查看汇总：2014证券从业资格资格《发行与承销》要点解析汇总

　　第五章 首次公开发行股票的操作

　　考点结构

　　要点解析

　　了解新股发行体制改革的总体原则、基本内容和预期目标。

　　了解新股发行的主要措施。

　　掌握主承销商自主推荐机构投资者以及个人投资者的机制安排。

　　掌握股票的估值方法。了解投资价值分析报告的基本要求。

　　掌握首次公开发行股票的询价与定价的制度。掌握股票发行的基本原则，掌握战略投资者配售的概念与操作，掌握超额配售选择权的概念及其实施、行使和披露。了解回拨机制和中止发行机制。

　　了解网下电子化发行的一般规定。

　　掌握网上网下回拨的机制安排。

　　掌握中止发行及重新启动发行的机制安排。

　　熟悉首次公开发行的具体操作，包括推介、询价、定价、申购、发售、验资、承销总结等。掌握承销的有关规定。

　　掌握股票上市的条件。

　　掌握股票锁定的一般规定。

　　掌握董事、监事和高级管理人员所持股票的特别规定。

　　掌握股票上市保荐和持续督导的一般规定。熟悉上市保荐书的内容。

　　熟悉股票上市申请和上市协议。了解剩余证券的处理方法。

　　熟悉中小企业板块发行及上市流程。

　　熟悉中小企业板块上市公司的保荐和持续督导的内容。

　　熟悉创业板推荐工作指引的有关规定。

　　掌握创业板发行、上市、督导等操作上的特殊规定。

　　熟悉创业板发行及上市保荐书的内容。了解创业板上市成长性意见的内容。

　　掌握关于创业板上市公司董事、监事和高级管理人员买卖本公司股票的规定。

　　要点解析

　　第一节 新股发行体制改革的总体原则、内容和目标

　　要点一

　　(改革原则)

　　坚持市场化方向，促进新股定价进一步市场化，注重培育市场约束机制，推动发行人、投资人、承销商等市场主体归位尽责，重视中小投资人的参与意愿。

　　要点二

　　(基本内容)

　　在新股定价方面，完善询价和申购的报价约束机制，淡化行政指导，形成进一步市场化的价格形成机制。

　　在发行承销方面，增加承销与配售的灵活性，理顺承销机制，强化买方对卖方的约束力和承销商在发行活动中的责任，逐步改变完全按资金量配售股份;适时调整股份发行政策，增加可供交易股份数量;优化网上发行机制，股份分配适当向有申购意向的中小投资者倾斜，缓解巨额资金申购新股状况;完善回拨机制和中止发行机制。

　　同时，加强新股认购风险提示，明晰发行市场的风险。

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