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　　2012年9月证券市场基础知识真题答案解析

　　1

　　按( )分类，有价证券可分为上市证券与非上市证券。

　　A.募集方式

　　B.是否在证券交易所挂牌交易

　　C.证券所代表的权利性质

　　D.证券发行主体不同

　　正确答案是 B ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是有价证券的分类。

　　有价证券的种类多种多样，可以从不同的角度按不同的标准进行分类。

　　(1)按证券发行主体的不同，可分为政府债券、政府机构债券和公司债券。

　　(2)按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券和非上市证券。

　　(3)按募集方式分类，可分为公募债券和私募债券。

　　(4)按所代表的权利性质分类，可分为股票、债券和其他证券三大类。

　　所以，本题答案为B。

　　考点

　　有价证券

　　2

　　证券市场本质上是( )。

　　A.价值直接交换的场所

　　B.财产权利直接交换的场所

　　C.价值实现增值的场所

　　D.风险直接交换的场所

　　正确答案是 A ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是证券市场的特征。

　　证券市场具有以下三个显著特征：

　　(1)证券市场是价值直接交换的场所，证券市场本质上是价值直接交换的场所。

　　(2)证券市场是财产权利直接交换的市场。

　　(3)证券市场是风险直接交换的场所。

　　所以，本题答案为A。

　　考点

　　证券市场

　　3

　　我国主权财富基金的发端是( )。

　　A.中国投资有限责任公司

　　B.中国国际金融有限公司

　　C.QFII

　　D.QDII

　　正确答案是 A ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是主权财富基金。

　　中国投资有限责任公司于2007年9月29日宣告成立，注册资金为2000亿美元，成为专门从事外汇资金投资业务的国有投资公司，以境外金融组合产品为主，开展多元化投资，实现外汇资产保值增值，被视为中国主权财富基金的发端。

　　所以，本题答案为A。

　　考点

　　证券投资人

　　4

　　( )的变动会引起债券价格上升。

　　A.债券存续期变长

　　B.市场利率升高

　　C.发行人信用状况变好

　　D.债券供给大于需求

　　正确答案是 C ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是证券市场的结构。

　　根据有价证券的品种，证券市场的构成主要有股票市场、债券市场、基金市场和衍生品市场等。

　　债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系。债券市场交易的对象是债券。债券因有固定的票面利率和期限，因此，相对于股票市场而言，市场价格比较稳定。当然，债券存续期变化、市场利率变动，发行人信用状况发生变化以及其他影响债券供求关系的因素仍然会引起债券价格的变动。

　　(1)一般来说，期限越长的债券流动性越差，风险相对较大，投资者愿意支付的价格越低。即债券存续期变长会引起债券价格下跌。

　　(2)借贷市场利率升高时，会有部分资金流向银行储蓄，投资者债券投资需求降低，从而引起债券价格下跌。即市场利率升高引起债券价格下跌。

　　(3)发行人信用状况变好，则其所发行债券的信用等级提高，投资者面临风险变小，对债券的需求增加，从而引起债券价格上升。

　　(4)供给大于需求会引起债券价格下降。

　　所以，本题答案为C。

　　考点

　　证券市场

　　5

　　外国证券机构直接从事B股交易的申请可由( )受理。

　　A.证券交易所

　　B.国务院

　　C.国家外汇管理局

　　D.中国证监会

　　正确答案是 A ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是开放国内资本市场。

　　根据我国政府入世承诺，外国证券机构直接从事B股交易及外国证券机构驻华代表处成为证券交易所的特别会员的申请可由证券交易所受理;新建合营从事证券投资基金、证券承销业务公司的设立，由中国证监会受理有关申请。

　　所以，本题答案为A。

　　考点

　　中国证券市场的对外开放

　　6

　　普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的( )。

　　A.支配公司财产的权利

　　B.营销权

　　C.基本权利和义务

　　D.特种经营权

　　正确答案是 C ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是普通股票。

　　按照股东享有权利的不同，股票可分为普通股票和优先股票。

　　(1)普通股票，是最基本、最常见的股票，其持有者享有基本权利和义务。普通股票的股利完全随公司盈利的高低而变化。

　　(2)优先股票，是一种特殊股票，在股东权利、义务中附加了某些条件。优先股票的股息是固定的，其持有者的股东权利收到了一定限制。

　　所以，本题答案为C。

　　考点

　　股票的类型

　　7

　　资本公积金转增股本是在股东权益内部，把公积金转到( )。

　　A.实收资本

　　B.权益资本

　　C.自有资本

　　D.未分配利润

　　正确答案是 A ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是资本公积转增股本。

　　资本公积金是在公司的生产经营之外，由资本、资产本身及其他原因形成的股东权益收入。股票发行溢价是上市公司最常见、最主要的资本公积来源。

　　资本公积转增股本是在股东权益内部，把公积金转到“实收资本”或“股本”账户，并按照投资者所持有公司的股份份额比例大小分到各投资者账户中，以此增加每个投资者的投入资本。

　　所以，本题答案为A。

　　考点

　　与股票相关的部分资本管理概念

　　8

　　关于股票的清算价值，下列说法正确的是( )。

　　A.股票清仓时，股票所能获得的出售价值

　　B.股票的清算价值应与账面价值相等

　　C.股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值

　　D.公司破产清算时，其发行的股票的交易价值

　　正确答案是 C ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是股票的清算价值。

　　股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。从理论上说，股票的清算价值应与账面价值一致，但实际上并非如此。只有当清算时公司资产的实际出售价款与财务报表上的账面价值一致时，每一股份的清算价值才与账面价值一致。但在公司清算时，其资产往往只能压低价格出售，再加上必要的清算费用，所以大多数公司的实际清算价值低于其账面价值。

　　所以，本题答案为C。

　　考点

　　股票的价值

　　9

　　某公司净资产收益率(ROE)为0.34，资产周转率为0.72，杠杆比率为1.21，则该公司的销售利润率为( )。

　　A.0.33

　　B.0.39

　　C.0.43

　　D.0.49

　　正确答案是 B ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是净资产收益率。

　　净资产收益率=净利润/净资产=净利润/销售收入×销售收入/总资产×总资产/净资产=销售利润率×资产周转率×杠杆比率。

　　即0.34=销售利润率×0.72×1.21，销售利润率=0.39。

　　所以，本题答案为B。

　　考点

　　影响股价变动的基本因素

　　10

　　股息率可调整优先股票的的股息率的调整一般随( )的变化作调整。

　　A.公司经营状况

　　B.银行存款利率

　　C.普通股股息

　　D.股票市场市盈率

　　正确答案是 B ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是优先股票。

　　股息率可调整优先股票是指股票发行后，股息率可以根据情况按规定进行调整的优先股票。但是股息率的变动又与公司经营状况无关，而主要是随市场上其他证券价格或银行存款利率的变化作调整。

　　发行这种股票，可以保护股票持有者的利益，同时对股份公司来说，有利于扩大股票发行量。

　　所以，本题答案为B。

　　考点

　　优先股票

　　11

　　股权分置改革是为解决( )市场相关股东之间的利益平衡问题而采取的举措。

　　A.B股

　　B.H股

　　C.A股

　　D.N股

　　正确答案是 C ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是股权分置改革。

　　由于历史原因，我国证券市场存在股权分置现象。股权分置是指A股市场上的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易，被区分为非流通股和流通股。股权分置改革是为解决A股市场相关股东之间利益平衡问题而采取的措施，对于同时存在H股或B股的A股上市公司，由A股市场相关股东协商解决股权分置问题。

　　上市公司股权分置改革是通过非流通股股东和流通股股东之间的利益平衡协商机制消除A股市场股份转让制度性差异的过程，是为非流通股可上市交易作出的制度安排。

　　所以，本题答案为C。

　　考点

　　我国的股权分置改革

　　12

　　在票面利率的基础上参照预先确定的某一基准利率予以定期调整的债券指的是( )。

　　A.零息债券

　　B.浮动利率债券

　　C.息票累积债券

　　D.附息债券

　　正确答案是 B ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是浮动利率债券。

　　零息债券，又称贴现债券，是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，发行价与票面金额的差额相当于预先支付的利息，到期时按面额偿还本息的债券。

　　浮动利率债券，债券利率在票面利率的基础上参照预先确定的某一基准利率予以定期调整的债券。

　　附息债券，附息债券的合约中明确规定，在债券存续期内，对持有人定期支付利息(通常每年或每半年支付一次)。

　　息票累计债券，与附息债券相似，这类债券也规定了票面利率，但是，债券持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。

　　所以，本题答案为B。

　　考点

　　债券的分类

　　13

　　从债券的特征来看，债券区别于股票的最主要的特征是债券具有( )。

　　A.偿还性

　　B.流动性

　　C.安全性

　　D.收益性

　　正确答案是 A ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是债券的特征。

　　(1)偿还性，是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和本金。这一特征与股票的永久性有很大区别，是债券区别于股票最主要的特征。

　　(2)流动性， 指债券持有人可按需要和市场的实际状况，灵活的转让债券，以提前收回本金和实现投资收益。

　　(3)安全性，指债券持有人的收益相对稳定，不随发行者经营状况的变动而变动，而且可按期收回本金。

　　(4)收益性，是指债券能够为投资者带来一定的收入。

　　所以，本题答案为A。

　　考点

　　债券的定义、票面要素和特征

　　14

　　下列关于地方政府债券的论述，正确的是( )。

　　A.地方政府债券通常可以分为一般债券和普通债券

　　B.收入债券是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券

　　C.普通债券是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券

　　D.地方政府债券简称“地方债券”，也可以称为“地方公债”或“地方债”

　　正确答案是 D ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是地方政府债券。

　　地方政府债券是由地方政府发行并负责偿还的债券，简称“地方债券”，也被称为“地方公债”或“市政债券”。它是地方政府筹集财政收入的一种形式，发债收入列入地方政府预算，筹措的资金一般用于弥补地方财政资金不足或地方性公共设施的建设，以当地政府的税收能力作为还本付息的担保。

　　地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可分为一般责任债券(普通债券)和专项债券(收入债券)。

　　一般责任债券(普通债券)债券是指政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券;专项债券(收入债券)是为筹措资金建设某项具体工程而发行的债券。

　　所以，本题答案为D。

　　考点

　　地方政府债券

　　15

　　中央汇金投资有限责任公司于2010年在全国银行间债券市场成功发行的两期人民币债券被命名为( )。

　　A.特别国债

　　B.政府支持机构债券

　　C.长期建设国债

　　D.金融债券

　　正确答案是 B ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是政府支持机构债券。

　　中央汇金投资有限责任公司于2010年在全国银行间债券市场成功发行了两期人民币债券，共1090亿元，汇金债券被命名为政府支持机构债券。

　　经国家发展改革委员会核准，2011年铁道部在银行间债券市场发行中国铁路建设债券。经国务院批准，铁道部发行的中国铁路建设债券为政府支持债券。

　　所以，本题答案为B。

　　考点

　　政府支持机构债券和政府支持债券

　　16

　　国际开发机构人民币债券在( )发行。

　　A.亚洲市场

　　B.中国境内

　　C.日本以外的亚洲市场

　　D.全球

　　正确答案是 B ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是国际开发机构人民币债券。

　　外国债券是指某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。它的特点是债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场属于另一个国家。

　　2005年2月18日，中国人民银行、财政部、国家发展改革委员会和中国证监会联合发布《国际开发机构人民币债券发行管理暂行办法》，允许符合条件的国际开发机构在中国发行人民币债券。

　　国际开发机构人民币债券是指国家开发机构依法在中国境内发行的、约定在一定期限内还本付息的、以人民币计价的债券。

　　所以，本题答案为B。

　　考点

　　国际债券的分类

　　17

　　( )应该由发行人和主承销商在定向工具发行前遴选确定。

　　A.定向投资人

　　B.个人投资者

　　C.机构投资者

　　D.政府投资者

　　正确答案是 A ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是金融债券。

　　《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》第7条规定：“定向投资人由发行人和主承销商在定向工具发行前遴选确定。定向投资人投资定向工具应向交易商协会出具书面确认函。”

　　所以，本题答案为A。

　　考点

　　金融债券

　　18

　　我国在国际市场已发行的金融债券的最长期限为( )年。

　　A.10

　　B.8

　　C.12

　　D.20

　　正确答案是 C ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是我国的国际债券。

　　1982年1月，中国国际信托投资公司在日本东京资本市场发行了100亿日元的债券，期限12年，利率8.7%，采用私募方式发行。

　　随后，我国金融机构先后在多国发行国际债券，期限均为中、长期，最短为5年，最长为12年，绝大多数采用公募方式发行。

　　所以，本题答案为C。

　　考点

　　我国的国际债券

　　19

　　根据规定，( )以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。

　　A.80%

　　B.70%

　　C.60%

　　D.50%

　　正确答案是 A ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是基金的分类。

　　按基金的投资标的划分，可分为债券基金、股票基金、货币市场基金。

　　(1)债券基金，是一种以债券为主要投资对象的证券投资基金。根据我国《证券投资基金管理办法》的规定，80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。

　　(2)股票基金，是指以上市股票为主要投资对象的证券投资基金。股票基金的投资目标是侧重于追求资本利得和长期资本增值。根据我国《证券投资基金管理办法》的规定，60%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金。

　　(3)货币市场基金，是以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限较短，一般在1年以内。根据我国《证券投资基金管理办法》的规定，仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金。

　　所以，本题答案为A。

　　考点

　　证券投资基金的分类

　　20

　　证券投资基金在我国香港地区称为( )。

　　A.共同基金

　　B.单位信托基金

　　C.证券投资信托基金

　　D.信托基金

　　正确答案是 B ，

　　解析

　　本题所要考核的知识点是证券投资基金的产生和发展。

　　证券投资基金是通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种收益分享、风险共担的集合投资方式。

　　作为一种大众化的信托投资工具，各国对证券投资基金的称谓不尽相同，如美国称共同基金，英国和我国香港地区称单位信托基金，日本和我国台湾地区则称证券投资信托基金。

　　所以，本题答案为B。

　　考点

　　证券投资基金

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