六、金融债券参与机构的法律责任

　　(一)发行人罚则

　　2.超规模发行金融债券。

　　(三)托管机构罚则

　　1.挪用托管客户金融债券。

　　七、次级债务

　　(一)商业银行次级债务

　　次级债务是指由银行发行的，固定期限不低于5年(包括5年)，除非银行倒闭或清算不用于弥补银行日常经营损失，且该项债务的索偿权排在存款和其他负债之后的商业银行长期债务。

　　1.银行次组债务的发行主体(银行本身)

　　2.发行时间(大于等于5年)

　　3.发行银行次级债务所募集资金的资金投向。(不能用于日常经营损失)

　　4.清偿顺序。(次级债务的债务持有人所获得清偿顺序是排在存款或其它负债之后的)

　　5.银行次级债务的审批。(须向中国银监会提出申请)

　　6.银行次级债务的募集方式。(只能向目标全权人定向募集)

　　银行债务在募集完成后原则上是不得转让或是提前赎回的。

　　次级债务计入商业银行附属资本，在距到期日前最后5年，其可计入附属资本的数量每年累计折扣20%的方法。如以10年期的次级债务为例，第六年开始计入附属资本数量是100%，从第七年开始计入附属资本为80%，从第八年开始为60%，第十年计入附属资本为20%。

　　由次级债务所形成的商业银行附属资本不得超过商业银行核心资本的50%。

　　(二)保险公司的次级债务

　　1.发行主体：保险公司

　　2.发行时间：大于等于5年

　　3.募集方式：由保险公司进行定向募集

　　4.审核主体：中国保监会

　　5.保险公司次级债务的清偿顺序：在保单责任和其它负债之后，是先于保险公司股权的。

　　注意：

　　1.保险公司在次级债务的偿还只有在确保次级债本息后偿还能力充足率不低于100%的情况下，募集人才能进行次级债务本息的偿还。

　　2.募集人在无法按时支付利息或偿还本金的时候，债权人无权向法院申请对募集人实施破产清偿。

　　3.折算：剩余年限在一年以内的，折算比例为80%;剩余年限在1年以内(含1年)2年以内的，折算比例为60%;剩余年限在2年以内(含2年)3年以内的，折算比例为40%;剩余年限在3年以内(含3年)4年以内的，折算比例为20%;剩余年限在4年以上(含4年)的，折算比例为零。

　　【例题】：可以发行保险公司次级债务的公司( )。

　　A.中资的保险公司

　　B.中外合资保险公司

　　C.外资保险公司

　　D.以及均不正确

　　答案：A.B.C

　　【例题】：1个15年期的次级债务，问：第13年开始计入附属资本的比率应该是( )。

　　A.100%

　　B.80%

　　C.60%

　　D.40%

　　答案：C

　　八、混合资本债券(2006.9.6公告)(07大纲新增)P247

　　我国的混合资本债券具有4项基本特征：

　　(1)期限在15年以上，发行之日起10年内不得赎回。发行之日起10年后发行人具有一次赎回权，若发行人未行使赎回权，可以适当提高混合资本债券的利率。

　　(2)混合资本债券到期前，如果发行人核心资本充足率低于4%，发行人可以延期支付利息;如果同时出现以下情况：最近1期经审计的资产负债表中盈余公积与未分配利润之和为负，且最近12个月内未向普通股股东支付现金红利，则发行人必须延期支付利息。在不满足延期支付利息的条件时，发行人应立即支付欠息及欠息产生的复利。

　　(3)当发行人清算时，混合资本债券本金和利息的清偿顺序列于一般债务和次级债务之后、先于股权资本。

　　(4)混合资本债券到期时，如果发行人无力支付清偿顺序在该债券之前的债务，或支付该债券将导致无力支付清偿顺序在混合资本债券之前的债务，发行人可以延期支付该债券的本金和利息。

　　商业银行发行混合资本债券应具备的条件与其发行金融债券完全相同。但商业银行发行混合资本债券应向中国人民银行报送的发行申请文件，则除了应包括其发行金融债券的内容之外，还应同时报送近3年按监管部门要求计算的资本充足率信息和其他债务本息偿付情况。

　　混合资本债券可以公开发行，也可以定向发行。但无论公开发行还是定向发行，均应进行信用评级。每年发布一次跟踪评级报告，每季度发布一次跟踪评级信息。

　　混合资本债券存续期内，发行人应按季度披露财务信息。

　　在商业银行最多可以发行占核心资本50%的次级债计入附属资本的情况下，商业银行可以通过发行一定额度的混合资本债券，填补现有次级债和一般准备等附属资本之和不足核心资本100%的差额部分，提高附属资本在监管资本中的比重。与次级债务相比，混合资本债券的一些特征使它具有了更强的资本属性，对提高银行抗风险能力的促进作用也更加明显。

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