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　　第一章 证券经营机构的投资银行业务

　　基本内容

　　第一节 投资银行业务概述

　　第二节 投资银行业务资格

　　第三节 投资银行业务的内部控制

　　第四节 投资银行业务的监管

　　学习重点

　　1、我国投资银行业的发展历史

　　2、保荐人和保荐代表人的资格条件;股票和可转换公司债券保荐人制度

　　3、投资银行业务内部控制的总体要求

　　4、发行上市保荐制度的内容

　　第一节 投资银行业务概述

　　一、投资银行业务的定义

　　1、狭义含义：只限于某些资本市场活动，着重指一级市场上的承销业务、并购和融资业务的财务顾

　　问。

　　2、广义含义：包括众多的资本市场活动，即包括公司融资、并购顾问、股票和债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。

　　二、国外投资银行业的发展历史

　　(一)投资银行业的初期繁荣

　　(二)20世纪30年代确立分业经营框架

　　(三)分业经营下投资银行业的业务发展

　　(四)20世纪末期以来投资银行业的混业经营

　　(五)美国金融风暴对投资银行业务模式的影响

　　2008年美国由于次贷危机而引发的连锁反应导致了罕见的金融风暴，在此次金融风暴中，美国著名投资银行贝尔斯登和雷曼兄弟崩溃，其原因主要在于风险控制失误和激励约束机制的弊端。

　　美国监管机构越来越清楚地认识到，原投资银行模式过于依靠货币市场为投资银行提供资金，尤其是在雷曼兄弟申请破产之后，对于投资银行的借贷就变得日益困 难。如果转型为银行控股公司，原投资银行机构就将获准开展储户存款业务，这可能是一种更为稳定的资金来源。为了防范华尔街危机波及高盛和摩根斯坦利，美国 联邦储备委员会批准了摩根斯坦利和高盛从投资银行转型为传统的银行控股公司。银行控股公司可以接受零售客户的存款，成为银行控股公司将有助于两家公司重构 自己的资产和资本结构。