第 1 页：选择题

第 3 页：组合选择题

　　76[单选题] 随着资本市场的发展，我国市场的资金结构和投资者结构的变迁轨迹大体可以分为四个阶段，第一阶段的特征有(　　)。

　　Ⅰ.这一时期是证券公司和基金公司最为活跃

　　Ⅱ.机构投资者的投资行为缺乏规范，其对市场效率的负面影响开始显现

　　Ⅲ.资本市场制度安排的缺失与错位、不完善的产权制度以及监管真空的存在不仅导致了资本市场参与主体扭曲行为的产生，而且直接导致了证券公司经营风险的扩大与聚集

　　Ⅳ.市场投资主体以中小股民为主，其投资理念、投资行为、风险承受能力均与成熟市场的要求相距甚远

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：这一时期我国市场的资金结构和投资者结构变迁轨迹的特征是： (1)市场投资主体以中小股民为主，其投资理念、投资行为、风险承受能力均与成熟市场的要求相距甚远。

　　(2)机构投资者的投资行为缺乏规范，其对市场效率的负面影响开始显现。为谋取自身利益，追求一贯的高额利润，在市场监管极不健全的情况下，终于在国债期货市场上演出了一场机构投资者“内幕交易”“操纵市场”“恶意违规”等各种行为并发的典型案例，如“3•27”国债期货事件。

　　(3)资本市场制度安排的缺失与错位、不完善的产权制度以及监管真空的存在不仅导致了资本市场参与主体扭曲行为的产生，而且直接导致了证券公司经营风险的扩大与聚集。

　　77[单选题] 不同的投资者对风险的态度各不相同，理论上可分为(　　)。

　　Ⅰ.风险偏好型

　　Ⅱ.风险中立型

　　Ⅲ.风险回避型

　　Ⅳ.无风险型

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：不同的投资者对风险的态度各不相同，理论上可分为风险偏好型、风险中立型和风险回避型三种。

　　78[单选题] 证券承销制度，是用于规范证券承销中(　　)之间和证券承销、销售机构内部关系的法律法规和契约的总称。

　　Ⅰ.证券监管部门Ⅱ.证券发行人

　　Ⅲ.证券承销机构Ⅳ.证券投资者

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：证券承销制度，是用于规范证券承销中证券监管部门、证券发行人、证券承销机构、证券投资者之间和证券承销、销售机构内部关系的法律法规和契约的总称。

　　79[单选题] 相关法律对人民币利率互换参与主体的资格要求做出了(　　)规定。

　　Ⅰ.全国银行间债券市场参与者中，具有做市商或结算代理业务资格的金融机构(市场核心需求)可与其他所有市场参与者进行利率互换交易

　　Ⅱ.其他金融机构可与所有金融机构进行出于自身需求的利率互换交易

　　Ⅲ.非金融机构只能与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行以套期保值为目的的利率互换交易

　　Ⅳ.具有做市商和结算代理业务资格的金融机构主要是指商业银行

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：相关法律对人民币利率互换参与主体的资格要求做出了如下规定：全国银行间债券市场参与者中，具有做市商或结算代理业务资格的金融机构(市场核心需求)可与其他所有市场参与者进行利率互换交易，其他金融机构可与所有金融机构进行出于自身需求的利率互换交易，非金融机构只能与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行以套期保值为目的的利率互换交易。具有做市商和结算代理业务资格的金融机构主要是指商业银行。

　　80[单选题] 分析一个行业，主要从行业或产业竞争结构、行业可持续性、抗外部冲击的能力、(　　)人手。

　　Ⅰ.监管及税收待遇

　　Ⅱ.劳资关系

　　Ⅲ.财务与融资问题

　　Ⅳ.行业估值水平

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：分析一个行业，主要从以下这几方面入手：(1)行业或产业竞争结构;(2)行业可持续性;(3)抗外部冲击的能力;(4)监管及税收待遇;(5)劳资关系;(6)财务与融资问题;(7)行业估值水平。

　　81[单选题] 自2013年1月1日起，我国实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策。以下关于个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票的说法正确的是(　　)。

　　Ⅰ.持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息所得全额计入应纳税所得额

　　Ⅱ.持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额

　　Ⅲ.持股期限超过1年的，暂减按20%计入应纳税所得额

　　Ⅳ.持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：自2013年1月1日起，我国实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策。个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息所得全额计入应纳税所得额;持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额;持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。

　　82[单选题] 下列关于风险规避说法正确的是(　　)

　　Ⅰ.风险规避并不意味着完全消除风险，我们所要规避的是风险可能给我们造成的损失

　　Ⅱ.风险规避是要降低损失发生的概率，这主要是采取事先控制措施

　　Ⅲ.风险规避可以完全消除风险

　　Ⅳ.风险规避是要降低损失程度，这主要包括事先控制、事后补救两个方面

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：风险规避并不意味着完全消除风险，我们所要规避的是风险可能给我们造成的损失。风险规避有两层含义：一是要降低损失发生的概率，这主要是采取事先控制措施;二是要降低损失程度，这主要包括事先控制、事后补救两个方面。

　　83[单选题] 以下关于债券的票面利率的说法正确的是(　　)。

　　Ⅰ.等于债券年利息与债券票面价值的比值

　　Ⅱ.也称名义利率

　　Ⅲ.是债券票面标明的利率

　　Ⅳ.只有单利和复利

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：债券的票面利率也称名义利率，是债券票面标明的利率，等于债券年利息与债券票面价值的比值，用百分数表示，形式有单利、复利和贴现利率。债券的票面利率并不一定等于债券的实际收益率。

　　84[单选题] 小额报价与对话报价基本相同，只是比对话报价少了(　　)。

　　Ⅰ.债券待偿期Ⅱ.债券净价金额

　　Ⅲ.对手方Ⅳ.对手方交易员

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　参考答案：C

　　参考解析：小额报价与对话报价基本相同，只是比对话报价少了对手方和对手方交易员两项。

　　85[单选题] 以政府名义发行的债券，主要包括(　　)。

　　Ⅰ.公司债

　　Ⅱ.国库券

　　Ⅲ.公债

　　Ⅳ.企业债

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：政府(中央政府和地方政府)以及中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种一般仅限于债券，即政府债券。它是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的债券，主要包括国库券和公债两大类。

　　86[单选题] 直接投资业务范围有(　　)。

　　Ⅰ.为客户提供股权投资的财务顾问服务

　　Ⅱ.使用自有资金对境内企业进行股权投资

　　Ⅲ.设立直接投资基金，筹集并管理客户资金进行股权投资

　　Ⅳ.在有效控制风险、保持流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券投资基金、集合资产管理计划或者专项资产管理计划

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：直接投资业务范围： (1)使用自有资金对境内企业进行股权投资。

　　(2)为客户提供股权投资的财务顾问服务。

　　(3)设立直接投资基金，筹集并管理客户资金进行股权投资。

　　(4)在有效控制风险、保持流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券投资基金、集合资产管理计划或者专项资产管理计划。

　　(5)中国证监会同意的其他业务。

　　87[单选题] 公开招标是通过投标人的直接竞价来确定发行价格(或利率)水平，发行人的排列正确的有(　　)。

　　Ⅰ.投标人的标价自高向低排列Ⅱ.投标人的自低利率排向高利率

　　Ⅲ.发行人从高价选起Ⅳ.发行人从低利率选起

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：公开招标方式是通过投标人的直接竞价来确定发行价格(或利率)水平，发行人将投标人的标价自高向低排列，或自低利率排向高利率，发行人从高价(或低利率)选起，直到达到需要发行的数额为止。

　　88[单选题] 证券公司申请IB业务的资格条件有(　　)。

　　Ⅰ.配备必要的业务人员，公司总部至少有5名、拟开展IB业务的营业部至少有2名具有期货从业人员资格的业务人员

　　Ⅱ.已按规定建立健全与IB业务相关的业务规则、内部控制、风险隔离及合规检查等制度

　　Ⅲ.具有满足业务需要的技术系统

　　Ⅳ.中国证监会根据市场发展情况和审慎监管原则规定的其他条件

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：证券公司申请IB业务的资格条件： (1)申请日前6个月各项风险控制指标符合规定标准。

　　(2)已按规定建立客户交易结算资金第三方存管制度。

　　(3)全资拥有或者控股一家期货公司，或者与一家期货公司被同一机构控制，且该期货公司具有实行会员分级结算制度期货交易所的会员资格、申请日前两个月的风险监管指标持续符合规定的标准。

　　(4)配备必要的业务人员，公司总部至少有5名、拟开展IB业务的营业部至少有2名具有期货从业人员资格的业务人员。

　　(5)已按规定建立健全与IB业务相关的业务规则、内部控制、风险隔离及合规检查等制度。

　　(6)具有满足业务需要的技术系统。

　　(7)中国证监会根据市场发展情况和审慎监管原则规定的其他条件。

　　89[单选题] 保本基金是指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。保本保障机制包括(  )。

　　Ⅰ.由基金管理人对基金份额持有人的投资本金承担保本清偿义务，同时基金管理人与符合条件的担保人签订保证合同，由担保人和基金管理人对投资人承担连带责任

　　Ⅱ.基金管理人与符合条件的保本义务人签订风险买断合同，约定由基金管理人向保本义务人支付费用，保本义务人在保本基金到期出现亏损时，负责向基金份额持有人偿付相应损失

　　Ⅲ.保本义务人在向基金份额持有人偿付损失后，放弃向基金管理人追偿的权利

　　Ⅳ.经中国银监会认可的其他保本保障机制

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　参考答案：D

　　参考解析：保本保障机制包括以下内容： (1)由基金管理人对基金份额持有人的投资本金承担保本清偿义务，同时基金管理人与符合条件的担保人签订保证合同，由担保人和基金管理人对投资人承担连带责任。

　　(2)基金管理人与符合条件的保本义务人签订风险买断合同，约定由基金管理人向保本义务人支付费用，保本义务人在保本基金到期出现亏损时，负责向基金份额持有人偿付相应损失。保本义务人在向基金份额持有人偿付损失后，放弃向基金管理人追偿的权利。

　　(3)经中国证监会认可的其他保本保障机制。

　　90[单选题] 证券公司开展自营业务，要求建立(　　)。

　　Ⅰ.完备的业务管理制度

　　Ⅱ.投资决策机制

　　Ⅲ.风险操作流程

　　Ⅳ.风险监控体系

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：证券公司开展自营业务，要求治理结构健全，内部管理有效，能够有效控制业务风险;公司有合格的高级管理人员及适当数量的从业人员、安全平稳运行的信息系统;建立完备的业务管理制度、投资决策机制、操作流程和风险监控体系。

　　91[单选题] 机构间私募产品报价与服务系统对(　　)发放。

　　Ⅰ.期货公司

　　Ⅱ.证券公司

　　Ⅲ.私募基金

　　Ⅳ.个人投资者

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：B

　　参考解析：报价系统定位于机构问市场。报价系统参与人为证券公司、基金公司、期货公司、私募基金等金融机构和专业投资机构，不直接对个人投资者开放。

　　92[单选题] 金融风险管理方法一般分为控制法和财务法，控制法的主要方式有(　　)。

　　Ⅰ.避免风险Ⅱ.分散风险

　　Ⅲ.风险补偿Ⅳ.控制损失

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：控制法。在金融风险损失发生之前，使用各种控制工具，力求消除各种隐患，减少金融风险发生的因素，将损失后果降至最低。控制法的主要方式有避免风险、控制损失和分散风险。

　　93[单选题] 我国《公司法》规定，公司股东应当(　　)，依法行使股东权利，不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益;不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益。

　　Ⅰ.遵守法律Ⅱ.行政法规

　　Ⅲ.公司章程Ⅳ.尊重惯例

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：我国《公司法》规定，公司股东应当遵守法律、行政法规和公司章程，依法行使股东权利，不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益;不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益。

　　94[单选题] 下列关于金融风险说法正确的是(　　)。

　　Ⅰ.金融风险是在金融活动过程中产生和发展的

　　Ⅱ.金融风险是一个动态过程

　　Ⅲ.金融风险有很强的传导性

　　Ⅳ.金融风险通过特定的传导机制积累加剧后可能会引发一轮金融危机

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：金融风险是在金融活动过程中产生和发展的，它是一个动态过程，并且有很强的传导性。金融风险通过特定的传导机制积累加剧后可能会引发一轮金融危机。

　　95[单选题] 公司(企业)直接融资活动主要有(　　)方式。

　　Ⅰ.股票融资

　　Ⅱ.债券融资

　　Ⅲ.贷款

　　Ⅳ.私募基金

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　参考答案：D

　　参考解析：企业的组织形式分为独资制、合伙制和公司制。现代公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式，其中只有股份有限公司才能发行股票。公司(企业)直接融资活动主要有股票融资和债券融资两种方式。

　　96[单选题] 可交换公司债券的主要条款包括(　　)等。

　　Ⅰ.期限Ⅱ.定价

　　Ⅲ.赎回Ⅳ.回售

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　参考答案：C

　　参考解析：可交换公司债券的主要条款包括期限、定价、赎回与回售等。

　　97[单选题] 在固定收益电子平台实现的成交，清算模式包括(　　)。

　　Ⅰ.客户之间达成的交易Ⅱ.交易商之间达成的交易

　　Ⅲ.发行人与交易商达成的协议Ⅳ.交易商与客户达成的交易

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：A

　　参考解析：在固定收益电子平台实现的成交，清算模式有两种：交易商之间达成的交易和交易商与客户达成的交易。交易商之间达成的交易，仍由中国证券登记结算有限责任公司作为中央对手方与交易商进行日终净额结算;交易商与客户达成的交易实行纯券交割的全额结算。

　　98[单选题] 与金融现货交易相比，金融期货的特征有(　　)。

　　Ⅰ.交易对象不同Ⅱ.交易目的不同

　　Ⅲ.交易价格的含义不同Ⅳ.交易方式不同

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：与金融现货交易相比，金融期货的特征具体表现在以下几个方面：交易对象不同;交易目的不同;交易价格的含义不同;交易方式不同;结算方式不同。

　　99[单选题] 私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，即(　　)。

　　Ⅰ.投资于单只私募基金的金额不低于100万元

　　Ⅱ.净资产不低于1000万元的单位

　　Ⅲ.个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元

　　Ⅳ.投资运作过程中私募基金应该设立托管人

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：C

　　参考解析：私募基金应当向合格投资者募集，单只私募基金的投资者人数累计不得超过法律规定的特定数量。私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：第一，净资产不低于1000万元的单位。第二，个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。此外，私募基金在发行过程中不得利用电视、讲座等方式向不特定对象推介宣传，投资运作过程中私募基金应该设立托管人，不得进行利益输送、挪用基金，不得内幕交易、操纵市场。

　　100[单选题] 下列关于信用违约互换说法正确的是(　　)。

　　Ⅰ.信用违约互换是将参照资产的信用风险从信用保障买方转移给信用卖方的交易

　　Ⅱ.信用违约互换是国外债券市场中最常见的信用衍生品

　　Ⅲ.在信用违约互换交易中，希望规避信用风险的一方称为信用保护购卖方

　　Ⅳ.在信用违约互换交易中，希望规避信用风险的一方称为信用保护购买方

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　参考答案：D

　　参考解析：信用违约互换是将参照资产的信用风险从信用保障买方转移给信用卖方的交易。信用违约互换是国外债券市场中最常见的信用衍生品。在信用违约互换交易中，希望规避信用风险的一方称为信用保护购买方，向风险规避方提供信用保护的一方称为信用保护出售方，愿意承担信用风险。

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