11、 采取被动管理法的组合管理者会选择( )。

　　A.市场指数基金

　　B.对冲基金

　　C.货币市场基金

　　D.国际型基金

　　标准答案： a

　　12、 提出套利定价理论的是( )。

　　A.夏普

　　B.特雷诺

　　C.理查德•罗尔

　　D.史蒂夫•罗斯

　　标准答案： d

　　13、

　　完全正相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为20%，证券B的期望收益率为5%。如果投资证券A、证券B的比例分别为70%和30%，则证券组合的期望收益率为(

　　)。

　　A.5%

　　B.20%

　　C.15.5%

　　D.11.5%

　　标准答案： c

　　解　　析：证券组合的期望收益率为：20%×70%+5%×30%=15.5%。

　　14、 一个只关心风险的投资者将选取( )作为最佳组合。

　　A.最小方差

　　B.最大方差

　　C.最大收益率

　　D.最小收益率

　　标准答案： a

　　解　　析：最优证券组合是指所有有效组合中获取最大满意程度的组合，不同投资者的风险偏好不同，则其获得的最佳证券组合也不同，一个只关心风险的投资者将选取最小方差作为最佳组合。

　　15、 关于 系数，下列说法错误的是( )。

　　A. 系数是由时间创造的

　　B. 系数是衡量证券承担系统风险水平的指数

　　C. 系数的绝对值数值越小，表明证券承担的系统风险越小

　　D. 系数反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性

　　标准答案： a

　　解　　析：无风险利率，是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿。 系数是衡量某证券价格相对整个市场波动的系数，所以A选项说法错误。

　　16、 ( )是指连接证券组合与无风险证券的直线斜率。

　　A.詹森指数

　　B.夏普指数

　　C.特雷诺指数

　　D.久期

　　标准答案： c

　　17、 与市场组合的夏普指数相比，一个高的夏普指数表明( )

　　A.该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差

　　B.该组合位子市场线上方，该管理者比市场经营得好

　　C.该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差

　　D.该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好

　　标准答案： b

　　解　　析：夏普指数等于证券组合的风险溢价除以标准差，是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率。与市场组合的夏普指数相比，一个高的夏普指数表明该管理者比市场经营得好，该组合位于资本市场线上方。

　　18、 关于最优证券组合，下列说法正确的是( )

　　A.最优证券组合是收益最大的组合

　　B.最优证券组合是效率最高的组合

　　C.最优组合是无差异曲线与有效边界的交点所表示的组合

　　D.相较于其他有效组合，最优证券组合所在的无差异曲线的位置最高

　　标准答案： d

　　19、 金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险，具体的措施是( )。

　　A.针对固定收益类产品设定“久期×额度”指标进行控制

　　B.针对固定收益类产品设定“到期期限×额度”指标进行控制

　　C.针对贷款设定“久期×额度”指标进行控制

　　D.针对存款设定“久期×额度”指标进行控制

　　标准答案： a

　　解　　析：由于久期反映了利率变化对债券价格的影响程度，因此久期已成为市场普遍接受的风险控制指标。金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险，具体的措施是针对固定收益类产品设定“久期×额度”指标进行控制，具有避免投资经理为了追求高收益而过量持有高风险品种的作用。

　　20、 使用骑乘收益率曲线管理债券资产的管理者是以( )为目标。

　　A.资产的流动性

　　B.资产的收益性

　　C.规避资产的风险

　　D.用定价过低的债券来替换定价过高的债券

　　标准答案： a

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