要点四

　　(量化分析法)

　　一、基本定义

　　量化分析法是指利用统计、数值模拟和其他定量

　　模型进行证券市场相关研究。

　　二、显著特点

　　大量使用数据、模型和电脑。

　　三、主要功能

　　! 解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等。

　　四、优缺点

　　1.优点：具有数理模型、能进行计算机模拟、能提供精细化的结论;

　　2.缺点：对使用者要求高从而使得普通公众难以接受，数理模型的稳定性易受外界环境变化影响，需要与程序化交易技术相结合。

　　【点拨1】量化分析法是2011年新大纲的要求，包括但不限于组合分析法，也很容易成为考点!

　　要点五

　　(心理分析法)

　　一、主要含义

　　心理分析法是基于行为金融理论而提出的对传统金融理论的挑战，认为证券市场并非是有效市场，它存在着认知与行为偏差，比如证实偏差、时间偏好、羊群效应等。

　　二、主要策略

　　反向投资策略、惯性交易策略、成本平均策略和时间分散化策略等。

　　三、主要模型

　　噪声交易模型、投资者心态模型、泡沫模型、行为资产定价模型、行为组合理论。

　　四、主要理论

　　1.凯恩斯的空中楼阁理论;

　　2.索罗斯的反射理论。

　　五、经典语录：“股神”——巴菲特

　　1.投资不仅是一门科学，更是一门艺术!

　　2.在别人贪婪时我恐惧，在别人恐惧时我贪婪!

　　【点拨1】大纲和教材都没写心理分析方法，但2010年10月的试题却出现了!

　　要点六

　　(学术分析法)

　　一、主要思想

　　发掘价值被低估的股票并长期持有。

　　二、哲学基础

　　“效率市场理论”，即当给定当前市场信息集合时，投资人不可能发展出任何交易系统或投资战略以获取

　　超出由投资对象风险水平所对应的投资收益率的超额收益。

　　三、投资目标

　　按照投资风险水平选择投资对象。

　　要点七

　　(各分析法对证券价格波动原因的解释)

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