76.证券市场最广泛的投资者是指( )。

　　A.金融机构类投资者

　　B.个人投资者

　　C.企业和事业法人类机构投资者

　　D.基金类投资者

　　正确答案:B

　　解析:考查证券市场投资者的分类。 证券市场投资者按照不同标准可以进行不同的分类。 根据投资者身份，可以将证券投资者分为机构投资者和个人投资者，前者主要包括政府机构类投资者、金融机构类投资者、合格境外机构投资者(QFII)、合格境内机构投资者(QDII)、企业和事业法人类机构投资者以及基金类投资者。个人投资者是证券市场最广泛的投资者。

　　根据持有证券时间的长短，可以将证券市场投资者分为短线投资者、中线投资者和长线投资者。

　　根据投资者的心理因素，可以将证券市场投资者分为稳健型、冒险型和中庸型三类。

　　77.某投资者按100元价格平价购买了年息8%、每年付息1次的债券，持有2年后按106元价格卖出，该投资者持有期收益率为()。

　　A.10.85%

　　B.10.58%

　　C.9.85%

　　D.9.58%

　　正确答案:A

　　解析:

　　78.下列个人投资者符合参与上交所期权交易条件的有( )。

　　①甲在申请开户前20个交易日日均托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金)，合计为人民币50万元;已在期货公司开户10个月并具有金融期货交易经历

　　②乙在申请开户前20个交易日日均托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金)，合计为人民币50万元;指定交易在证券公司9个月，并具备融资融券业务参与资格，但未在期货公司开户

　　③丙在申请开户前20个交易日日均托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额(不含通过融资融券交易融人的证券和资金)，合计为人民币100万元;指定交易在证券公司3个月，并具备融资融券业务参与资格

　　④丁在申请开户前20个交易日日均托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金)，合计为人民币100万元;指定交易在证券公司8个月，并具备金融期货交易经历，但未在期货公司开户

　　A.①②④

　　B.①②③

　　C.②③④

　　D.①②③④

　　正确答案:A

　　解析:考查个人投资者参与上交所期权交易条件。申请开户前20个交易日日均托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金)，合计不低于人民币50万元;指定交易在证券公司6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历;或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历等。

　　79.在一个有效的市场当中，价格能够反映所有市场参与者所搜集到的总的信息，这反映了金融市场的( )功能。

　　A.资金融通

　　B.价格发现

　　C.风险管理

　　D.降低搜寻成本和信息成本

　　正确答案:D

　　解析:本题主要考查金融市场的功能之一：降低搜寻成本和信息成本。金融市场有以下五大功能：1.资金融通2.价格发现3.提供流动性4.风险管理 5.降低搜寻成本和信息成本

　　80.下列属于我国企业债券和公司债券的区别的有()。

　　①发行主体不同

　　②发行申报程序不同

　　③发行期限不同

　　④发行持续时间不同

　　A.①②③

　　B.①②③④

　　C.①②④

　　D.②③④

　　正确答案:B

　　解析:考查我国企业债券和公司债券的区别。我国企业债券和公司债券的区别主要有以下几个方面：发行主体不同;发行制度和监管机构不同;募集资金用途不同;发行申报程序不同;发行期限不同;发行持续时间不同;发行定价方式不同;担保要求不同;发行市场不同。

　　81.按照市场功能的不同，资本市场可分为( )。

　　A.股票市场和发行市场

　　B.发行市场和交易市场

　　C.基金市场和交易市场

　　D.场外市场和发行市场

　　正确答案:B

　　解析:考点：资本市场按照市场功能的不同可划分为发行市场和交易市场。

　　82.下列关于证券登记结算公司的表述错误的是( )。

　　A.证券登记结算公司的名称中应当标明“证券登记结算”字样

　　B.证券登记结算采取全国集中统一的运营方式，证券登记结算公司的章程、业务规则应当依法制定

　　C.设立证券登记结算公司必须经证券业协会批准

　　D.证券登记结算公司必须具有必备的服务设备和完善的数据安全保护措施;建立完善的业务、财务和安全防范等管理制度;建立完善的风险管理系统

　　正确答案:C

　　解析:考点：考查证券登记结算公司。设立证券登记结算公司必须经国务院证券监督管理机构批准。

　　83.根据《证券公司参与股指期货、国债期货交易指引》规定，证券公司以受托管理资金参与股指期货、国债期货交易的，应当选择适当的客户开展参与股指期货、国债期货交易的资产管理业务，审慎进行股指期货、国债期货投资。下列说法错误的是( )。

　　A.在资产管理合同中明确约定参与股指期货、国债期货交易的目的、比例限制、估值方法、信息披露、风险控制、责任承担等事项

　　B.在《证券公司参与股指期货、国债期货交易指引》实施前，证券公司已签署的资产管理合同未约定可参与股指期货、国债期货交易的，仍可继续投资股指期货、国债期货

　　C.拟变更合同投资股指期货、国债期货的，应当按照资产管理合同约定的方式及有关规定取得客户、资产托管机构同意并履行有关报批或报备手续

　　D.证券公司应当在资产管理合同中明确约定股指期货、国债期货保证金的流动性应急处理机制，包括应急触发条件、保证金补充机制、损失责任承担等

　　正确答案:B

　　解析:考点：根据《证券公司参与股指期货、国债期货交易指引》规定，证券公司以受托管理资金参与股指期货、国债期货交易的，应当选择适当的客户开展参与股指期货、国债期货交易的资产管理业务，审慎进行股指期货、国债期货投资。(1)在资产管理合同中明确约定参与股指期货、国债期货交易的目的、比例限制、估值方法、信息披露、风险控制、责任承担等事项。证券公司应当在资产管理合同中明确约定股指期货、国债期货保证金的流动性应急处理机制，包括应急触发条件、保证金补充机制、损失责任承担等。(2)在《证券公司参与股指期货、国债期货交易指引》实施前，证券公司已签署的资产管理合同未约定可参与股指期货、国债期货交易的，原则上不得投资股指期货、国债期货。拟变更合同投资股指期货、国债期货的，应当按照资产管理合同约定的方式及有关规定取得客户、资产托管机构同意并履行有关报批或报备手续。

　　84.目前中国企业发行境外债券总体可以分为三类，分别是()。

　　①非人民币债券

　　②点心债

　　③合成型债券

　　④人民币债券

　　A.①②③

　　B.①②④

　　C.①③④

　　D.②③④

　　正确答案:A

　　解析:考点：考查我国企业发行境外债券的分类。以人民币发行，以其他国货币结算的债券，被称为合成型债券，而非人民币债券。

　　85.所交易金融资产到期期限在1年以上或者没有到期期限的金融市场，是( )。

　　A.资本市场

　　B.货币市场

　　C.债务市场

　　D.权益市场

　　正确答案:A

　　解析:货币市场，是指所交易金融资产到期期限在一年以内的金融市场，例如银行间同业拆借市场、商业票据市场、短期国库券市场、大额可转让存单市场等。这些金融资产具有比较强的“货币性”，主要解决市场参与者短期性的资金周转和余额调剂问题，因此，这些市场被称为货币市场。 资本市场，是指所交易金融资产到期期限在一年以上或者没有到期期限的金融市场，如股票市场、中长期国债市场、中长期银行贷款市场等。

　　86.以下关于基金定期报告的说法，错误的有( )。

　　①基金季度报告中投资组合报告需要披露前10名债券明细、前5名股票明细

　　②基金半年度报告要求进行审计

　　③基金管理人应在会计年度的前6个月结束后30日内编制完成基金半年度报告

　　④基金年度报告在会计年度结束后的90日内经过审计后予以公告

　　A.①②③

　　B.①②④

　　C.①③④

　　D.①②③④

　　正确答案:A

　　解析:考点：考查基金定期报告的内容。基金季度报告中投资组合报告需要披露前10名股票明细、前5名债券明细。基金半年度报告不要求进行审计。基金管理人应在会计年度的前6个月结束后60日内编制完成基金半年度报告。

　　87.相较于优先股，债券不具有以下( )特点。

　　A.到期还本付息

　　B.剩余财产优先权

　　C.税后利润优先支付利息

　　D.更容易判断本质

　　正确答案:C

　　解析:考点：债券的利息来源于税前。 优先股和债券的区别如下：

　　第一，两者的根本区别在于其法律属性不同，优先股的法律属性还属于股票。当然，根据我国现行的会计准则和国际做法，发行人优先股作为权益或者负债入账需要由公司和会计师视优先股的不同条款，对是否符合负债或权益的本质进行判断。这种灵活性也为满足不同发行人的需求提供了空间，发行人可以通过不同的条款设计实现公司优先股在权益或负债认定方面的不同需求。

　　第二，优先股没有到期的概念，发行人没有偿还本金的压力;而除了永续债券这种特殊的混合证券外，绝大多数债券需要到期还本付息。

　　第三，在公司出现亏损或者利润不足支付优先股股息时，优先股股东相应的保障机制包括：如有约定，可将所欠股息累积到下一年度;恢复表决权直至公司支付所欠股息。而对于债券持有人而言，定期还本付息属于公司必须履行的强制义务，如果公司不能按时还本付息会构成违约事件，公司有破产风险。因此从风险角度来说，优先股的股息收益不确定性大于债券。

　　第四，优先股的股息一般来自可分配税后利润，而债券的利息来自税前利润。

　　88.下列关于证券公司从事资产管理业务的说法不正确的是( )。

　　A.证券公司从事资产管理业务，应当获得中国人民银行批准的业务资格

　　B.公司净资本不低2亿元，且各项风险控制指标符合有关监管规定，设立有限性集合资产管理计划的净资本限额为3亿元，设立非限定性集合资产管理计划的净资本限额5亿元

　　C.资产管理业务人员具有证券从业资格，且无不良行为记录，其中具有3年以上证券自营、资产管理或者证券投资基金管理从业经理的人员不少5人

　　D.公司具有良好的法人治理机构、完备的内部控制和风险管理制度

　　正确答案:A

　　解析:考点：本题考查证券公司从事资产管理业务的要求。证券公司从事资产管理业，证券公司从事资产管理业务，应当获得证券监管部门批准的业务资格;公司净资本不低2亿元，且各项风险控制指标符合有关监管规定，设立有限性集合资产管理计划的净资本限额为3亿元，设立非限定性集合资产管理计划的净资本限额5亿元;资产管理业务人员具有证券从业资格，且无不良行为记录，其中具有3年以上证券自营、资产管理或者证券投资基金管理从业经理的人员不少5人;公司具有良好的法人治理机构、完备的内部控制和风险管理制度。

　　89.下列关于对“资产支持证券”的说法中有误的是()。

　　A.通过资产证券化，将流动性较低的资产转化为具有较高流动性的可交易证券

　　B.可以改变发起人的资产结构

　　C.可以改善资产质量

　　D.不能加快发起人资金周转

　　正确答案:D

　　解析:考点：考查资产支持证券的概念。通过资产证券化，将流动性较低的资产转化为具有较高流动性的可交易证券，提高了基础资产的流动性，便于投资者进行投资;还可以改变发起人的资产结构，改善资产质量，加快发起人资金周转。

　　90.汇率的变化对于社会经济的影响是( )

　　A.汇率变化有利于经济发展

　　B.汇率变化不利于经济发展

　　C.汇率变化对经济发展有利有弊

　　D.汇率变化对经济发展没有影响

　　正确答案:C

　　解析:汇率的调整对整个社会经济影响很大，有利有弊。传统理论认为，汇率下降，即本币升值，不利于出口而有利于进口，同时会引起境外资本流入，国内资本市场流动性增加;汇率上升，即本币贬值，不利于进口而有利于出口，同时会导致境内资本流出，国内资本市场流动性下降。汇率变化对股价的影响要看对整个经济的影响而定。若汇率变化趋势对本国经济发展影响较为有利，股价会上升;反之，股价会下降。具体地说，汇率的变化对那些在商品进出口和资本项目两方面严重依赖国际市场的国家(或地区)和企业的股票价格影响较大。

　　91.参与上海证券交易所证券买卖的投资者必须事先指定一家会员作为其买卖证券的受托人，通过该会员参与本所市场证券的买卖，这种制度被称为( )。

　　A.会员制

　　B.托管制

　　C.全面指定交易制

　　D.存管制

　　正确答案:C

　　解析:全面指定交易是指参与上海证券交易所证券买卖的投资者必须实现指定一家会员作为其买卖证券的受托人，通过该会员参与本所市场证券的买卖。

　　92.下列关于影响我国金融市场运行的主要因素说法正确的是( )。

　　①预期的通货膨胀率与债券和股票价格是反方向变动关系

　　②货币政策主要通过货币供给量、利率和信贷政策机制发生作用，其中货币供给量和金融资产的需求是同方向变动

　　③市场交易机制的核心是价格发现机制

　　④利率对金融市场的影响是局部的、非系统的

　　A.①②③

　　B.①②④

　　C.②③④

　　D.①③④

　　正确答案:A

　　解析:通货膨胀对金融市场投融资产生重要影响，一般而言，低于预期的通货膨胀率会降低利率，促进债券和股票价格的上升，①正确，货币政策主要通过货币供给量、利率和信贷政策机制发生作用，其中货币供给量增加，会增生产性投资、消费，也会使投资者对金融资产需求增加。利率对金融市场的影响是全局的系统性的，④说法相反。

　　93.《证券期货投资者适当性管理办法》从根本上体现经营机构与投资者利益的辩证统一。从经营机构角度来看，《证券期货投资者适当性管理办法》作出的要求包括( )。

　　①对投资进行分类评估和分类管理

　　②对投资提供同质化服务

　　③确立监管底线要求、自律组织规定产品目录指引

　　④经营机构制定具体分级标准的层层把关、严格风险的产品分级机制

　　A.①③④

　　B.①②③

　　C.②③④

　　D.①②③④

　　正确答案:A

　　解析:考查《证券期货投资者适当性管理办法》的相关内容。《证券期货投资者适当性管理办法》要求经营机构对投资进行分类评估和分类管理，为经营机构提供差异化服务奠定基础。

　　94.作为距离中央银行的货币工具最近，是中央银行货币政策工具的直接调节对象，可控性极强的货币政策目标是( )。

　　A.最终目标

　　B.中介目标

　　C.操作目标

　　D.货币供应量

　　正确答案:C

　　解析:从货币政策作用的全过程看，操作目标距离中央银行的政策工具最近，是中央银行货币政策工具的直接调控对象，可控性极强。操作目标的选择同样要符合可测性、可控性、相关性、抗干扰性和适应性等标准。除此之外，很重要的一点是，操作目标的选择在很大程度上还取决于中介目标的选择。具体而言，如果以总量作为中介目标，则操作目标也应该选取总量指标;如果以利率作为中介目标，则操作目标就应该以选择利率指标为宜。经常被选作操作目标的主要有短期货币市场利率、银行准备金及基础货币等。本题属于基本理解记忆类。

　　95.台湾证券交易所的股指有( )。

　　①台湾50指数

　　②台湾中型100指数

　　③台湾资讯科技指数

　　④台湾发达指数

　　⑤台湾高股息指数

　　A.①②③④⑤

　　B.①②③④

　　C.①②③⑤

　　D.①②④⑤

　　正确答案:A

　　解析:台湾证券交易所发行量加权股价指数。我国台湾证券交易所自行编制的发行量加权股价指数，是台湾最具有代表性的股价指数，被视为台湾经济走向的主要指标之一。此外，台湾证券交易所还与英国金融时报指数合作编制台湾指数系列，包括台湾50指数、台湾中型100指数、台湾资讯科技指数、台湾发达指数、台湾高股息指数等。上述皆为台湾证券交易所的指数。

　　96.货币随时间的推移而发生的增值是货币的( )。

　　A.现值

　　B.内在价值

　　C.时间价值

　　D.终值

　　正确答案:C

　　解析:货币的时间价值是指货币随时间的推移而发生的增值。货币具有时间价值的原因在于，人们认为对于一定数量的货币，越早得到，其价值越高。由于不同时点单位货币的价值不相等，所以，不同时点货币不宜直接比较价值，需要折算到同一时点上才能比较。考查货币的时间价值的概念。

　　97.金融衍生工具的基础变量包括( )。

　　①价格指数

　　②资产价格

　　③气温

　　④选举

　　A.①②

　　B.①②③

　　C.①②④

　　D.①②③④

　　正确答案:D

　　解析:考查金融衍生工具相关概念。作为金融衍生工具的基础变量种类繁多，主要是各类资产价格、价格指数、利率、汇率、费率、通货膨胀率以及信用等级等等。近些年来，某些自然现象(如气温、降雪量、霜冻、飓风)甚至人类行为(如选举、温室气体排放)也逐渐成为金融衍生工具的基础变量。

　　98.企业集团财务公司发行金融债券前一年，注册资本金不低于()。

　　A.1亿元

　　B.2亿元

　　C.3亿元

　　D.5亿元

　　正确答案:C

　　解析:企业集团财务公司发行金融债券应具备以下条件： ①具有良好的公司治理结构、完善的投资决策机制、健全有效的内部管理和风险控制制度及相应的管理信息系统。

　　②具有从事金融债券发行的合格专业人员。

　　③依法合规经营，符合原中国银监会有关审慎监管的要求，风险监管指标符合监管机构的有关规定。

　　④财务公司已发行、尚未兑付的金融债券总额不得超过其净资产总额的100%，发行金融债券后，资本充足率不低于10%。

　　⑤财务公司设立1年以上，经营状况良好，申请前1年利润率不低于行业平均水平，且有稳定的盈利预期。

　　⑥申请前1年，不良资产率低于行业平均水平，资产损失准备拨备充足。

　　⑦申请前1年，注册资本金不低于3亿元，净资产不低于行业平均水平。

　　⑧近3年无重大违法违规记录。

　　⑨无到期不能支付债务。

　　⑩中国人民银行和原中国银监会规定的其他条件。

　　企业集团财务公司发行金融债券应该具备的条件。

　　99.在VaR的各种计算方法中，属于完全估值法的是()。

　　A.德尔塔—正态分布法

　　B.压力测试

　　C.历史模拟法

　　D.敏感性测试

　　正确答案:C

　　解析:考查VaR的计算方法。VaR可以分为局部估值法和完全估值法。德尔塔—正态分布法是典型的局部估值法，历史模拟法和蒙特卡罗模拟法是典型的 完全估值法。

　　100.2004年，国务院在《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中指出，“要培养一批诚信、守法、专业的机构投资者，使( )为主的机构投资者成为资本市场的主导力量”。

　　①基金管理公司

　　②保险公司

　　③QFII

　　④信托基金公司

　　A.①②

　　B.①③

　　C.②③

　　D.②④

　　正确答案:A

　　解析:上机构投资者整体规模偏小，投资者结构不合理、不平衡的现象十分突出。 培育和发展机构投资者一直是中国证券监督管理部门关注的工作重点。从2001年开始，证券监管部门提出“超常规、创造性地培育和发展机构投资者”的口号;2004年，国务院在《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中指出，“要培养一批诚信、守法、专业的机构投资者，使基金管理公司和保险公司为主的机构投资者成为资本市场的主导力量”;2014年，国务院在《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》中提出“壮大专业机构投资者”。经过十几年的发展，我国证券市场初步形成了包括证券投资基金、保险资金、社会保障资金、企业年金、合格境外机构投资者(QFII)、私募基金、风险投资基金、信托基金等多元化的专业机构投资者队伍，合格境外机构投资者(QFII)的额度也不断上升。考查我国证券市场投资者结构及演化。

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