3.股票发行定价的演变：固定市盈率—→市场化定价

　　2005年1月1日试行首次公开发行股票询价制度(市场化定价机制)

　　2006年9月11日《证券发行与承销管理办法》(9月19日起施行)

　　4.债券管理制度的发展

　　⑴债券市场上，由于国债一级市场的发行制度比较特殊，而企业债券发行规模较小，债券管理制度主要集中在对企业债券和国债现券交易和回购的管理方面。

　　⑵国债：有关国债的管理制度主要集中在二级市场方面。1992年3月18日国务院发布了《中华人民共和国国库券条例》。

　　金融债券：1985年工行与农行发行金融债券，是国内开端。1994年我国政策性银行成立后，发行主体从商业银行转向政策性银行，首次发行人为国家开发银行。政策性金融债券经中国人民银行批准，面向金融机构发行。2005年4月27日，中国人民银行发布《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》，发行主体增加了商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构。

　　企业债券：各种所有制企业发行的债券，如地方企业债券、重点企业债券、公司债券等。我国发行企业债券始于1983年。

　　公司债券：符合条件的发行人按照2007年试点办法所发行的债券。1998年的《证券法》规定公司债券的发行仍采用审批制，但上市交易则采用核准制。2006年实施的经修订的《公司法》规定，发行公司债的申请经国务院授权的部门核准，并应当符合2006年实施的《证券法》规定的发行条件。

　　证券公司债券：指证券公司依法发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。注：不包括证券公司发行的可转换债券和次级债券。证券公司短期融资券。

　　企业短期融资券：指企业依照《短期融资券管理办法》规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易，约定在一定期限内还本付息，最长期限不超过365天的有价证券。

　　中期票据：具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行、约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

　　资产支持证券：指由银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构发行的、以该财产所产生的现金支付其收益的受益证券。受托机构以信托财产为限向投资机构承担支付资产支持证券收益的义务。

　　熊猫证券：是一种国际债券。国际开发机构人民币债券是指国际开发机构依法在中国境内发行的、约定在一定期限内还本付息的、以人民币计价的债券。2005年10月9日，国际金融公司和亚洲开发银行这两家国际开发机构在全国银行间债券市场分别发行人民币债券11.3亿和10亿元。这是中国债券市场首次引入外资机构发行主体，熊猫债券由此诞生。

　　中小非金融企业集合票据：中小非金融企业即国家相关法律法规及政策界定为中小企业的非金融企业;集合票据即2个(含)以上，10个(含)一下具有法人资格的中小非金融企业在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

　　四、《公司法》和《证券法》修订后新增内容

　　《公司法》：法人人格否认、关联关系规范、累积投票、独立董事等规定;

　　《证券法》：证券发行上市保荐、证券投资者保护基金、证券发行交易的预先披露等新制度

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