第七节 中小企业非金融企业集合票据

　　2009年11月9日发布实施《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》。

　　1.中小非金融企业即国家相关法律法规及政策界定为中小企业的非金融企业;集合票据即2个(含)以上，10个(含)一下具有法人资格的中小非金融企业在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

　　2.一次注册，一次发行：在交易商协会注册、发行;待偿还余额不得超过净资产的40%;募集资金总额不得超过2亿元、单只集合票据注册金额不得超过10亿元。

　　3.债项评级以及企业主体信用评级

　　4.投资者可就特定投资需求向主承销商进行逆向询价，主承销商可与企业协商发行符合特定需求的集合票据。

　　5.截至2009年12月底，我国共发行北京市顺义区、山东省诸城市和寿光市等3只中小非金融企业集合票据，规模为12.65亿元。

　　第九节　资产支持证券的发行与承销

　　定义：资产支持证券(ABS)是指由银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产受托给受托机构，由受托机构发行、以该财产所产生的现金支付其收益的受益证券。

　　2005年12月8日国家开发银行和中国建设银行在银行兼债券市场发行了首批资产支持证券。

　　一、信贷资产证券化业务的参与者(5个)

　　(一)发起机构

　　1.定义：信贷资产证券化业务发起机构指通过设立特定目的信托转让信贷资产的金融机构。

　　2.银行业金融机构作为信贷资产证券化发起机构，通过设立特定目的信托转让信贷资产需要具备的条件：7项

　　3.信贷资产证券化发起机构拟证券化的信贷资产应当符合的条件：

　　(1)具有较高的同质性;

　　(2)能够产生可预测的现金流收入;

　　(3)符合法律、行政法规以及银监会等监督管理机构的有关规定。

　　4.发起机构应在全国性媒体上发布公告，将通过设立特定目的信托转让信贷资产的事项，告知相关权利人。

　　5.发起机构应当对所保留的风险计提资本。

　　6.资产支持证券不代表发起机构的负债，资产支持证券投资机构的追索权仅限于信托财产。

　　(二)受托机构

　　1.定义：特定目的的受托机构是指在信贷资产证券化过程中，因承诺信贷而负责管理特定信托资产并发行资产支持证券的机构。

　　2.信托投资公司担任特定目的的信托机构应具备的条件：

　　3.受托机构依照信托合同约定履行的职责：

　　4.受托机构被依法取消受托机构资格、依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产的，在新受托机构产生前，由中国银监会指定临时受托机构。

　　(三)信用增级机构

　　1.信用增级是指在信贷资产证券化交易结构中通过合同安排所提供的信用保护。

　　2.信用增级可以采用内部信用增级和/ 或外部信用增级的方式。

　　(四)贷款的服务机构

　　是指在信贷资产证券化交易中，接受受托机构委托，负责管理贷款的机构。

　　(五)资金保管机构

　　是指在信贷资产证券化交易中，接受受托机构委托，负责保管信托财产账户资金的机构。

　　2.已为中国境内项目或企业提供的贷款和股本资金要在10亿美元以上。

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