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　　第四节　公司债券的发行与承销

　　大纲要求见上一节，本节内容与上一节很相似，大家在学习的时候注意比较学习。

　　《公司债券发行试点办法》中，公司债券指公司依照法定程序发行的，还本付息期在一年以上的有价证券。

　　知识点一、发行条件、条款设计和其他安排

　　(一)发行条件

　　1.基本条件(6条，P311)

　　2.募集资金符合国家产业政策

　　3.不能再次发行的情形(4条)

　　(二)条款设计

　　1.定价：面值100元，发行价格由发行人和保荐机构通过询价确定

　　2.信用评级 聘请有证券服务业务资格的资信评级机构进行

　　3.债券担保(与企业债相似，无强制性担保要求)

　　分为无担保信用债券、资产抵押债券、第三方担保债券。

　　(三)发行方式

　　向机构投资者发行，达到一定标准，可采用“网上发行和网下发行”相结合方式，向全市场投资者(包括个人投资者)发行;否则，只能向机构投资者发行，而不得向个人投资者发行。

　　知识点二、公司债券发行的申报与核准(涉及的申报、受理和核准的程序与要求自己看，之前都讲过)

　　(一)发行申报

　　1.董事会制定方案、股东大会批准

　　2.保荐与申报

　　3.募集说明书与申报文件的制作

　　募集说明书自最后签署之日起6个月内有效。

　　(二)受理与核准

　　注意：自证监会核准发行之日起，公司在6个月内首期发行，剩余量在24个月内发行完毕，首期发行数量不少于总发行数量的50%。

　　知识点三、债券持有人权益保护

　　发行人应当为债券持有人聘请债券受托管理人，并且订立债券受托管理协议;在协议存续期内，由债券受托管理人依照协议的约定维护债券持有人的利益。

　　债券受托管理人的资格由本次发行的保荐机构或者其他经证监会认可的机构担任。为本次发行提供担保的机构不得担任本次债券发行的受托管理人。

　　知识点四、对公司债券的监管(P315，一般了解)

　　(一)发行人

　　(二)保荐机构

　　(三)其他中介结构

　　(四)债券受托管理人

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