知识点二、公司收购的业务流程(11项，要知道分别是什么，P406，考试重点)

　　(一)收购对象的选择

　　在充分策划的基础上对潜在的收购对象进行全面、详细的调查，是收购公司增大收购成功机会的重要途径。

　　通常由各方面人士的合作来完成，即需要公司的高层管理人员、投资银行家、律师和会计师的共同参与。

　　(二)收购时机的选择：

　　(三)收购风险分析

　　风险包括：市场风险、营运风险、反收购风险、融资风险、法律风险、整合风险 (多选题)

　　(四)目标公司定价

　　目标公司定价一般采用现金流量法(绝对价值法)和可比公司价值定价法(相对价值法)。

　　(五)制定融资方案

　　1.公司内部自有资金(最稳妥、最有保障的资金来源)

　　2.银行贷款筹资

　　3.股票、债券与其他有价证券筹资

　　(顺序：(1)内部(2)银行贷款(3)债券(4)股票)

　　(六)选择收购方式

　　1.现金收购主要有2种方式：以现金购买资产和以现金购买股票

　　2.股票收购：收购者以新发行的股票替换目标公司的股票。

　　3.承担债务式收购：在被收购企业资不抵债或资产和债务相等的情况下，收购方以承担被收购方全部或部分债务为条件，取得被收购方的资产和经营权。

　　(七)谈判签约

　　通过谈判主要确定收购的方式、价格、支付时间以及其他双方认为重要的事项。

　　(八)报批

　　收购活动涉及国有股转让的，应当报国有资产管理委员会审核批准。

　　(九)信息披露

　　收购公司应按《公司法》、《证券法》、《上市公司收购管理办法》及其他法律法规的规定，及时披露有关信息。

　　(十)登记过户

　　收购合同生效后，双方要办理股权转让登记过户等手续。

　　(十一)收购后的整合

　　收购后的整合内容包括收购后公司经营战略的整合、管理制度的整合、经营上的整合及人事安排与调整等。

　　知识点三、财务顾问在公司收购中的角色

　　在公司收购活动中，收购公司和目标公司一般都要聘请证券公司等作为财务顾问。

　　一家财务顾问(证券公司)既可以为收购公司服务，也可以为目标公司服务，但不能同时为收购公司和目标公司服务。

　　(一)财务顾问为收购公司提供的服务

　　1.寻找目标公司

　　2.提出收购建议

　　3.商议收购条款

　　4.其他服务

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