要点四

　　(量化分析法)

　　一、基本定义

　　量化分析法是指利用统计、数值模拟和其他定量

　　模型进行证券市场相关研究。

　　二、显著特点

　　大量使用数据、模型和电脑。

　　三、主要功能

　　! 解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等。

　　四、优缺点

　　1.优点：具有数理模型、能进行计算机模拟、能提供精细化的结论;

　　2.缺点：对使用者要求高从而使得普通公众难以接受，数理模型的稳定性易受外界环境变化影响，需要与程序化交易技术相结合。

　　【点拨1】量化分析法是2011年新大纲的要求，包括但不限于组合分析法，也很容易成为考点!

　　要点五

　　(心理分析法)

　　一、主要含义

　　心理分析法是基于行为金融理论而提出的对传统金融理论的挑战，认为证券市场并非是有效市场，它存在着认知与行为偏差，比如证实偏差、时间偏好、羊群效应等。

　　二、主要策略

　　反向投资策略、惯性交易策略、成本平均策略和时间分散化策略等。

　　三、主要模型

　　噪声交易模型、投资者心态模型、泡沫模型、行为资产定价模型、行为组合理论。

　　四、主要理论

　　1.凯恩斯的空中楼阁理论;

　　2.索罗斯的反射理论。

　　五、经典语录：“股神”——巴菲特

　　1.投资不仅是一门科学，更是一门艺术!

　　2.在别人贪婪时我恐惧，在别人恐惧时我贪婪!

　　【点拨1】大纲和教材都没写心理分析方法，但2010年10月的试题却出现了!

　　要点六

　　(学术分析法)

　　一、主要思想

　　发掘价值被低估的股票并长期持有。

　　二、哲学基础

　　“效率市场理论”，即当给定当前市场信息集合时，投资人不可能发展出任何交易系统或投资战略以获取

　　超出由投资对象风险水平所对应的投资收益率的超额收益。

　　三、投资目标

　　按照投资风险水平选择投资对象。

　　要点七

　　(各分析法对证券价格波动原因的解释)

　　要点八

　　(各种分析法综合应用)

　　一、基本分析法

　　1.基本分析中的宏观经济分析与宏观政策分析主要被用于判断大盘走势，决定大的买卖时机：

　　2.行业分析与公司分析旨在寻找出有投资价值的股票，测算其内在价值，判断股票是否有投资价值。

　　二、技术分析法

　　技术分析判断备选的股票是否处于底部区域，通过量价分析、筹码分析、信息与心理分析判断其是否在短期内有启动的迹象，确定最佳的买卖时机。

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