查看汇总：2014年证券从业资格考试《投资分析》章节要点解析汇总

　　第四章 行业分析

　　考点结构

　　考纲分析

　　•了解行业和行业分析的定义：

　　•了解行业与产业的差别;

　　•熟悉行业分析的任务、地位及意义;

　　•熟悉行业分析与公司分析、宏观分析的关系;

　　•掌握行业分类方法：

　　•了解行业的市场结构，各类市场的含义、特点及构成;

　　•熟悉政府完全垄断与私人完全垄断的概念;

　　•掌握行业集中度的概念;

　　•熟悉以行业集中度为划分标准的产业市场结构分类：

　　•熟悉行业竞争结构的五因素及其静、动态影响，了解产业价值链的概念;

　　•掌握行业的类型、各类行业的运行状态与经济周期的变动关系、具体表现、产生原因及投资者偏好;

　　•掌握行业生命周期的含义、发展顺序、表现特征与判断标准：

　　•熟悉处于各周期阶段的企业的风险、盈利表现及投资者偏好;

　　•熟悉行业衰退的种类，熟悉判断行业生命周期的指标及其变化过程;

　　•熟悉产出增长率的经验数据界限;

　　•掌握行业兴衰的实质及影响因素;

　　•熟悉技术进步的行业特征及影响;

　　•掌握技术产业群的划分标准;

　　•熟悉摩尔定律、吉尔德定律等概念;

　　•熟悉产业政策的概念、内容;

　　•熟悉我国目前的主要产业政策;

　　•熟悉产业组织创新的内容：

　　•了解经济全球化、协议型分工和后天因素的含义：

　　•熟悉经济全球化的主要表现及原因：

　　•熟悉产业全球性转移、国际分工基础与模式变化的主要内容;

　　•熟悉贸易与投资一体化理论;

　　•了解历史资料研究法和调查研究法的含义与优缺点;

　　•熟悉历史资料的来源;

　　•熟悉调查研究的具体方式、优缺点、适用性;

　　•掌握归纳法与演绎法、横向比较法与纵向比较法的含义：

　　•熟悉横向比较的指标选取与判断方法;

　　•熟悉判断行业生命周期阶段的增长预测分析方法：

　　•了解相关关系、时间数列的概念和分类;

　　•了解因果关系与共变关系：

　　•熟悉积矩相关系数和自相关系数的含义、数值范围及计算：

　　•掌握一元线性回归方程的应用;

　　•掌握时间数列的判别准则，熟悉常用的时间数列预测方法。要点解析

　　第一节　行业分析概述

　　要点一

　　(行业的含义和行业分析的意义)

　　一、行业的含义

　　1.含义：国民经济中从事同性质的生产或其他经济社会活动的经营单位和个体等构成的组织结构体系，比如汽车业、银行业、房地产业等。

　　2.产业的三个特点，即与行业的根本区别

　　(1)规模性：即产业的企业数量、产品或服务的产出量达到的一定规模，从而容易实现规模经济效应：

　　(2)职业化：即形成了专门从事该产业活动的职业人员，因而具有“隔行如隔山”的效应;

　　(3)社会功能性：即该产业在社会经济活动中承担了一定的角色，而且是必不可少的。

　　二、行业分析的意义

　　1.主要任务

　　(1)解释行业的阶段性和地位;

　　(2)分析其影响因素和作用力度;

　　(3)预测并引导行业的未来发展趋势;

　　(4)判断其投资价值、揭示行业投资风险;

　　(5)为政府部门和投资者等提供决策依据。

　　2.主要意义

　　(1)它是介于宏观经济分析与公司分析之间的中观经济分析的主要对象之一;

　　(2)行业分析既是宏观经济分析的深入，也是公司分析的前提。

　　【点拨1 】“男怕入错行、女怕嫁错郎”，这句谚语精辟地表明了行业分析在证券投资中的重要地位。否则，很容易出现“只埋头拉车、不抬头看路”!

　　要点二

　　(行业划分的方法)

　　一、道琼斯分类法

　　1.工业类30家，包括采掘业、制造业和商业;

　　2.运输类20家，包括航空、铁路和汽运;

　　3.共公用事业6家，电话、煤气和电力公司等。

　　二、联合国分类法

　　1.10个门类：包括农、林、牧、渔;采矿业及土、石采掘业;制造业;水、电、煤;建筑业;批发和零售业、饮食和旅馆业：运输、仓储和邮电通信业;金融、保险、房地产和工商服务业：政府、社会和个人服务业;其他。

　　2.门类再划分大类、中类和小类，目录编码。

　　三、我国国民经济的行业分类

　　1.明确分成三大产业;

　　2.总共20个门类，95个大类，396个中类和913个小类。

　　四、我国上市公司的行业分类

　　1.2001年证监会制定，非强制标准;

　　2.以上市公司营业收入规模作为分类标准;

　　3.总体编码采取层次编码法，类别编码采用顺序编码法，门类编码采取单字母升序编码法：

　　4.分类结构与代码：A为农、林、牧、渔、水：B为采掘业;C为制造业;D为电力、煤气及水的生产和供应;E为建筑业：F为交通运输、仓储业;G为信息技术：H为批发零售贸易;I为金融、保险业;J为房地产业;K为社会服务业;L为传播与文化产业：M为综合类。

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