要点五

　　(大势指标)

　　一、概论

　　大多数技术指标都是既可应用于个股，又可应用于大盘指数。而大势型指标主要对整个证券市场的多空状况进行描述，它只能用于研判证券市场整体形势，而不能应用于个股。一般来说，描述股市整体状况的指标是综合指数，如道•琼斯指数、上证指数等。但

　　无论哪种指数都不可能面面俱到，总有不尽人意的地方。ADL、ADR和OBOS三个指标从某个角度讲，能够弥补综合指数的不足，提前向投资者发出信号。

　　二、ADL(腾落指数)

　　1.含义

　　ADL中文名称为腾落指数，即上升下降曲线，它是以股票每天上涨或下跌的家数作为观察的对象，通过简单算术加减来比较每日上涨股票和下跌股票家数的累积情况，形成升跌曲线，并与综合指数相互对比，对大势的未来进行预测。

　　2.计算公式

　　假设上一个交易日的ADL值已知，则今天的ADL值为：

　　今日ADL=昨日ADL+NA—ND

　　其中，NA为当天所有股票中上涨的家数，ND为当天下跌的股票家数。涨跌的判断标准是以今日收盘价与上一日收盘价相比较(无涨跌者不计)，ADL的初始值可取为0。

　　3.应用法则

　　(1)ADL的应用重在相对走势，而非取值的大小。

　　(2)ADL不能单独使用，要与股价曲线共同使用才有效。

　　第一，ADL与股价同步上升(下降)，创新高(低)，则可以验证大势的上升(下降)趋势，短期内反转的可能性不大。这是一致的现象。

　　第二，ADL连续上涨(下跌)了很长时间(一般是大于3天)，而指数却向相反方向下跌(上升)了很长时间，这是买进(卖出)信号，至少有反弹存在。即背离现象。

　　第三，在指数进入高位(低位)时，ADL并没有同步行动，而是开始走平或下降(上升)，这是趋势进入尾声的信号。这也是背离现象。

　　第四，ADL保持上升(下降)趋势，指数却在中途发生转折但很快又恢复原有的趋势，并创新高(低)，这是买进(卖出)信号，是后市多方(空方)力量强盛的标志。

　　(3)形态学和切线理论的内容也可以用于ADL曲线。

　　(4)经验证明，ADL对多头市场的应用比对空头市场的应用效果好。

　　三、ADR(涨跌比指标)

　　1.含义

　　ADR即上升下降比，它根据股票上涨家数和下跌家数的比值，推断证券市场多空双方力量的对比，以判断出证券市场实际情况。

　　2.计算公式

　　ADR的图形以l为中心上下波动，波动幅度取决于参数的选择。参数选择得越小，ADR波动的空间就越大，曲线的起伏就越剧烈;参数选择得越大，ADR波动的幅度就越小，曲线上下起伏越平稳。

　　3.应用法则

　　(1)从ADR的取值看大势。

　　①ADR在0.5～1.5为常态，多空均衡。

　　②极端、突发的利多、利空引起股市暴涨暴跌，ADR常态的上、下限可修正为1.9和0.4，超过常态即为采取行动的信号，表示涨跌势头过猛，股价将有回头可能。ADR处于常态时，买进或卖出股票都无太大把握。

　　(2)ADR可与综合指数配合使用，其应用法则与ADL相同，也有一致与背离两种情况。

　　(3)从ADR曲线形态看大势。ADR从低向高超过O.5，并在O.5上下来回移动几次，是空头末期的信号。ADR从高向低下降到0.75之下，是短期反弹信号。ADR先下降到常态下限，但不久上升并接近常态上限，说明多头已有足够力量将综指拉上一个台阶。

　　(4)在大势短期回档或反弹方面，ADR有先行示警作用。若股指与ADR成背离，则大势即将反转。

　　四、0BOS(超买超卖指标)

　　1.含义

　　它是运用上涨和下跌的股票家数的差距对大势进行分析的技术指标。与ADR相比，其含义更直观，计算更简便。

　　2.计算公式

　　OBOS的多空平衡位置是0。当0BOS>0时，多方占优势：当0BOS<0时，空方占优势。

　　3.应用法则

　　(1)根据0BOS的数值判断行情。当OBOS的取值在0附近变化时，市场处于盘整时期;当0BOS为正数时，市场处于上涨行情;当0BOS为负数时，市场处于下跌行情。当OBOS达到一定正数值时，大势处于超买阶段。

　　(2)当OBOS为负数时，大势超卖，可伺机买进。至于0BOS超买超卖的区域划分，受上市股票总的家数、参数的选择的直接影响。其中，参数选择可以确定，参数选择得越大，0BOS一般越平稳。但上市股票的总家数则是不能确定的因素，这是OBOS的不足之处。

　　(3)当OBOS的走势与指数背离时，是采取行动的信号，大势可能反转。

　　(4)形态理论和切线理论中的结论也可用于OBOS曲线。

　　(5)当OBOS曲线第一次进入发出信号的区域时，应该特别注意是否出现错误。

　　(6)OBOS比ADR的计算简单，意义直观易懂，因而使用较多，使用ADR的时候较少，但放弃ADR是不对的。

　　相关推荐：

　　2014年证券从业资格考试教材大纲 | 《证券投资基金》全真试题

　　2014证券从业《证券发行与承销》全真题 | 《证券投资分析》全真试题

　　2014年证券《证券交易》全真试题及答案 | 《市场基础知识》全真试题

　　考试吧题库：2011-2012年证券从业资格各科目真题及答案解析汇总