国际收支包括:经常项目 (贸易收支 劳务收支 单方面转移)资本项目(直接投资政府和银行的长期借款 企业信贷) 外商投资包括直接投资(用现汇,实物,技术在我国境内开办独资企业和合资企业) 间接投资(对外借款 。。。。。。。。。。。。。直接投资以外的各种利用外资形式) M0 流通中的现金 M1 狭义货币供应量(M0+活期存款) M2 广义货币供应量(M1+定期存款+证券公司的客户保证金) M2-M1=准货币 一国的国际储备包括:外汇储备 黄金储备 特别提款权
国际货币组织的储备头寸(IMF) 财政收入包括:各项税收 专项收入 其他收入 国有企业计划亏损补贴
宏观经济对证券市场的影响途迳:1 企业经济效益 2 居民收入水平 3 投资者对股价的预期 4 资金成本
通货膨胀对企业的微观影响表现为:税收效应 负债效应 存货效应 波纹效应 国债的功能:1 国债可以调节国民收入的使用结构和产业结构 2 调节资金供求和货币流通量 选择性货币政策工具:直接信用控制(行政命令的方式对金融机构的信用活动进行控制,手段包括:规定利率限额与信用配额 信用条件限制 规 定金融机构流动性比率和直接干预) 间接信用指导(道义劝告 窗口指导) 收入政策目标包括:收入总量目标(着眼于宏观经济总量平衡,处理积累和消费) 收入结构目标(处理各种收入的比例)
国际金融市场影响我国证券市场的途径:1 通过人民币的汇率预期 2 通过宏观面和政策面间接影响
股票市场供给的决定因素:1 宏观经济环境2 制度因素(主要是发行上市制度 市场设立制度和股权流通制度)3 市场因素4 上市公司质量(最根本)
股票需求的因素:1 宏观经济环境 2 政策回素 (A 市场准入B 利率变动C 证券公司的增资拓宽D 银证合作的前景) 4 居民金融同产结构的调整 5 机构投资者的壮大 6 资本市场的开放程度(服务性开放投资性开放) 融资融券对市场的风险:助涨助跌 证券交易容易被操纵 对金融体系的稳定性带来一定的威胁
产业的三个特点:规模性 职业化 社会功能
道-琼斯指数分三类:工业 运输业 公用事业
完全竞争特点:(农产品)1 生产者众多,生产资料可以完全流动 2 产品同质无差别 3 市场决定价格,企业只能接受价格 4 盈利由产品需求决定 5 生产者自由进退 6 市场信息对买卖双方都畅通
垄断竞争特点:(制成品纺织等轻工业产品) 1 生产者众多,生产资料可以流动 2 产品同种但不同质 3 对产品的价格有一定的控制力
寡头垄断特点:(钢铁 汽车 石油)1 初始投入大,阻止大量中小企业进入 2 大规模生产才能获得好的效益 3 对产品价格有垄断能力
完全垄断特点:(发电厂 煤气公司 自来水公司 邮电通信 稀有金属矿开采)1 市场被独家企业所控制 2 产品没有或缺少相近的替代品 3 垄断者根据供需制定理想的价格和产量 4 自由性是有限度的,受反垄断法和政府管制约束
行业分三类:增长型行业(计算机 复印机) 周期性行业(耐用消费品 需求收入弹性较高的行业) 防守型行业(食品 公用事业)
行业生命周期:幼稚期(高风险低收益)适合投机者和创业投资者 [太阳能] 成长期(高风险高收益)适合投资。但破产率与被兼并率相当高[电子信息] 成熟期(稳定风险高收益)适合收益型投资者[石油冶炼] 衰退期分为自然衰退和偶然衰退 [钢铁 纺织业 煤炭开采 自行车 钟表]
行业成熟表现为:技术成熟 产品成熟 工艺成熟 产业组织成熟]
成熟期的特点:1 规模空前,地位显赫,产品普及 2 行业生产能力接近饱和,需求趋于饱合,买方市场出现 3 构成支柱产业地位 4 从价格竞争向非价格竞争转变 行业的兴衰受到技术进步,产业政策,产业组织创新,社会习惯改变和经济全球化影响
产业政策包括:产业组织政策 (核心)和 产业结构政策 (核心)产业技术政策 产业布局政策
产业组织政策的主要核心是:反对垄断,促进竞争,规范大企业,扶持中小企业
产业组织政策包括:市场秩序政策 产业合理政策 产业保护政策
产为布局政策的原则:经济性 合理性 协调性 平衡性 《谢尔曼反垄断法》(1890 年)保护贸易与商业免受非法限制和垄断 《克雷顿反垄断法》(1914 年)限制一家公司持有其他公司股票减弱行业竞争 《罗宾逊。帕特曼法》(1936 年)规定了价格歧视是非法的
经济全球化主要表现在:1 生产活动的全球化 2WTO 的诞生 3 金融日益融合一起 4 投资活动遍及全球 5 跨国公司作用进一步加强
行业分析的方法:历史资料研究法 调查研究法 归纳与演绎法 比较研究法 数理统计法(相关分析 一元线性回归 时间数列
公司的基本分析:公司行业地位分析 公司经济区位分析 公司产品分析 公司经营能力分析 公司盈利能力和成长性分析
区位分析包括:区位内自然条件与基础条件 区位内政府的产业政策 区位内的经济特色
公司产品分析:产品竞争能力 (成本优势技术优势 质量优势) 产品的市场占有率 产品的品牌战略 (创造市场,联合市场,巩固市场)
公司规模变动特征及扩张潜力分析:1 公司的规模扩张是由供给推动还是市场需求拉动,是产品创造市场还是满足市场,是依靠技术进步还是其 它生产要素 2 纵向比较公司的数据把握公司发展趋势是加速发展,稳步扩张还是停滞不前 3 横向行业内比较了解行业内地位 4 预测主要产品的市场前景及公司的未来市场份额 5 分析公司的财务状况及投资和筹资能力
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适合学员 | ·初次报考、零基础或基础薄弱的考生 ·需要全程学习,全面、系统梳理考点的考生 ·需要快速提升,高效备考争取一次通过的考生 |
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课程内容 | 夯实基础阶段 | 必会考点精讲班
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