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第 7 页：判断题

　　101

　　非上市证券就是那些不符合证券交易所上市条件的证券。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是有价证券的分类。

　　按是否在交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市证券。

　　(1)上市证券是指经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。

　　(2)非上市证券是指未申请上市或不符合证券交易所挂牌条件的证券。未上市证券不允许在证券交易所内交易，但可以在交易所以外的场外交易市场发行和交易。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　有价证券

　　102

　　证券是资本的表现形式，所以证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是证券市场的基本功能。

　　证券市场综合反映国民经济运行的各个维度，被称为国民经济的“晴雨表”，客观上为观察和监控经济运行提供了直观指标，它的基本功能包括;

　　(1)筹资——投资功能。即一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会;另一方面也为资金供给者提供了投资对象。

　　(2)资本定价功能。证券是资本的表现形式，所以证券价格实际上是证券所代表的资本的价格。

　　(3)资本配置功能。是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本合理配置的功能。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　证券市场

　　103

　　全国性社会保障基金属于国家控制的财政收入，这部分资金投资方向有严格限制，主要投向债券市场。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是社保基金。

　　全国社会保障基金是指由中央财政拨入资金、国有股减持和股权划拨资产、经国务院批准以其他方式筹资的资金以及投资收益形成的资金，是由中央政府集中的社会保障储备基金。

　　该项基金主要用于应对人口老龄化时社会养老的需要，以及重大自然灾害等特殊情况和国务院批准的其他社会保障支出。

　　社保基金的主要投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用级别在投资级以上的企业债、金融债等有价证券。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　证券投资人

　　104

　　证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，以营利为目的的法人。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是证券登记结算机构。

　　证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管、结算服务，不以营利为目的的法人。按照《证券登记结算管理办法》，证券登记结算机构实行行业自律管理。我国证券登记结算机构为中国证券登记结算有限责任公司。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　自律性组织

　　105

　　投资者机构化导致证券市场对信息的敏感性提高，有利于金融分析技术的发展与运用。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是投资者法人化。

　　投资者法人化是国际证券市场发展的趋势之一。机构投资者主要包括开放式共同基金、封闭式投资基金、养老基金、保险基金信托基金，此外还有对冲基金、创业投资基金。

　　投资者法人化或机构化对证券市场产生了深远的影响。从好的方面看，机构化导致证券市场对信息的敏感性提高，有利于金融分析技术的发展和运用。但是也会带来一些负面效果，例如，杠杆化程度过高、复杂金融衍生品泛滥、滥用市场主导地位等。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　国际证券市场发展现状与趋势

　　106

　　股票的价格弹性或者恢复能力，以交易价格受到大额交易冲击后的恢复能力来衡量，价格恢复能力越强，股票的流动性越高。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是股票的特征。

　　流动性是股票的特征之一，是指股票可以通过依法转让而变现的特性，即在本金保持相对稳定、变现的交易成本很小的条件下，股票很容易变现的特性。

　　通常，判断股票的流动性强弱主要分析三个方面：

　　(1)市场深度，以每个价位上报单的数量来衡量，如果买卖盘在每个价位上报单越多，成交越容易，股票的流动性越高。

　　(2)报价紧密度，以价位之间的价差来衡量，若价差越小，交易对市场价格的冲击越小，股票流动性就越强。

　　(3)股票的价格弹性，以交易价格受大额交易冲击后的恢复能力来衡量，价格恢复能力越强，股票的流动性越高。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　股票概述

　　107

　　转增股本是将原来属于股东权益的资本公积金转为实收资本，股东权益总量、每位股东占公司的股份比例和发行在外的总股数均未发生变化。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是资本公积金转增股本。

　　资本公积金转增股本是在股东权益内部，把公积金转到“实收资本”或“股本”账户，并按照投资者所持有公司的股份份额比例的大小分到各个投资者的账户中，以此增加每个投资者的投入资本。

　　股东权益总量和每位股东占公司股份的比例均未发生变化，唯一变动的是发行在外的股份总数增加了。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　与股票相关的部分资本管理概念

　　108

　　股票之所以有价格，是因为它代表着收益的价值，即能给它的持有者带来股息红利。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是股票的理论价格。

　　股票的价格是股票在证券市场上买卖的价格。从理论上说，股票价格由其价值确定，但股票本身没有价值，不是在生产过程中发挥职能作用的现实资本，而只是资本证券。股票之所以有价格，是因为它代表着收益的价值，即能给它的持有者带来股息红利。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　股票的价格

　　109

　　不管采用绝对估值还是相对估值手段，同一行业的股票通常具有相似的水平。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是行业分析因素。

　　行业因素包括定性因素和定量因素：

　　(1)行业或产业竞争结构。

　　(2)行业可持续性。

　　(3)抗外部冲击的能力。

　　(4)监管及税收待遇。

　　(5)劳资关系。

　　(6)财务与融资问题。某些行业(例如航空业)可能具有非常高的长期负债率，而零售业则非常依赖短期流动性。

　　(7)行业估值水平。不管采用绝对估值法还是相对估值法，同一行业的股票通常具有相似的水平。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　影响股价变动的基本因素

　　110

　　优先股票股东具备普通股票股东所具有的全部基本权利，并且有些权力是优先的。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是优先股票。

　　优先股票是一种特殊股票，在股东的权利、义务中附加了某些特别条件。优先股票的股息率是固定的，其持有者的股东权利受到一定的限制，但在公司盈利和剩余财产的分配顺序上比普通股东享有优先权。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　优先股票

　　111

　　在社会募集方式下，股份公司发行的股份，除了由发起人认购一部分外，其余部分应该向社会公众公开发行。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是社会公众股。

　　社会公众股是指中国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。

　　在社会募集方式下，股份公司发行的股份，除了由发起人认购一部分外，其余部分应该向社会公众公开发行。

　　中国《公司法》规定，社会募集公司向社会公众发行的股份，不得少于公司股份总数的25% 。公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会公众发行股份的比例应在10%以上。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　我国的股票类型

　　112

　　息票累积债券是指规定了票面利率，但是债券持有人必须在债券到期时一次性获得还本付息，存续期间没有利息支付的债券，所以也常被称为缓息债券。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是债券的分类。

　　根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为贴现债券、附息债券、、息票累计债券三类。

　　(1)贴现债券，是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，发行价与票面金额的差额相当于预先支付的利息，到期时按面额偿还本息的债券。

　　(2)附息债券，指在合约中明确规定，在债券存续期内，对持有人定期支付利息(通常每年或每半年支付一次)。按照计息方式的不同，这种债券还可细分为固定利率债券和浮动利率债券两大类。这些附息债券可以根据合约条款推迟支付定期利息，故被称为“缓息债券”。

　　(3)息票累计债券，与附息债券相似，这类债券也规定了票面利率，但是债券持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　债券的分类

　　113

　　总体而言，如果市场是有效的，债券的平均利率和股票的平均收益率将会大体保持相对稳定的关系，其差异反映了两者风险程度的差别。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是债券与股票的相同点。

　　债券与股票的相同点包括：

　　(1)债券与股票都属于有价证券。

　　(2)债券与股票都是筹措资金的手段。

　　(3)债券与股票的收益率相互影响。从单个债券或股票看，它们的收益率经常会发生差异，而且有时差距还很大。但是总体而言，如果市场是有效的，债券的平均收益率和股票的平均收益率会大体保持相对稳定的关系，其差异反映了两者风险程度的差别。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　债券与股票的比较

　　114

　　目前，我国记账式国债的发行方式分为混合式和欧洲式招标。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是普通国债。

　　我国发行的普通国债的总体情况大致是：

　　(1)规模越来越大。

　　(2)期限趋于多样化。

　　(3)发行方式趋于市场化。目前，我国记账式国债的发行方式分为荷兰式、美国式和混合式招标，招标标的有利率、利差、价格、数量。

　　(4)市场创新日新月异。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　中央政府债券

　　115

　　自行发债是指试点省(市)在国务院批准的发债规模限额内，自行组织发行本省(市)政府债券的发债机制。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是我国的地方政府债券。

　　为建立规范的地方政府举债融资机制，2011年10月，财政部发布《2011年地方政府自行发债试点办法》(以下简称《试点办法》)。自行发债是指试点省(市)在国务院批准的发债规模限额内，自行组织发行本省(市)政府债券的发债机制。

　　《试点办法》规定，试点省(市)发行政府债券实行年度发行额管理，2011年度发债规模限额当年有效，不得结转下年。试点省(市)发行的政府债券为记账式固定利率附息债券，期限分别为3年和5年，期限结构为3年债券发行额和5年债券发行额，分别占国务院批准的发债规模的50%。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　地方政府债券

　　116

　　符合条件的商业银行可以直接发行金融债券，不需要向中央银行申请。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是商业银行债券。

　　符合条件的商业银行可以向中国人民银行申请发行金融债券。商业银行债券有普通债券、次级债券、混合资本债券和小微企业专项金融债券。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　金融债券

　　117

　　收益公司债券与一般债券不同，其利息只在公司有盈利时才支付，即发行公司的利润扣除各项固定支出后的余额用作债券利息的来源。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是收益公司债券。

　　收益公司债券是一种具有特殊性质的债券，它与一般债券相似，有固定到期日，清偿时债权排列顺序先于股票。

　　但另一方面，它又与一般债券不同：

　　(1)其利息只在公司有盈利时才支付，即发行公司的利润扣除各项固定支出后的余额用作债券利息的来源。

　　(2)如果余额不足支付，未付利息可以累加，待公司收益增加后再补发。

　　(3)所有应付利息付清后，公司才可对股东分红。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　公司债券

　　118

　　双货币债券是指以一种货币支付息票利息、以另一种不同的货币支付本金的债券。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是欧洲债券。

　　欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行的，不以发行市场所在国货币为面值的国际债券。

　　欧洲债券市场以众多创新品种而著称。在附有选择权方面，有双货币债券、可转换债券和附权证债券等。

　　(1)双货币债券，是指以一种货币支付息票利息，以另一种不同的货币支付本金的债券。

　　(2)可转换债券，是指可以转换成另一种资产的债券。

　　(3)附权证债券有权益权证、债务权证、货币权证、黄金权证等一系列类型。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　国际债券的分类

　　119

　　公司型基金在法律上没有独立的法人资格。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是证券投资基金的分类。

　　按基金的组织形式划分，分为契约型基金和公司型基金。

　　(1)契约型基金，又称单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人，通过签订基金契约的形式发行收益凭证而设立的一种基金。契约型基金起源于英国。

　　(2)公司型基金，是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。公司型基金以发行股份的方式募集资金，投资者购买股份公司的股份后，以基金持有人的身份成为投资公司股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　证券投资基金的分类

　　120

　　对于不同类型的基金，持有人对投资决策的影响方式是不同的。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是基金份额持有人的权利。

　　基金份额持有人的基本权利包括对基金收益的享有权、对基金份额的转让权和在一定程度上对基金经营决策的参与权。对于不同类型的基金，投资人对投资决策的影响方式是不同的。

　　在公司型基金中，基金份额持有人通过股东大会选举产生基金公司的董事来行使对基金公司重大事项的决策权，对基金运作的影响力大一些。

　　而在契约型基金中基金份额持有人只能通过召开基金受益人大会对基金的重大事项作出决议，但对基金日常决策一般不能施加直接影响。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　证券投资基金份额持有人

　　121

　　按照有关规定，发生的基金运作费如果影响基金份额净值小数点后第5位的，即发生的费用大于基金净值十万分之一，应于发生时直接计入基金损益。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是基金运作费。

　　基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费。按照有关规定，发生的这些费用如果影响基金份额净值小数点后第5位的，即发生的费用大于基金净值十万分之一，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　证券投资基金的费用

　　122

　　分散投资虽能在一定程度上消除来自个别公司的非系统性风险，但无法消除市场的系统性风险。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是市场风险。

　　证券投资基金是一种集中资金、专家管理、分散投资、降低风险的投资工具，但投资者仍可能面临风险。证券投资基金存在的风险主要有：市场风险、管理能力风险、技术风险、巨额赎回风险。

　　其中市场风险：基金主要投资于证券市场，投资者购买基金，相对于购买股票而言，由于能有效地分散风险和利用专家投资优势，可能对控制风险有利。分散投资虽能在一定程度上消除来自个别公司的非系统性风险，但无法消除市场的系统性风险。因此证券市场价格因经济因素、政治因素等各种因素的影响而产生波动时，将导致基金收益水平和净值发生变化，从而给基金投资者带来风险。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　证券投资基金的投资风险

　　123

　　开放式基金在任何交易日日终持有的买入股指期货合约价值与有价证券市值之和不得超过基金资产净值的95%。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是证券投资基金的投资限制。

　　《证券投资基金参与股指期货交易指引》第5条规定：“ 基金参与股指期货交易，除中国证监会另有规定或批准的特殊基金品种外，应当遵守下列要求：

　　(1)基金在任何交易日日终，持有的买入股指期货合约价值，不得超过基金资产净值的10%。

　　(2)开放式基金在任何交易日日终，持有的买入期货合约价值与有价证券市值之和,不得超过基金资产净值的95%。

　　封闭式基金、开放式指数基金(不含增强型)、交易型开放式指数基金(ETF)在任何交易日日终，持有的买入期货合约价值与有价证券市值之和,不得超过基金资产净值的100%。

　　其中，有价证券指股票、债券(不含到期日在一年以内的政府债券)、权证、资产支持证券、买入返售金融资产(不含质押式回购)等。

　　(3)基金在任何交易日日终，持有的卖出期货合约价值不得超过基金持有的股票总市值的20%。

　　基金管理公司应当按照中国金融期货交易所要求的内容、格式与时限向交易所报告所交易和持有的卖出期货合约情况、交易目的及对应的证券资产情况等。

　　(4)基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值，合计(轧差计算)应当符合基金合同关于股票投资比例的有关约定。

　　(5)基金在任何交易日内交易(不包括平仓)的股指期货合约的成交金额不得超过上一交易日基金资产净值的20%。

　　(6)开放式基金(不含ETF)每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。

　　(7)封闭式基金、ETF每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金。

　　(8)保本基金参与股指期货交易不受上述第(一)项至第(七)项的限制，但应当符合基金合同约定的保本策略和投资目标，且每日所持期货合约及有价证券的最大可能损失不得超过基金净资产扣除用于保本部分资产后的余额。担保机构应当充分了解保本基金的股指期货交易策略和可能损失，并在担保协议中作出专门说明。

　　(9)法律法规、基金合同规定的其他比例限制。”

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　证券投资基金的投资限制

　　124

　　管理政治风险的政治期货属于信用衍生工具。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是金融衍生工具的分类。

　　金融衍生工具从基础工具分类角度，可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具及其他衍生工具。

　　(1)股权类产品的衍生工具。这是指以股票或股票指数为基础的金融衍生工具、主要包括股票期货、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。

　　(2)货币衍生工具。这是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。

　　(3)利率衍生工具。这是指以利率或开利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易。

　　(4)信用衍生工具。这是指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移和防范信用风险，是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品，主要包括信用互换、信用联结票据等。

　　(5)其他衍生工具。除以上四类金融衍生工具之外，还有相当数量金融衍生工具是在非金融变量的基础上开发的，例如用于管理气温变化风险的天气期货、管理政治风险的政治期货、管理巨灾风险的巨灾衍生产品等。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　金融衍生工具的分类

　　125

　　衍生工具具有强大的构造特性，不但可以用衍生工具合成新的衍生品，还可以复制出几乎所有的基础产品。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是金融衍生工具概述。

　　近30年来，衍生产品市场的快速崛起成为市场经济史中最引人注目的事件之一。衍生产品的普及改变了整个市场结构：它们连接起传统的商品市场和金融市场，并深刻的改变了金融市场和商品市场的截然划分;衍生产品的期限可以从几天扩展到数十年，已经很难将其简单地归入货币市场或资本市场;其杠杆交易特征撬动了巨大的交易量，它们无穷的派生能力使所有的现货交易都相形见绌;衍生品最令人着迷的地方还在于其强大的构造特性，不但可以用衍生工具合成新的衍生产品，还可以复制出几乎所有的基础产品。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　金融衍生工具概述

　　126

　　金融机构之间、金融机构与大规模交易者之间进行的各类互换交易和信用衍生产品交易属于OTC交易的衍生工具。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是金融衍生工具的分类。

　　金融衍生工具按交易场所可分为两类：

　　(1)交易所交易的衍生工具。这是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，例如在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约。

　　(2)场外交易市场(OTC)交易的衍生工具。这是指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所、实行分散的、一对一交易的衍生工具，例如金融机构之间、金融机构与大规模交易者之间进行的各类互换交易和信用衍生品交易。从近年的发展来看，这类衍生产品的交易量逐年增大，已经超过交易所市场的交易额，市场流动性也得到增强，还发展出专业化的交易商。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　金融衍生工具的分类

　　127

　　在现实世界中，现货交易与远期交易可以截然分开。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是现货交易、远期交易与期货交易。

　　通常可以根据交易合约签订与实际交割之间的关系，将市场交易的组织形态划分为三类。

　　现货交易的特征是“一手交钱，一手交货”，即以现款买现货方式进行的交易。远期交易是双方约定在未来某时刻按照现在确定的价格进行交易。期货交易是指交易双方在集中的交易所市场以公开竞价方式所进行的标准化期货合约的交易。

　　在现实世界中，很难对现货交易和远期交易作出截然的划分，我们经常看到现货交易中普遍存在交易合约订立后一段时间内才进行结算的例子。很多人认为远期交易本质上是现货交易的一种特殊情形，将其称为“远期现货交易”。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　现货交易、远期交易与期货交易

　　128

　　期货交易实行保证金交易和逐日盯市制度，交易者需要在成交时拥有或借入全部资金或基础金融工具。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是金融期货的定义与特征。

　　金融工具现货交易一般要求在成交后的几个交易日内完成资金与金融工具的全额结算，成熟市场通常也允许进行保证金买入和卖出，但所涉及的资金或证券缺口部分系由经纪商出借给交易者，要收取相应利息。期货交易实行保证金制度和逐日盯市制度，交易者并不需要在成交时拥有或借入全部资金或基础金融工具。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　金融期货合约与金融期货市场

　　129

　　为防止操纵市场行为，交易所通常会选取流通盘较小、交易不活跃的股票推出相应的期货合约，并且对投资者的持仓数量进行限制。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是股权类期货。

　　股权类期货是以单只股票、股票组合或股票价格指数为基础资产的期货合约。

　　(1)股票价格指数期货，是以股票价格指数为基础变量的期货交易，是为了适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的。股票价格指数期货的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点之乘积，采用现金结算。

　　(2)单只股票期货，是以单只股票作为基础工具的期货，买卖双方约定，以约定价格在合约到期日买卖规定数量的股票。事实上，股票期货均实行现金交割，买卖双方只需要按规定的合约乘数乘以价差，盈亏以现金方式进行交割。为防止操纵市场行为，并不是所有上市交易的股票均有期货交易，交易所通常会选择流通盘较大、交易比较活跃的股票推出相应的期货合约，并对投资者的持仓数量进行限制。

　　(3)股票组合的期货，是金融期货中最新的一类，是以标准化的股票组合为基础资产的金融期货。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　金融期货合约与金融期货市场

　　130

　　在实践中，只有以金融期货合约为基础资产的金融期权交易，而没有以金融期权合约为基础资产的金融期货交易。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是金融期货与金融期权的区别。

　　与金融期货相比，金融期权的主要特征在于它仅仅是买卖权利的交换。金融期货与金融期权的区别是：

　　金融期货与金融期权的区别：

　　(1)基础资产不同。金融期货与金融期权的基础资产不尽相同。在实践中，只有金融期货期权，而没有金融期权期货，即只有以金融期货合约为基础的金融期权交易，而没有以金融期权合约为基础资产的金融期货交易。一般而言，金融期权的基础资产多于金融期货的基础资产。

　　(2)交易者权利与义务的对称性不同。金融期货交易双方的权利义务对称;金融期权交易双方权利义务不对称，期权的买方只有权利没有义务，而期权的卖方只有义务没有权利。

　　(3)履约保证不同。金融期货交易双方均需开立保证金账户，并按规定缴纳履约保证金;金融期权交易只有期权出售者需要开立保证金账户并按规定缴纳保证金。

　　(4)现金流转不同。金融期货交易双方在成交时不发生现金流转，但在成交后，由于实行逐日结算制度，发生现金流转。而在金融期权交易中，成交时期权购买者支付期权费，但在成交后，除了到期履约外，交易双方将不发生任何现金流转。

　　(5)盈亏特点不同。金融期货交易中双方潜在的盈利和亏损都是无限的。期权交易中，期权购买者在交易中的亏损是有限的，而可能取得的盈利是无限的;期权出售者在交易中取得的盈利是有限的，而能遭受的损失却是无限的。

　　(6)套期保值的作用与效果不同。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　金融期权的定义和特征

　　131

　　证券给付结算方式指权证持有人行权时，发行人按照约定向权证持有人支付行权价格与标的证券结算价格之间的差额。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是权证要素。

　　权证的要素包括权证类别、标的、行权价格、存续时间、行权日期、结算方式，行权比例等要素。

　　行权结算方式分为证券给付结算方式和现金结算方式两种。

　　(1)证券给付结算方式，指权证持有人行权时，发行人有义务按照行权价格向权证持有人出售或购买标的证券。

　　(2)现金结算方式，指权证持有人行权时，发行人按照约定向权证持有人支付行权价格与标的证券结算价格之间的差额。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　权证

　　132

　　附权证债券发行后，权证持有人将按照权证规定的认股价格以现金认购标的股票，对债券不产生直接影响。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是附权证的可分离公司债券。

　　附权证债券(又称分离交易的可转换公司债券)与一般可转换公司债券的区别：

　　(1)权利载体不同。附权证债券的权利载体是权证，在可分离交易的情况下，权证持有人可能与债券持有人相分离，债券持有人拥有的是单纯的公司债券，不具有转股权。可转换债券的权利载体是债券本身，因此，债券持有人即转股权所有人。

　　(2)行权方式不同。附权证债券发行后，权证持有人将按照规定的认股价格以现金认购标的股票，对债券不产生直接影响。可转换债券持有人在行使权利时，将债券按规定的转换比例转换为上市公司股票，债券将不复存在。

　　(3)权利内容不同。附权证债券的权证有效期通常不等于债券期限，只有在正股除权除息时才调整行权价格和行权比例。可转换债券持有人的转股权有效期通常等于债券期限，债券发行条款中可以规定若干修正转股价格的条款。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　可转换债券

　　133

　　中央存托公司是指美国的证券中央保管和清算机构，主要负责保管ADR所代表的基础证券;根据存券银行的指令领取红利或利息等。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是美国存托凭证的有关业务机构。

　　参与美国存托凭证发行与交易的中介结构包括存券银行、托管银行和中央存托公司。

　　(1)存券银行，存券银行作为ADR的发行人和ADR的市场中介，为ADR投资者提供所需的一切服务。

　　(2)托管银行，是由存券银行在基础证券发行国安排的银行，它通常是存券银行在当地的分行、附属行或代理行。托管银行负责保管ADR所代表的基础证券;根据存券银行的指令领取红利或利息，用于再投资或汇回发行国;向存券银行提供当地市场信息。

　　(3)中央存托公司，是指美国的证券中央保管和清算机构，负责ADR的保管和清算。美国证券中央保管和清算机构的成员为金融机构，如证券经纪公司、自营商、银行、信托投资公司、清算公司等，其他机构和个人也可以通过与以上成员建立托管和清算代理关系，间接地参加证券中央保管和清算机构。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　存托凭证

　　134

　　证券化交易还可能需要金融机构充当服务人，通常可由SPV兼任。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是资产证券化的有关当事人。

　　资产证券化交易比较复杂，涉及的当事人较多，一般而言，下列当事人在证券化过程中具有重要作用。

　　(1)发起人，也被称为“原始权益人”，是证券化基础资产的原始所有者，通常是金融机构或大型工商企业。

　　(2)特定目的机构或特定目的受托人，是指接受发起人转让的资产或受发起人委托持有资产，并以该资产为基础发行证券化产品的机构。选择特定目的机构或受托人时，通常要求满足所谓破产隔离条件，即发起人破产对其不产生影响。

　　(3)资金和资产存管机构，为保证资金和资产的安全，特定目的机构通常聘请信誉良好的金融机构进行资金和资产的托管。

　　(4)信用增级机构，负责提升证券化产品的信用等级，为此要向特定目的机构收取相应费用，并在证券违约时承担赔偿责任。

　　(5)信用评级机构，如果发行的证券化产品属于债券，发行前必须经评级机构进行信用评级。

　　(6)承销人，是指负责证券设立和发行承销的投资银行。如果证券化交易涉及金额较大，可能会组成承销团。

　　(7)证券化产品的投资者，及证券化产品发行后的持有人。

　　除上述当事人外，证券化交易还可能需要金融机构充当服务人，服务人负责对资产池中的现金流进行日常管理，通常可由发起人兼任。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　资产证券化与证券化产品

　　135

　　目前，我国内地已存在交易所交易的结构化产品，如很多商业银行均通过柜台销售的各类“挂钩理财产品”就属于这类结构化金融产品。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是结构化金融衍生产品。

　　结构化金融衍生产品是运用金融工程结构化方法，将若干基础金融商品和金融衍生产品相结合设计出的新型金融产品。目前最流行的结构化金融衍生产品主要是由商业银行开发的各类机构化理财产品以及在交易所市场上交易的各类结构化票据，它们通常与某种金融价格相联系，其投资收益随该价格的变化而变化。

　　目前，我国内地尚无交易所交易的结构化产品，但是很多商业银行均通过柜台销售各类“挂钩理财产品”。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　结构化金融衍生产品

　　136

　　发行人推销证券的方法有两种：自销和包销。一般情况下，公开发行以包销为主。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是证券承销制度。

　　证券发行的最终目的是将证券推销给投资者。发行人推销证券的方法有两种：

　　(1)自销，即自行销售。

　　(2)承销，是委托他人代为销售。一般情况下，公开发行以承销为主。

　　承销是将证券销售业务委托给专门的证券经营机构销售。按照发行风险的承担、所筹资金的划拨以及手续费的高低等因素划分，承销方式有包销和代销两种。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　证券发行市场概述

　　137

　　网上公开发行方式是指利用证券交易所的交易系统，主承销商在证券交易所开设股票发行专户并作为唯一的卖方，投资者在指定时间内，按现行委托买入股票的方式进行申购的发行方式。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是我国的股票发行方式。

　　我国的股票发行主要采取公开发行并上市方式，同时也允许上市公司在符合相关规定的条件下向特定对象非公开发行股票。

　　我国现行的有关法规规定，我国股份公司首次公开发行股票和上市后向社会公开募集股份(公募增发)采取对公众投资者上网发行和对机构投资者配售相结合的发行方式。

　　发行人及主承销商应在网下配售的同时对社会公众投资者进行网上公开发行。网上公开发行方式是指利用证券交易所的交易系统，主承销商在证券交易所开设股票发行专户并作为唯一的卖方，投资者在指定时间内，按现行委托买入股票的方式进行申购的发行方式。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　股票发行市场

　　138

　　一般情况下，短期贴现债券多采用单一价格的美式招标，长期附息债券多采用多种收益率的荷兰式招标。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是债券发行价格。

　　债券发行价格是指投资者认购新发行债券实际支付的价格。我国允许平价和溢价发行，不允许折价发行。

　　债券发行的定价方式以公开招标最为典型。按照招标标的分类，有价格招标和收益率招标;按照价格决定方式分类，有美式招标和荷兰式招标。

　　一般情况下，短期贴现债券多采用单一价格的荷兰式招标，长期附息债券多采用多种收益率的美式招标。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　债券发行市场

　　139

　　证券交易所对在主板上市和创业板上市的股票做出实行特别处理、退市风险警示、暂停上市、终止上市决定的标准相同。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是证券上市制度。

　　公司上市的资格并不是永久的，当不能满足证券上市条件时，证券监管机构或证券交易所将对该股票作出实行特别处理、退市风险警示、暂停上市、终止上市的决定。这些做法既是对投资者的警示，也是对上市公司的淘汰制度，是防范和化解金融市场风险、保护投资者利益的重要措施。证券交易所对在主板上市和创业板上市的股票作出实行特别处理、退市风险警示、暂停上市、终止上市决定的标准也有所不同。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　证券交易所

　　140

　　固定收益证券综合电子平台交易采用报价交易和询价交易两种方式。报价交易中交易商可以以匿名或实名方式申报;询价交易中交易商必须以匿名方式申报。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是证券交易所的运作系统。

　　我国证券交易所采用无纸化集中交易方式。上海证券交易所的运作系统包括集中竞价交易系统、大宗交易系统、固定收益证券综合电子平台。深圳证券交易所的运作系统包括集中竞价交易系统、综合协议交易平台。

　　上海证券交易所的固定收益证券综合电子平台，采用报价交易和询价交易两种方式。报价交易中交易商可以以匿名或实名方式申报;询价交易中交易商必须以实名方式申报。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　证券交易所

　　141

　　目前，场内市场和场外市场的概念演变为风险分层管理的概念，即不同层次市场按照上市品种的风险大小，通过对上市或挂牌条件、信息披露制度、交易结算制度、证券产品设计以及投资者约束条件等作出差异化安排，实现了资本市场交易产品的风险纵向分层。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是场外市场的定义和特征。

　　从交易的组织形式看，资本市场可分为交易所场内市场和场外交易市场，场外交易市场是相对于交易所市场而言的，是在证券交易所之外进行证券买卖的市场。随着信息技术的发展，证券交易的方式逐渐演变为通过网络系统将订单汇集起来，再由电子交易系统处理，场内市场和场外市场的物理界限逐渐模糊。

　　目前，场内市场和场外市场的概念演变为风险分层管理的概念，即不同层次市场按照上市品种的风险大小，通过对上市或挂牌条件、信息披露制度、交易结算制度、证券产品设计以及投资者约束条件等作出差异化安排，实现了资本市场交易产品的风险纵向分层。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　场外交易市场

　　142

　　银行债券柜台交易为商业银行带来现金流。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是债券柜台交易市场。

　　债券柜台交易市场，又称柜台记账式债券交易业务，是指银行通过营业网点与投资人继续债券买卖，并办理相关托管与结算业务的行为。商业银行根据每天全国银行间债券市场交易的行情，在营业网点柜台挂出国债买入和卖出价，以保证个人和企业投资者及时买卖国债，商业银行的资金和债券余缺则通过银行间债券市场买卖加以平衡。

　　柜台交易具有以下特点：

　　(1)为个人投资者投资于公债二级市场提供更便利的条件，可以吸引更多的个人投资者。

　　(2)场外交易的覆盖面和价格形成机制不受限制，方便于中央银行进行公开市场操作。

　　(3)有利于商业银行低成本、大规模地买卖公债等。

　　(4)有利于促进各市场之间的价格 、收益率趋于一致。

　　银行债券柜台交易也将为商业银行带来现金流。一是债券交易佣金收入;二是债券买卖价差;三是可能获得债券发行的分销费。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　场外交易市场

　　143

　　简单算术股价平均数的优点是计算简便，缺点是发生样本股送配股、拆股和更换时会使股价平均数失去真实性、连续性和时间数列上的可比性;在计算时没有考虑权数，即忽略了发行量或成交不同的股票对股票市场有不同影响这一重要因素。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是股价平均数。

　　股价平均数采用股价平均法，用来度量所有样本股经调整后的价格水平的平均值，可分为简单算术股价平均数、加权股价平均数和修正股价平均数。

　　(1)简单算术股价平均数，是以样本股每日收盘价之和除以样本数。简单算术股价平均数的优点是计算简便，缺点是发生样本股送配股、拆股和更换时会使股价平均数失去真实性、连续性和时间数列上的可比性;在计算时没有考虑权数，即忽略了发行量或成交不同的股票对股票市场有不同影响这一重要因素。简单算术股价平均数的这两点不足，可以通过加权股价平均数和修正股价平均数来弥补。

　　(2)加权股价平均数，是以个样本股东的发行量或成交量作为权数计算出来的股价平均数。

　　(3)修正股价平均数，是在简单算术股价平均数的基础上，当样本股名单发生变化、或样本股的股本结构发生变化、或样本股的市值出现非交易因素的变动时，通过变动除数，使股价平均数保持连贯性。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　股价平均数和股价指数

　　144

　　深证100指数成分股的选取主要考察B股上市公司流通市值和成交金额两项指标。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是深证100指数。

　　深圳信息有限公司于2003年年初发布深证100指数。深证100指数成分股的选取主要考虑A股上市公司流通市值和成交金额两项指标，从在深圳证券交易所上市的股票中选取100只A股作为成分股，以成分股的可流通A股数为权数，采用派许综合法编制。

　　根据市场动态跟踪和成分股稳定性原则，深证100指数将每半年调整一次成分股。深证100指数以2002年12月31日为基准日，基准指数定位1000点，从2003年1月2日开始编制和发布。深证100指数采用派许加权法编制。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　我国主要的证券价格指数

　　145

　　在证券投资中，收益和风险形影相随，收益以风险为代价，风险用收益来补偿。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是收益与风险的关系。

　　在证券投资中，收益与风险形影相随，收益以风险为代价，风险用收益来补偿。

　　收益与风险的基本关系是：收益与风险相对应。也就是说，风险较大的证券，其要求的收益率相对较高;反之，收益率较低的投资对象，风险相对较小。但是不能因为收益与风险有着这样的基本关系，就盲目地认为风险越大，收益就一定越高。

　　收益与风险相对应的原理只是揭示收益与风险的这种内在的本质关系：收益与风险共生共存，承担风险是获取收益的前提;收益是风险的成本和报酬。预期收益率是投资者承受各种风险应得的补偿。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　收益与风险的关系

　　146

　　证券公司除单独向中国证监会报送年度报告、监管报表和有关资料外，还应当在合并计算其子公司的财务及业务数据的基础上向中国证监会报送前述资料，而其子公司则不需要单独报送前述资料。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是证券公司子公司的设立。

　　证券公司及其子公司除单独向中国证监会报送年度报告、监管报表和有关资料外，还应当在合并计算其子公司的财务及业务数据的基础上向中国证监会报送前述资料。证券公司及其子公司单独计算、以合并数据为基础计算的净资本等风险控制指标，应当符合中国证监会的要求。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　证券公司分支机构的设立

　　147

　　证券公司从事资产管理业务，资产管理业务人员具有证券从业资格，且无不良行为记录，其中具有3年以上证券自营、资产管理或者证券投资基金管理从业经历的人员不少于5人。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是证券资产管理业务。

　　证券资产公司从事资产管理业务，应当获得证券监管部门批准的业务资格;公司净资本不低于2亿元，且各项风险控制指标符合有关监管规定。设立限定性集合资产管理计划的净资本限额为3亿元，设立非限定性集合资产管理计划的净资本限额为5亿元;资产管理业务人员具有证券从业资格，且无不良行为记录，其中具有3年以上证券自营、资产管理或证券投资基金从业经历的人员不少于5人;公司具有良好的法人治理结构、完备的内部控制和风险管理制度。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　证券资产管理业务

　　148

　　客户可以向两家证券公司融入资金和证券。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是融资融券业务。

　　《证券公司融资融券业务管理办法》规定，融资融券业务是指向客户出借资金供其买入上市证券或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。

　　证券公司在向客户融资、融券前，应当办理客户征信，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好，并以书面或电子方式予以记载、保存。证券公司于客户签订融资融券合同前，应当指定专人向客户讲解业务规则和合同内容，并将融资融券交易风险揭示书交由客户签字确认。客户只能与一家证券公司签订融资融券合同，向一家证券公司融入资金和证券。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　融资融券业务

　　149

　　证券公司应当根据自身资产负债状况和业务发展情况，建立动态的风险控制指标监控和补足机制，但并不要求净资本等各项风险控制指标在任一时点都符合规定标准。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是证券公司风险控制指标管理。

　　根据新修订的《证券公司风险控制指标管理办法》的规定，为了建立以净资本为核心的风险控制指标体系，加强证券公司风险监管，证券公司应当按规定计算净资本和风险资本准备，编制净资本计算表、风险准备计算表和风险控制指标监管报表。

　　证券公司应当根据自身资产负债状况和业务发展情况，建立动态的风险控制指标监控和不足机制，确保净资本等各项风险控制指标在任一时点都符合规定标准。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　证券公司风险控制指标管理

　　150

　　证券公司应当按集合计划面值与管理资产总值孰高原则计算集合资产管理业务规模，按管理本金计算专项、定向资产管理业务规模。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是证券公司风险控制指标管理。

　　证券公司经营证券资产管理业务的，应当分别按专项、集合、定向资产管理业务规模的8%、5%、5%计算资产管理业务风险资本准备。证券公司应当按集合计划面值与管理资产净值孰高原则计算集合资产管理业务规模，按管理本金计算专项、定向资产管理业务规模。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　证券公司风险控制指标管理

　　151

　　《关于会计师事务所从事证券、期货相关业务有关问题的通知》所称证券、期货相关机构，是指上市公司、首次公开发行证券公司、证券及期货经营机构、证券及期货交易所、证券投资基金及其管理公司、证券登记结算机构等。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是注册会计师、会计师事务所从事证券、期货相关业务的管理。

　　财政部和中国证监会对注册会计师、会计师事务所执行证券、期货相关业务实现许可证管理。

　　《关于会计师事务所从事证券、期货相关业务有关问题的通知》所称“证券业务”是指证券、期货相关机构的财务报表审计、净资产验证、实收资本的验证、盈利预测审核、内部控制制度审核、前次募集资金使用情况专项审核等业务。

　　《关于会计师事务所从事证券、期货相关业务有关问题的通知》所称证券、期货相关机构，是指上市公司、首次公开发行证券公司、证券及期货经营机构、证券及期货交易所、证券投资基金及其管理公司、证券登记结算机构等。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　注册会计师、会计师事务所从事证券、期货相关业务的管理

　　152

　　证券评级机构应当对评级标准严格保密。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是资信评级机构从事证券业务的管理。

　　取得中国证监会证券评级业务许可的资信评级机构从事证券评级业务，应当循序独立、客观、公正的原则。证券评级机构从事证券评级业务，应当遵循一致性原则，对同一评级对象评级，或者对同一评级对象跟踪评级，应当采用一致的评级标准和工作程序。评级标准有变化的，应当充分披露。

　　由此可见，证券评级机构应当遵循公开原则，对评级标准充分披露，并非严格保密。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　资信评级机构从事证券业务的管理

　　153

　　操纵证券、期货市场，情节严重的，处5年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金;情节特别严重的，处5年以上10年以下有期徒刑，并处罚金。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是操纵证券市场罪。

　　《中华人民共和国刑法》第182条规定：“有下列情形之一，操纵证券、期货交易价格，获取不正当利益或者转嫁风险，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金;情节特别严重的，处5年以上10年以下有期徒刑，并处罚金：

　　(1)单独或者合谋，集中资金优势、持股或者持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券、期货交易价格的。

　　(2)与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券、期货交易，或者相互买卖并不持有的证券，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的。

　　(3)以自己为交易对象，进行不转移证券所有权的自买自卖，或者以自己为交易对象，自买自卖期货合约，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的。

　　(4)以其他方法操纵证券、期货交易价格的。

　　单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或者拘役。”

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　法律

　　154

　　证券公司违法经营特别严重，不能清偿到期债务，需要动用证券投资者保护基金的，中国证监会可以直接撤销该证券公司。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是《证券公司风险处置条例》。

　　依据《证券公司风险处置条例》，风险处置的措施主要有停业整顿、托管、接管、行政重组和撤销等五种形式。

　　(1)停业整顿，是自我整改的一种处置措施。

　　(2)托管、接管，是无自我整改能力，需借助外力进行整顿的一种处置措施。

　　(3)行政重组，是出现重大风险，但财务信息真实、完整，省级人民政府或有关方面予以支持，有可行的重组计划的证券公司，向中国证监会申请进行行政重组。

　　(4)撤销，是对经停业整顿、托管、接管或者行政重组期限内仍达不到正常经营条件的证券公司采取的市场退出措施。证券公司违法经营特别严重，不能清偿到期债务，需要动用证券投资者保护基金的，中国证监会可以直接撤销该证券公司。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　行政法规

　　155

　　《证券发行与承销管理办法》对目前网下累计投标与网上申购分步进行的机制进行调整，规定网下申购与网上申购不得同步进行。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是《证券发行与承销管理办法》。

　　《证券发行与承销管理办法》对目前网下累计投标与网上申购分步进行的机制进行调整，规定网下申购与网上申购同步进行。网下申购与网上申购同时进行，还使参与网下申购的机构资金不能重复进行网上申购，改变目前机构资金可以在网下、网上重复使用的情况，一定程度上解决了市场关注度的公平性问题。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　部门规章及规范性文件

　　156

　　首次企业公开发行和上市公司再次公开发行证券都需要保荐机构和保荐代表人保荐。保荐期间分尽职推荐和持续督导两个阶段，各个阶段都有明确的保荐期限。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是对证券发行及上市的监管。

　　企业上市发行不但要有保荐机构进行保荐，还需要具有保荐代表人资格的从业人员具体负责保荐工作。监管部门对符合条件的证券公司及其从业人员注册登记为保荐机构和保荐人代表人。

　　首次企业公开发行和上市公司再次公开发行证券都需要保荐机构和保荐代表人保荐。保荐期间分尽职推荐和持续督导两个阶段，各个阶段都有明确的保荐期限。保荐机构和保荐代表人在向监管部门推荐企业上市前，要对企业进行辅导和尽职调查，要在推荐文件中对发行人的信息披露质量、发行人的独立性和持续经营能力等作出必要承诺。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　证券市场监管的重点内容

　　157

　　公共媒体中传播的信息可能或者已经对上市公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响，需要进行澄清的，不用披露临时报告。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是深圳证券交易所有关创业板上市公司信息披露的规定。

　　创业板临时报告的实时披露制度：为了提升上市公司信息披露的及时性，深圳证券交易所要求创业板临时报告实行实时披露制度。具体披露要求为：上市公司可以在中午休市期间或下午3：30后通过制定网站披露临时报告。在下列紧急情况下，公司可以向深圳证券交易所申请相关股票及其衍生品种临时停牌，并在上午开市前或市场交易期间通过指定网站披露临时报告：

　　(1)公共媒体中传播的信息可能或者已经对上市公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响，需要进行澄清的。

　　(2)公司股票及其衍生品种交易异常波动，需要进行说明的。

　　(3)公司及相关信息披露义务人发生可能对上市公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件(包括处于筹划阶段的重大事件)，有关信息难以保密或已经泄露的。

　　(4)中国证监会或深圳证券交易所认为必要的其他情况。

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　证券市场监管的重点内容

　　158

　　证券公司在境外设立、收购或者参股证券经营机构，不用经证券监管部门批准。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是对证券经营机构的监管。

　　《中华人民共和国证券法》第122条规定：“设立证券公司必须经国务院证券监督管理机构审查批准，任何单位和个人未经国务院证券监督管理机构审查批准，均不得经营证券业务。'

　　《中华人民共和国证券法》第129条规定：“证券公司设立、收购或者撤销分支机构，变更业务范围或者注册资本，变更持有百分之五以上股权的股东、实际控制人，变更公司章程中的重要条款，合并、分立、变更公司形式、停业、解散、破产，必须经国务院证券监督管理机构批准。

　　证券公司在境外设立、收购或者参股证券经营机构，必须经国务院证券监督管理机构批准。”

　　所以，本题说法错误。

　　考点

　　证券市场监管的重点内容

　　159

　　中国证券业协会是对证券业从业人员的执业行为进行自律管理的主体。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是证券业从业人员行为准则。

　　《证券业从业人员执业行为准则》第3条规定：“中国证券业协会(简称“协会”)依据本准则对从业人员的执业行为进行自律管理。协会的自律管理工作接受中国证券监督管理委员会(简称“中国证监会”)的指导和监督。”

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　证券业从业人员执业行为准则

　　160

　　《证券业从业人员执业行为准则》将中国证券业协会的检查范围扩大到了从业人员的执业行为，不再限于资格方面。

　　正确答案是 ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是证券业从业人员执业行为准则。

　　为规范证券业从业人员执业行为，维护证券市场秩序，按照中央纪律检查委员会关于制定金融行业从业人员行为准则的工作要求和中国证监会的统一部署，《证券业从业人员执业行为准则》(简称《准则》)于2009年1月19日由中国证券业协会正式颁布实施。《准则》是我国证券业从业人员第一部系统性的自律规则，中国证券业协会将依据该《准则》对从业人员的执业行为进行自律管理。

　　《准则》第16条规定：“协会对机构执行本准则的情况进行定期或者不定期检查。从业人员及其所在机构应配合协会检查工作。”

　　该条规定了证券业协会的检查职能，将中国证券业协会的检查范围扩大到了从业人员的执业行为，不再限于资格方面。

　　所以，本题说法正确。

　　考点

　　证券业从业人员执业行为准则

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