第三节　金融衍生工具的投资价值分析

　　【1·单选题】下列说法正确的是(　)。

　　A.对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图

　　B.对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图

　　C.从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零

　　D.实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值

　　【答案】C

　　【2·单选题】下列对金融期权价格影响的因素，说法不正确的是(　)。

　　A.在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高;反之，期权价格越低

　　B.利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高

　　C.在期权有效期内标的资产产生的收益将使看涨期权价格上升，使看跌期权价格下降

　　D.标的物价格的波动性越大，期权价格越高;波动性越小，期权价格越低

　　【答案】C

　　【3·单选题】可转换证券转换价值的公式是(　)。

　　A.转换价值=标的股票市场价格×转换比

　　B.转换价值=标的股票净资产×转换比

　　C.转换价值=标的股票市场价格÷转换比

　　D.转换价值=标的股票市场价格÷转换比

　　【答案】A

　　【4·单选题】转换贴水的计算公式是(　)。

　　A.可转换证券的转换价值+可转换证券的市场价格

　　B.可转换证券的转换价值-可转换证券的市场价格

　　C.可转换证券的投资价值+可转换证券的市场价格

　　D.可转换证券的市场价格-可转换证券的转换价值

　　【答案】B

　　【5·多选题】下列关于可转换证券价值的说法正确的是(　)。

　　A.可转换证券的投资价值是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。

　　B.可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值

　　C.可转换证券的理论价值是指当它作为不具有转股选择权的一种证券的价值

　　D.可转换证券的价值有投资价值、转换价值、理论价值及市场价值之分

　　【答案】BD