要点三

　　(超买超卖指标)

　　一、WMS(威廉指标)

　　1.概论：最早源于期货市场，由拉里•威廉(LarryWilliams)于1973年首创。它是通过分析一段时间内

　　股价高低价位与收盘价的关系，来度量股市的超买或超卖状态，并以此作为短期内投资信号的一种技术指标。目前，它己在中国股市被广泛使用。

　　2.计算公式

　　(1)公式：

　　(2)含义：表示当天的收盘价在过去一段时日全部价格范围内所处的相对位置。如果WMS的值较小，则当天的价格就处于相对较高的位置，要当心回落;相反，就要注意反弹。WMS的取值范围是0～100。

　　(3)WMS参数n的选择至少是循环周期的一半，但中国股市的循环周期尚无明确的共识，应多选几个参数尝试。

　　3.应用法则

　　(1)从WMS的取值方面考虑，应用法则如下。

　　①当WMS进入80～100区间时，处于超卖状态，表示行情进入底部，应当考虑买进，80的横线称为买入线。

　　②当WMS进入0～20区间时，处于超买状态，表示行情已近顶部，应当考虑卖出，20的横线称卖出线。但是，20与80只是个经验数字，并不是绝对的。同时，WMS要注意与其他指标配合使用。在盘整时正确性较高，在上升或下降时不能作为行情判断的唯一根据。

　　(2)从WMS的曲线形状考虑，应用法则如下。

　　①当WMS进入低数字区位后，即超买，一般要回头;但若股价还继续上升，就会产生背离，就是卖出信号。

　　②当WMS进入高数字区位后，即超卖，一般要反弹;但若股价还继续下降，就会产生背离，就是买入信号。

　　③WMS连续几次撞顶(底)，局部形成双重或多重顶(底)、头肩顶(底)，则是买入(或卖出)的信号。

　　二、KDJ(随机指标)

　　1.计算公式

　　(1)先产生未成熟随机值RSV，公式如下：

　　(2)对RSV(n)进行3日指数平滑移动平均，得K佰。

　　(3)对K值进行3日指数平滑移动平均，就得D值，公式为：

　　初始的K、D值可用当日的RSV(n)减以50代替。修正值J=3D-2K=D+2(D—K)。反映股价变化时，WMS(n)最快，K值其次，D值最慢：但是，K值容易出错，D值却稳重可靠。

　　2.应用法则

　　KDJ指标是三条曲线，在应用时主要从5个方面考虑：K、D取值的绝对数，K、D曲线的形态，K、D指标的交叉，K、D指标的背离，J指标的取值大小。

　　(1)从K、D的取值大小来看，K、D的取值范围在0～100，80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区：

　　(2)当K、D指标在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶(底)时，是采取行动的信号;但一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。对于K、D线，也可以通过画出趋势线明确方向，仍然可引进支撑和压力的概念，它们被突破即为采取行动的信号。

　　(3)K线和D线如同股价与MA，K从下向上与D交叉为黄金交叉，可买入：K从上向下与D交叉为死亡交叉，应卖出。但还要取决于别的条件。一是交叉的位置应该较低或较高;二是相交的次数越多越好;三是右侧相交比左侧相交好，而且K线在D线已经抬头向上时才与D线相交，要比D线还在下降时与之相交要可靠得多。

　　(4)当K、D处在高位，形成两个依次向下的“峰”，而此时价格还在上涨，即为项背离的卖出信号;反之，K、D处在低位，并形成一底比一底高的两个“谷”，而股价还在继续下跌，即为底背离的买入信号。

　　(5)实际中常用J值来判断，但J值领先于K、D值显示曲线的底部和顶部，J值超过100或低于0，都属于非正常的价格区域，大于100为超买，J小于0为超卖。

　　【点拨1】大纲没有明确说明随机指标KDJ，但它在实践中却很重要，因而也未必不会成为考点。实际上，以往真题中，也曾经出现过对它的考察。

　　三、R$1(相对强弱指标)

　　1.含义 RSl指标以一特定时期内股价的变动情况来推测股价未来的变化方向，并根据股价涨跌幅度来显示市场强弱。

　　2.计算公式

　　RSl的参数是选择的交易日的天数。计算过程分为3个步骤，下面以参数等于5为例，具体介绍RsI

　　(5)的计算方法。

　　(1)第一步，计算价差。得到包括当天在内的连续6个交易日的收盘价。以每个交易日收盘价减去上一个交易日收盘就得到5个数字(价差，即Change)。这5个数字中有正(比上一天高)也有负(比上一天低)。

　　(2)第二步，计算总上升波动A、总下降波动B和总波动(A+B)。A等于5个价差数字中正数之和，B等于5个价差数字中负数之和再乘以一l。注意，A和B都是正数。

　　(3)第三步，计算RSl。

　　A表示5天之内价格向上的波动总量，B代向下波动的总量，A+B表示价格总的波动量。RSl实际上是表示，向上波动的总量在总的波动量中所占的百分比。如果占的比例大就是强市，否则就是弱市。RSI的取值是介于0～100之间。

　　3.应用法则

　　(1)根据RSl取值的大小判断行情。

　　当RSI=50时，供求平衡，为牛皮盘整行情;当RSl值在50以上，表示涨势强于跌势;若RSl≥80，已超买，暗示股价可能仅转下跌;

　　当RSl≤50，表示处于弱势市场，

　　当RSl≤20，已超卖，股价可能回升。

　　(2)两条或多条RSl曲线的联合使用。短期RSI>长期RSl，属多头行情：相反，属空头

　　行情。

　　(3)从RSl的曲线形状判断行情。

　　RSI在较高或较低位置形成M头、头肩形和多重顶(底)，是采取行动的信号。但这些形态一定要出现在较高或较低位置，离50越远，结论越可靠;另，利用Rsl升降画出趋势线，分析支撑线和压力线的切线理论也适用。

　　(4)从RSl与股价的背离方面判断行情。

　　RSl与MACD等技术分析指标一样，会与股价产生顶背离和底背离的现象。项背离是指股价一峰比一峰高，而RSl却是一峰比一峰低，这是股价上升趋势转为下降趋势的信号;底背离是指股价一谷比一谷低，而PSl指标一谷比一谷高，这是股价下降趋势转为上升趋势的信号。

　　四、BIAS(乖离率指标)

　　1.概论

　　BIAS是测算股价与移动平均线偏离程度的指标;其基本原理是：如果股价偏离移动平均线太远，不管是在移动平均线上方还是下方，都有向平均线回归的要求。

　　2.计算公式

　　(1)从BIAS的取值大小和正负考虑，即BIAS参数、所选择股票的性质以及分析时所处的时期。如果遇到由于突发的利多或利空消息而产生股价暴涨暴跌的情况时，可以参考如下的数据分界线。

　　对于综指：BIAS(10)大于30%卖出，BIAS (10)小于一l0%买入。

　　对于个股：BIAS (10)大于35%卖出，BIAS (10)小于一15%买入。

　　(2)从BIAS的曲线形状方面考虑。形态理论和切线理论在BIAS上也可以适用，主要是顶背离和底背离的原理。

　　(3)从两条BIAS线结合方面考虑。当短期BIAS

　　在高位下穿长期BIAS时，是卖出信号;在低位，短期BIAS上穿长期BIAS时是买入信号。

　　【点拨1】注意：对于乖离率指标，不同市场、不同投资者，相应的天数n的选择不同，应根据实际情况确定。

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