查看汇总：2014年证券从业《发行与承销》重点记忆汇总

　　第十章

　　19 49 人民胜利折实公债 国债在所有债券存量中位居第一，包括记帐式、凭证式和储蓄国债。 我国国债的发行方式：公开招标(记帐式)、承购包销(凭证式)

　　公开招标方式：荷兰式“单一”(1.标的为利率或利差时，取“最高”为当期国债票面利率或基本利差，各中表机构均按面值承销;2.标的为价格时，取“最低”为发行价，中标机构按发行价承销)、美国式“多个”(标的不管是利率还是价格，都是按各自中标利率或价格承销)、混合式

　　投标的中标规则：1.全场有效投标总额小于或等于招标额时，所有有效投标全额募入;2.有效投标总额大于招标额，低利率优先，高价格优先;2.边际中标标位的投标额大于剩余投标额，以该标位投标额为权数平均分配，最小中标单位0.1亿元。

　　记帐式国债的追加投标：甲类承销团成员最大追加承销额为竞争性中标额的25%，荷兰式：追加承销价格与竞争性招标中标价格相同，美国式和混合式：1.标的为利率时为面值;2.标的为价格时为当期国债发行价格。

　　记帐式国债：投资者在买入债券时，可免缴佣金，国债认购款的支付时间和方式由买卖双方在场外协商确定。

　　凭证式国债：不可流通的储蓄型债券，期限1个月，收款凭证中要注明：投资者身份、购买日期、期限、发行利率(必考)

　　影响国债销售价格的因素：市场利率、中标成本、收益率水平、手续费收入、资金回收速度

　　1985 金融债券发行开始 2005.4.27 《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》，发行主体增加了(商业银行、企业集团财务公司和其它金融机构)。

　　政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行(天生可以发金融债)

　　商业银行发行金融债条件：1.核心资本充足率不低于4%;2.3年连续盈利;3.贷款损失准备计提重组;4.风险监管指标达标;5.3年不违法

　　财务公司发行金融债条件：1.已发行、尚未兑付的金融债总额不超其净资产总额的100%，发行金融债后，资本充足率不低于10%;2.设立1年以上;3.申请前1年，注册资本不低于3亿，净资产不低于行业平均水平;4.3年不违法

　　政策性银行和其它金融机构发行金融债向(中国人民银行)报送文件(判断)

　　金融债发行方式：可在全国银行间债券市场(公开发行或定向发行)，可以采取(一次足额发行或限额内分期发行)等方式。

　　金融债发行担保要求：商业银行无担保要求，财务公司要母公司或其它有担保能力的成员单位提供担保(判断)

　　金融债发行的组织：应组建承销团，可采用(协议承销、招标承销);承销人条件：1.注册资本2亿;2.较强债券分销能力;3.专业人员;4.2年不违法

　　招标承销的操作要求：发行人在招标前，至少提前3个工作日向承销人公布招标时间、方式、标的、确定方式和应急招投标方案。

　　发行人应在中国人民银行核准发行之日起60个工作日内开始发行金融债券，发行结束后10个工作日内，要向中国人民银行书面报告发行情况。

　　金融债券为定向发行的，经认购人同意，可免于信用评级，且只能在认购人之间转让。

　　金融债的登记、托管机构：国债登记结算公司

　　金融债信息披露在(中国货币网、中国债券信息网)进行，发行前3个工作日披露募集说明书和发行公告，4月30日前披露年报，每次付息日前两个工作日公布付息公告，最后一次付息及兑付日前5个工作日公布兑付公告，7月31日前披露信用评级报告。 2004.4.17 《商业银行次级债发行管理办法》

　　次级债固定期限不低于(含)5年，索偿权在(存款和其它负债)之后的商业银行长期债务，不得与其它债券相抵消，承销方式：包、代、招标承销。

　　由次级债所形成的商业银行附属资本不得超过商业银行核心资本的50%。

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