依法转让或者申请赎回其持有的基金份额;④按照规定要求召开基金份额持有人大会;⑤对基金份额持有人大会审议事项行使表决权;⑥查阅或者复制公开披露的基金信息资料;⑦对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼;⑧基金合同约定的其他权利。

　　57.上市公司非公开发行股票，应当符合的规定有( )。

　　Ⅰ.发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%

　　Ⅱ.本次发行的股份自发行结束之日起，1 2个月内不得转让

　　Ⅲ.控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月内不得转让

　　Ⅳ.控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，48个月内不得转让

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：A

　　解析：上市公司非公开发行股票，应当符合下列规定：发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十;本次发行的股份自发行结束之日起，十二个月内不得转让;控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，三十六个月内不得转让;募集资金使用符合《上市公司证券发行管理办法》第十条的规定;本次发行将导致上市公司控制权发生变化的，还应当符合中国证监会的其他规定。

　　58.证券投资基金所支付的费用包括()。

　　Ⅰ.基金交易费

　　Ⅱ.基金运作费

　　Ⅲ.基金托管费

　　Ⅳ.基金销售服务费

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B. Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅱ、Ⅲ

　　D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：D

　　解析：基金从设立到终止都要支付一定的费用。通常情况下，基金所支付的费用主要有以下几个方面：①基金管理费。②基金托管费。③基金交易费。④基金运作费。⑤基金销售服务费。

　　59.符合基金资产估值规则的是()。

　　Ⅰ.基金管理人应于每个交易日当天对基金资产进行估值

　　Ⅱ.遇到某些特殊情况，可以暂停估值

　　Ⅲ.采用估值技术确定公允价值时，应尽可能使用市场参与者在定价时考虑的所有市场参数

　　Ⅳ.基金资产估值的目的是客观、准确的反映基金资产的价值

　　A. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅰ、Ⅲ

　　C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案：C

　　解析：符合基金资产估值规则的是：基金管理人应于每个交易日当天对基金资产进行估值;基金管理人虽然必须按规定对基金净资产进行估值，但遇到某些特殊情况，可以暂停估值;采用估值技术确定公允价值时，应尽可能使用市场参与者在定价时考虑的所有市场参数，并应通过定期校验，确保估值技术的有效性; 基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。估值的目的：客观、准确地反映基金资产

　　60.债券发行人在确定债券期限时，要考虑多种因素的影响，其主要因素包括()。

　　Ⅰ.资金使用方向

　　Ⅱ.市场利率变化

　　Ⅲ.债券的变现能力

　　Ⅳ.债券持有人的资信

　　A. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D. Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案：B

　　解析：债券发行人在确定债券期限时，要考虑多种因素的影响，其主要因素包括市场利率变化、资金使用方向和债券的变现能力。

　　61.金融期权中，属于实值期权的有()。

　　Ⅰ.看涨期权的敲定价格低于相关期货合约的当时市场价格

　　Ⅱ.看涨期权的敲定价格高于相关期货合约的当时市场价格

　　Ⅲ.看跌期权的敲定价格高于相关期货合约的当时市场价格

　　Ⅳ.看跌期权的敲定价格低于相关期货合约的当时市场价格

　　A. Ⅰ、Ⅱ

　　B. Ⅰ、Ⅲ

　　C. Ⅱ、Ⅲ

　　D. Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案：B

　　解析：实值期权是指具有内在价值的期权。当看涨期权的敲定价格低于相关期货合约的当时市场价格时，该看涨期权具有内涵价值;当看跌期权的 敲定价格高于相关期货合约的当时市场价格时，该看跌期权具有内涵价值。也就是说，当看涨期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时，该期权称为极度实值期权;当看跌期权的执行价格远远高于当时的标的物价格时，该期权称为极度实值期权。

　　62.传统的风险限额管理主要是头寸规模控制，这种管理的主要缺陷是()。

　　Ⅰ.不能在各业务部门之间进行比较

　　Ⅱ.没有包含杠杆效应

　　Ⅲ.没有考虑不同业务部门之间的分散化效应

　　Ⅳ.不能准确地衡量头寸规模控制

　　A. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅰ、Ⅱ

　　D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案：D

　　解析：风险管理与控制的核心之一是风险的计量、风险限额的确定与分配、风险监控。传统的风险限额管理主要是头寸规模控制，这种管理的主要缺陷是：①不能在各业务部门之间进行比较。②没有包含杠杆效应。③没有考虑不同业务部门之间的分散化效应。

　　63.在上海证券交易所集合竞价系统上市交易的公司债券出现()，上交所将对其实施风险警示。

　　Ⅰ.债券最近一次资信评级为AA-级以下(含)

　　Ⅱ.发行人最近一个会计年度的前一年度经审计的财务报告显示为亏损，且最近一个会计年度业绩预告或更正业绩预告显示为亏损

　　Ⅲ.发行人发生严重违反法律、行政法规、部门规章或者合同约定的行为，或者被证券监管部门立案调查，严重影响其偿债能力

　　Ⅳ.发行人生产经营情况发生重大变化，严重影响其偿债能力

　　A. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅰ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：D

　　解析：通过上海证券交易所集中竞价交易系统上市交易的公司债券出现以下情形之一的，上交所可以对其实施风险警示：①债券最近一次资信 评级为AA-级以下(含)。②发行人最近一个会计年度的前一年度经审计的财务报告显示为亏损，且最近一个会计年度业绩预告或更正业绩预告显示为亏损。③发行人发生严重违反法律、行政法规、部门规章或者合同约定的行为，或者被证券监管部门立案调查，严重影响其偿债能力。④发行人生产经营情况发生 重大变化，严重影响其偿债能力。⑤本所认定的其他情形。

　　64.发行人在确定债券期限时，要考虑的因素主要有()。

　　Ⅰ.债券变现能力

　　Ⅱ.筹集资金数额

　　Ⅲ.资金使用方向

　　Ⅳ.市场利率的变化

　　A. Ⅰ、Ⅱ

　　B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅰ、Ⅳ

　　D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：B

　　解析：债券到期期限是指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间，也是债券发行人承诺履行合同义务的全部时间。发行人在确定债券期限时，要考虑多种因素的影响，主要有：资金使用方向、市场利率变化、债券的变现能力。

　　65.按照我国相关证券业法律的规定，下列属于证券自律管理机构的是()。

　　Ⅰ.证券交易所

　　Ⅱ.证券业协会

　　Ⅲ.证券服务机构

　　Ⅳ.证券登记结算机构

　　A. Ⅰ、Ⅱ

　　B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅱ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案：D

　　解析：按照《证券法》的规定，我国的证券自律管理机构是证券交易所、证券业协会。根据《证券登记结算管理办法》，我国的证券登记结算机构实行行业自律管理。第Ⅲ项属于证券市场中介机构。

　　66.中小非金融企业发行集合票据应披露()。

　　Ⅰ.集合票据债项评级

　　Ⅱ.各企业主体信用评级

　　Ⅲ.专业信用增进机构(若有)主体信用评级

　　Ⅳ.内幕信息

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅲ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案：D

　　解析：中小非金融企业发行集合票据应披露集合票据债项评级、各企业主体信用评级以及专业信用增进机构(若有)主体信用评级。

　　67.短期国库券的特点包括()。

　　Ⅰ.违约风险极小

　　Ⅱ.流动性强

　　Ⅲ.违约风险大

　　Ⅳ.流动性弱

　　A. Ⅰ、Ⅱ

　　B. Ⅰ、Ⅳ

　　C. Ⅲ、Ⅳ

　　D. Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案：A

　　解析：因为有政府信用作担保，短期国库券几乎没有违约风险;同时因为期限短，有活跃的二级市场可供交易，短期国库券流动性很强。

　　68.国际债券的发行人主要是()。

　　Ⅰ.各国政府、政府所属机构

　　Ⅱ.银行或其他金融机构

　　Ⅲ.自然人

　　Ⅳ.一些国际组织

　　A. Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：C

　　解析：国际债券的发行人主要是各国政府、政府所属机构、银行或其他金融机构、工商企业及一些国际组织等。国际债券的投资者主要是银行或其他金融机构、各种基金会、工商财团和自然人。

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　　69.下列关于申请证券评级业务许可的资信评级机构.，应当具备的条件，说法正确的( )。

　　Ⅰ.具有符合本办法规定的高级管理人员不少于5人

　　Ⅱ.具有健全且运行良好的内部控制机制和管理制度

　　Ⅲ.最近3年未受到刑事处罚，最近5年未因违法经营受到行政处罚，不存在因涉嫌违法经营、犯罪正在被调查的情形

　　Ⅳ.具有完善的业务制度

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅰ、Ⅲ

　　D. Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案：D

　　解析：申请证券评级业务许可资信评级机构的，应当具有符合《证券市场资信评级业务管理暂行办法》规定的高级管理人员不少于3人，且最近5年未受到刑事处罚，最近3年未因违法经营受到行政处罚，不存在因涉嫌违法经营、犯罪正在被调查的情形。

　　70.下列符合金融看涨期权购买者盈亏的是()。

　　Ⅰ.潜在亏损是有限的

　　Ⅱ.潜在亏损是无限的

　　Ⅲ.潜在盈利是有限的

　　Ⅳ.潜在盈利是无限的

　　A. Ⅰ、Ⅳ

　　B. Ⅰ、Ⅲ

　　C. Ⅱ、Ⅲ

　　D. Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案：A

　　解析：从理论上说，期权购买者在交易中的潜在亏损是有限的，仅限于所支付的期权费，而可能取得的盈利却是无限的;相反，期权出售者在交易中所取得的盈利是有限的，仅限于所收取的期权费，而可能遭受的损失却是无限的。

　　71.根据运作方式的不同，可以将基金分为()。

　　Ⅰ.封闭式基金

　　Ⅱ.开放式基金

　　Ⅲ.契约型基金

　　Ⅳ.公司型基金

　　A. Ⅰ、Ⅳ

　　B. Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅰ、Ⅱ

　　D. Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案：C

　　解析：根据运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金和开放式基金。

　　72.下列关于保险公司次级债券说法正确的是()。

　　Ⅰ.批准向合格投资者募集

　　Ⅱ.期限在5年以上(含5年)

　　Ⅲ.本金和利息的清偿顺序列于保单责任之后，其他负债之前

　　Ⅳ.本金和利息的清偿顺序先于保险公司股权资本

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：C

　　解析：保险公司次级债券指保险公司经批准定向募集的、期限在5年以上(含5年)，本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务。本金和利息的清偿顺序列于保单责任之后，其他负债之后，先于保险公司股权资本的保险公司债务。

　　73.在我国，基金设立的两个重要法律文件包括()。

　　Ⅰ.基金合同

　　Ⅱ.基金财务报告

　　Ⅲ.基金招募说明书

　　Ⅳ.基金年度报告

　　A. Ⅰ、Ⅱ

　　B. Ⅰ、Ⅳ

　　C. Ⅰ、Ⅲ

　　D. Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案：C

　　解析：证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金，所募集的资金在法律上具有独立性。基金合同与招募说明书是基金设立的两个重要法律文件。

　　74.下列属于在实际经济生活中影响债券利率的因素的是()。

　　Ⅰ.债券的票面价值

　　Ⅱ.借贷资金市场利率水平

　　Ⅲ.筹资者的资信

　　Ⅳ.债券期限长短

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案：B

　　解析：在实际生活中，债券利率受很多因素影响，主要有：①借贷资金市场利率水平;②筹资者的资信;③债券期限长短。

　　75.金融衍生工具伴随的风险主要包括()。

　　Ⅰ.汇率风险、利率风险

　　Ⅱ.信用风险、法律风险

　　Ⅲ.市场风险、操作风险

　　Ⅳ.流动性风险、结算风险

　　A. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案：A

　　解析：金融衍生工具伴随的风险主要有：①交易中对方违约，没有履行承诺造成损失的信用风险。②因资产或指数价格不利变动可能带来损失的市场风险。③因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的流动性风险。④因交易对手无法按时付款或交割可能带来的结算风险。⑤因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成的操作风险。⑥因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致的法律风险。

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