21、 财务报表的分析方法：

　　(1) 财务报表的分析方法：比较分析法、因素分析法。

　　(2) 比较分析法：指对2个或几个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的差异和变动关系，是财务报表分析中最基本的方法。

　　(3) 因素分析法：是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对财务指标的影响程度。

　　(4) 最常用的比较分析方法有：单个年度的财务比率分析、对公司不同时期的财务报表比较分析、与同行业其他公司之间的财务指标比较分析3种。

　　(5) 单个年度的财务比率分析：指对公司一个财务年度内的财务报表各项目之间进行比较，计算比率，判断年度内偿债能力、资产管理效率、经营效率、盈利能力等情况。

　　(6) 对公司不同时期的财务报表比较分析：可以对公司持续经营能力、财务状况变动趋势、盈利能力做出分析，从一个较长的时期来动态地分析公司状况。

　　(7) 与同行业其他公司之间的财务指标比较分析，可以了解公司各种指标的优劣，在群体中判断个体。使用本方法时常选用行业平均水平或行业标准水平，通过比较得出公司在行业中的地位，认识优势与不足，真正确定公司的价值。

　　22、 财务报表分析的原则：坚持全面原则、坚持考虑个性原则。

　　23、 公司财务比率分析：

　　(1) 财务比率：指同一张财务报表的不同项目之间、不同类别之间、在同一年度不同财务报表的有关项目之间，各会计要素的相互关系。

　　(2) 财务比率是比较分析的结果，但同时财务比率分析也是对公司财务报表进行更深层次的比较分析或因素分析的基础。

　　(3) 比率分析可以从当年实际比率与以下几种标准比较后得出结论：公司过去的最好水平、公司当年的计划预测水平、同行业的先进水平或平均水平。

　　(4) 比率分析涉及到公司管理的各个方面，比率指标也特别多，大致可归为以下几大类：变现能力分析、营运能力分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金流量分析等。

　　24、 变现能力分析：变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。反映变现能力的财务比率主要有：流动比率、速动比率。

　　(1) 流动比率：流通比率是流动资产除以流动负债的比值。计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。(实例详见P178)

　　(2) 流动比率可以反映短期偿债能力。

　　(3) 如果用流动资产偿还全部流动负债，公司剩余的是营运资金(流动资产-流动负债=营运资金)。营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。但是，营运资金是流动资产与流动负债之差，是个绝对数，如果公司之间规模相差很大，绝对数相比的意义很有限。而流动比率是流动资产与流动负债的比值，是个相对数，排除了公司规模不同的影响，更适合公司间以及同一公司不同历史时期的比较。

　　(4) 一般认为，生产型公司合理的最低流动比率是2，这是因为处在流动资产中变现能力最差的存货金额，约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，公司的短期偿债能力才会有保证。但人们长期以来的这种认识，因其未能从理论上得到证明，还不能成为一个统一的标准。

　　(5) 计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本公司历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。这种比较并不能说明流动比率为什么这么高或这么低，要找出过高或过低的原因还必须分析流动资产与流动负债所包括的内容以及经营上的因素。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

　　(6) 速动比率：流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们(特别是短期债权人)还希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这个指标被称为速动比率，也被称为酸性测试比率。

　　(7) 速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。速动比率的计算公式为：速动比率=(流动资产-存货)/流动负债。(具体实例详见P179)

　　(8) 在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的主要原因是：(1)在流动资产中，存货的变现能力最差;(2)由于某种原因，部分存货可能已损失报废;(3)部分存货已抵押给某债权人;(4)存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题。

　　(9) 通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。但这也因为行业的不同而不同。

　　(10) 影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力。账面上的应收账款不一定都能变成现金，实际坏账可能比计提的准备金要多，季节性的变化，可能使报表的应收账款数额不能反映平均水平。

　　(11) 由于行业之间的差别，在计算速动比率时，除扣除存货以外，还可以从流动资产中去掉其他一些可能与当期现金流量无关的项目(如待摊费用等)，以计算更进一步的变现能力，如采用保守速动比率(或称超速动比率)。其计算公式如下：保守速动比率=(现金+交易性金融资产+应收账款+应收票据)/流动负债。(具体实例详见P180)

　　(12) 财务报表中未反映，但能增强公司的变现能力的因素：(1)可动用的银行贷款指标。银行已同意公司未办理贷款手续的银行贷款限额，可以随时增加公司的现金，提高支付能力。(2)准备很快变现的长期资产。由于某种原因，公司可以将一些长期资产很快出售变为现金，增强短期偿债能力。(3)偿债能力的声誉。如果公司的长期偿债能力一贯很好，有一定的声誉，在短期偿债方面出现困难时，可以通过发行债券和股票的方法解决资金短缺问题，提高短期偿债能力。这个增强变现能力的因素，取决于公司自身的信用声誉和当时的筹资环境。

　　(13) 财务报表中未反映，但能减弱公司的变现能力的因素：(1)未作记录的或有负债。或有负债是指公司有可能发生的债务，包括售出产品可能发生的质量事故赔偿、尚未解决的税额争议可能出现的不利后果、诉讼案件和经纪纠纷案可能败诉并需赔偿等等。按我国《企业会计准则》和《企业会计制度》规定，只有预计很可能发生损失并且金额可靠计量的或有负债，才可在报表中予以反映，否则只需作为报表附注予以披露。这些没有记录的或有负债一旦成为事实上的负债，将会加大公司的偿债负担。(2)担保责任引起的负债。公司有可能为他人向金融机构借款提供担保，为他人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保等。这种担保有可能成为公司的负债，增加偿债负担。

　　25、 营运能力分析：营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过公司资产管理比率来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。因此，资产管理比率通常又称为运营效率比率，主要包括存货周转率(存货周转天数)、应收账款周转天数(应收账款周转率)、流动资产周转率和总资产周转率等。

　　(1) 存货周转率和存货周转天数：在流动资产中，存货所占的比重较大。存货的流动性将直接影响公司的流动比率。存货的流动性一般用存货的周转速度指标来反映，即存货周转率或存货周转天数。

　　(2) 存货周转率是营业成本被平均存货所除得到的比率，即存货的周转次数。它是衡量和评价公司购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。其计算公式为：存货周转率=营业成本/平均存货(次);存货周转天数=360/存货周转率(天)=平均存货*360/营业成本(天)。(公式中的“营业成本”数据来自利润表，“平均存货”数据来自资产负债表的“存货”期初数与期末数的平均数。(具体实例详见P181)

　　(3) 公司管理者和有条件的外部报表使用者，除了分析批量因素、季节性生产的变化等情况外，还应对存货的结构以及影响存货周转速度的重要项目进行分析，如分别计算原材料周转率、在产品周转率或某种存货的周转率等。其计算公式如下：原材料周转率=耗用原材料成本/平均原材料存货;在产品周转率=制造成本/平均在产品存货。

　　(4) 应收账款周转率和应收账款周转天数：应收账款周转率是营业收入与平均应收账款的比值。它反映年度内应收账款转为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度。应收账款周转天数是应收账款周转率的倒数乘以360天，也称应收账款回收期或平均收现期。它表示公司从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间，是用时间表示的应收账款周转速度。

　　(5) 应收账款周转率=营业收入/平均应收账款(次);

　　(6) 应收账款周转天数=360/应收账款周转率(天)=平均应收账款*360/营业收入(天);——公式中的营业收入数据来自利润表。平均应收账款是指未扣除坏账准备的应收账款金额，是资产负债表中的应收账款期初数与期末数及对应坏账准备的平均数。(具体实例详见P183)

　　(7) 影响应收账款周转率正确计算的因素有：季节性经营、大量使用分期付款结算方式、大量使用现金结算的销售、年末销售的大幅度增加或下降。

　　(8) 流动资产周转率：是营业收入与全部流动资产的平均余额的比值。其计算公式为：流动资产周转率=营业收入/平均流动资产(次)。公式中的平均流动资产是资产负债表中的流动资产合计期初数与期末数的平均数。(具体实例详见P183)

　　(9) 总资产周转率：是营业收入与平均资产总额的比值。计算公式为：总资产周转率=营业收入/平均资产总额(次)。公式中的平均资产总额是资产负债表中的资产总计的期初数与期末数的平均数。该指标是反映资产总额的周转速度，周转越快，反映销售能力越强，公司可以通过薄利多销的方法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。(具体实例详见P184)。

　　26、 长期偿债能力分析：

　　(1) 长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。

　　(2) 资产负债率：是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。它反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。计算公式如下：资产负债率=负债总额/资产总额*100%。这项指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为举债经营比率。(公式中的负债总额不仅包括长期负债，还包括短期负债。这是因为，从总体上看，公司总是长期性占用着短期负债，可以视同长期资本来源的一部分。)具体实例见P185。

　　(3) 从股东的立场上看，全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好;否则相反。

　　(4) 产权比率：产权比率是负债总额与股东权益总额之间的比率，也称为债务股权比率。其计算公式如下：产权比率=负债总额/股东权益*100%。该项指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。从股东的角度来看，在通货膨胀加剧时期，公司多借债可以把损失和风险转嫁给债权人;在经济繁荣时期，公司多借债可以获得额外的利润;在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构;产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。资产负债率与产权比率具有相同的经济意义，2个指标可以相互补充。(具体实例见P186)。

　　(5) 有形资产净值债务率：有形资产净值债务率是公司负债总额与有形资产净值的百分比。有形资产净值是股东权益减去无形资产净值后的净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。其计算公式为：有形资产净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值)*100%。(具体实例详见P186)

　　(6) 有形资产净值债务率指标实质上是产权比率指标的延伸，其更为谨慎、保守地反映了公司清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。所谓谨慎和保守，是指该指标不考虑无形资产——商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值。鉴于它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债，将其从分母中扣除。从长期偿债能力来讲，有形资产净值债务率越低越好。

　　(7) 已获利息倍数：已获利息倍数指标是指公司经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也称利息保障倍数。其计算公式如下：已获利息倍数=税息前利润/利息费用(倍)。——公式中的税息前利润是指利润表中未扣除利息费用和所得税之前的利润。它可以用利润总额加利息费用来测算。利息费用是指本期发生的全部应付利息，不仅包括财务费用中的利息费用，还应包括计入固定资产成本的资本化利息。资本化利息虽然不在利润表中扣除，但仍然是要偿还的。由于我国现行利润表中利息费用没有单列，证券分析师一般以利润总额加财务费用来估计税息前利润。已获利息倍数的重点是衡量公司支付利息的能力，没有足够大的税息前利润，利息的支付就会发生困难。(具体实例详见P187)

　　(8) 从债券人的立场出发，它们除了通过计算公司资产负债率这一方式来审查公司借入资本占全部资本的比例以判断向公司投资的风险外，还可以通过计算已获利息倍数来测试债权人投入资本的风险。

　　(9) 采用指标最低年度的数据，可保证最低的偿债能力。

　　(10) 结合已获利息倍数，公司还可以测算长期负债与营运资金的比率。它是用公司的长期债务与营运资金相除计算的，其计算公式如下：长期债务与营运资金比率=长期负债/(流动资产-流动负债)。(具体实例详见P188)——一般情况下，长期债务不应超过营运资金，长期债务会随着时间延续不断转化为流动负债，并需运用流动资产来偿还。保持长期债务不超过营运资金，就不会因这种转化而造成流动资产小于流动负债，从而使长期债权人和短期债权人感到贷款有安全保障。

　　(11) 影响长期偿债能力的其他因素：(1)长期租赁;(2)担保责任;(3)或有项目。

　　(12) 长期租赁：当公司急需某种设备或资产而又缺乏足够的资金时，可以通过租赁的方式解决。财产租赁有2种形式：融资租赁、经营租赁。

　　(13) 融资租赁：是由租赁公司垫付资金购买设备租给承租人使用，承租人按合同规定支付租金(包括设备买价、利息、手续费等)，且一般情况下，在承租方付清最后一笔租金后，租赁物所有权归承租方所有，实际上等于变相地分期付款购买固定资产。因此，在融资租赁的形式下，租入的固定资产作为公司的固定资产入账进行管理，相应的租赁费用作为长期负债处理。这种资本化的租赁，在分析长期负债能力时已经包括在债务比率指标计算中。

　　(14) 经营租赁：在经营租赁形式下，租入的固定资产并不作为固定资产入账，相应的租赁费作为当期的费用处理。当公司的经营租赁量比较大、期限比较长或具有经常性时，则构成一种长期性筹资。这种长期性筹资虽然不包括在长期负债之内，但到期时必须支付租金，会对公司的偿债能力产生影响。因此，如果公司经常发生经营租赁业务，应考虑租赁费用对偿债能力的影响。

　　(15) 或有项目：或有项目的特点是现存条件的最终结果不确定，对它的处理方法要取决于未来的发展。或有项目一旦发生，便会影响公司的财务状况，因此公司不得不对它们予以足够的重视。

　　27、 盈利能力分析：

　　(1) 一般来说，公司的盈利能力只涉及正常的营业状况，非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，证券分析师在分析公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累计影响等。

　　(2) 反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有：销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率等。

　　(3) 销售净利率：指净利润与营业收入的百分比，计算公式为：销售净利率=净利润/营业收入*100%。净利润，或称净利，在我国会计制度中是指税后利润。(具体实例见P189)

　　(4) 销售毛利率：是毛利占营业收入的百分比，其中毛利是营业收入与营业成本的差。其计算公式为：销售毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入*100%。(具体实例见P190)，销售毛利率是公司销售净利率的基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。

　　(5) 资产净利率：是公司净利润的平均资产总额的百分比。其计算公式如下：资产净利率=净利润/平均资产总额*100%。(实例见P190)。把公司一定期间的净利润与公司的资产相比较，可表明公司资产利用的综合效果。资产净利率是一个综合指标，公司的资产是由投资人投资或举债形成的。影响资产净利率高低的因素主要有产品的价格、单位成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占有量的大小等。

　　(6) 净资产收益率：是净利润与净资产的百分比，也称净值报酬率或权益报酬率。

　　(7) 按照《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》(2007年修订)规定，在对中国上市公司财务指标进行分析时，主要应分析两种净资产收益率指标，即全面摊薄净资产收益率和加权平均净资产收益率。其计算公式为：全面摊薄净资产收益率=净利润/期末净资产*100%;加权平均净资产收益率计算公式详见P191，具体实例见P191)。净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。

　　28、 投资收益分析：

　　(1) 每股收益：是净利润与公司发行在外普通股总数的比值。

　　(2) 按照《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》(2007年修订)规定，目前我国上市公司须计算和披露的每股收益包括全面摊薄每股收益和加权平均每股收益。

　　(3) 全面摊薄每股收益的计算公式为：全面摊薄每股收益=净利润/期末发行在外普通股总数;

　　(4) 加权平均每股收益(EPS)的计算公式详见P192,具体实例见P193。

　　(5) 当公司发行了不可转换优先股时，计算时要扣除优先股股数及其分享的股利，即：每股收益=(净利润-优先股股利)/(年末股份总数-年末优先股股数)。其中已做部分扣除的净利润通常被称为盈余，所以，扣除优先股股利后计算出的每股收益又称为每股盈余。

　　(6) 当公司具有复杂的股权结构，即除了普通股和不可转换的优先股以外，还有可转换优先股、可转换债券、认股权证等的时候，由于可转换债券持有者可以通过转换使自己成为普通股东，认股权证持有者可以按预定价格购买普通股，其行为的选择有可能造成公司普通股增加，使得每股收益变小。通常称这种情况为“稀释”。由于我国目前绝大多数上市公司属于简单股权结构，中国证监会目前还未对复杂结构下每股收益的具体计算方法做出规定，只原则性地规定发行普通股以外的其他种类股票的公司应按照国际惯例计算该指标，并说明计算方法和参照依据。

　　(7) 每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，它反映普通股的获利水平。

　　(8) 使用每股收益指标分析投资收益时要注意以下问题：(1)每股收益不反映股票所含有的风险;(2)不同股票的每一股在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同，即换取每股收益的投入量不同，限制了公司间每股收益的比较。(3)每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策。

　　(9) 市盈率：是(普通股)每股市价与每股收益的比率，亦称本益比。其计算公式为：市盈率=每股市价/每股收益(倍)(实例见P194)

　　(10) 使用市盈率指标时应注意以下问题：首先，该指标不能用于不同行业公司的比较;其次，在每股收益很小或亏损时，由于市价不至于降为零，公司的市盈率会很高，如此情形下的高市盈率不能说明任何问题。最后，市盈率的高低受市价的影响，而影响市价变动的因素很多，因此观察市盈率的长期趋势很重要。

　　(11) 股利支付率：是普通股每股股利与每股收益的百分比。计算公式为：股利支付率=每股股利/每股收益*100%。(具体实例见P195)该指标反映公司股利分配政策和支付股利的能力。

　　(12) 与股利支付率指标关系比较紧密的一个指标是股票获利率，是指每股股利与股票市价的比率。计算公式为：股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价*100%。——股票获利率主要应用于非上市公司的少数股权。在这种情况下，股东难以出售股票，也没有能力影响股利分配政策，他们持有公司股票的主要动机在于获得稳定的股利收益。(实例见P195)

　　(13) 每股净资产：每股净资产是年末净资产(即年末股东权益)与发行在外的年末普通股总数的比值，也称为每股账面价值或每股权益。用公式表示为：每股净资产=年末净资产/发行在外的年末普通股股数。(实例见P195)——该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益。在投资分析时，只能有限地使用这个指标，因其是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。每股净资产在理论上提供了孤僻哦奥的最低价值。

　　(14) 市净率：是每股市价与每股净资产的比值。计算公式为：市净率=每股市价/每股净资产(倍)(实例见P196)

　　29、 现金流量分析：流动性分析、获取现金能力分析、财务弹性分析、收益质量分析。

　　(1) 现金流量分析是在现金流量表出现以后发展起来的，其方法体系并不完善，一致性也不充分。现金流量分析不仅要依靠现金流量表，还要结合资产负债表和利润表。

　　(2) 流动性：是指将资产迅速转变为现金的能力。根据资产负债表确定的流动比率虽然也能反映流动性，但有很大的局限性。一般来讲，真正能用于偿还债务的是现金流量，所以，现金流量和债务的比较可以更好地反映公司偿还债务的能力。

　　(3) 流动性分析包括：现金到期债务比、现金流动负债比、现金债务总额比。

　　(4) 现金到期债务比：是经营现金净流量与本期到期债务的比值，计算公式为：现金到期债务比=经营现金净流量/本期到期的债务。公式中，经营现金的净流量是现金流量表中的经营活动产生的现金流量净额，本期到期的债务是指本期到期的长期债务和本期应付的应付票据。(具体实例见P196)

　　(5) 现金流动负债比：是经营现金净流量与流动负债的比值。计算公式为：现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债。(具体实例见P197)

　　(6) 现金债务总额比：是经营现金净流量与负债总额的比值。计算公式为：现金债务总额比=经营现金净流量/债务总额。(具体实例见P197)

　　(7) 获取现金能力：是指经营现金净流入和投入资源的比值。投入资源可以是销售收入、总资产、营运资金、净资产或普通股股数等。

　　(8) 获取现金能力分析包括：销售现金比率、每股营业现金净流量、全部资产现金回收率。

　　(9) 销售现金比率=经营现金净流量/营业收入。公式中的营业收入是指营业收入和应向购买者收取的增值税进项税额。(具体实例见P198)

　　(10) 每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股股数。该指标反映公司最大的分派股利能力，超过此限度，就要借款分红。(具体实例见P198)

　　(11) 全部资产现金回收率=经营现金净流量/资产总额*100%。该指标说明公司资产产生现金的能力。(具体实例见P198)

　　(12) 财务弹性：是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需要，有剩余的资金，适应性就强。财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较。支付要求可以是投资需求或承诺支付等。

　　(13) 财务弹性分析包括：现金满足投资比率、现金股利保障倍数。

　　(14) 现金满足投资比率=近5年经营活动现金净流量/近5年资本支出、存货增加、现金股利之和。该比率越大，说明资金自给率越高。达到1时，说明公司可以用经营活动获取的现金满足扩充所需资金;若小于1，则说明公司是靠外部融资来补充的。(具体实例见P199)

　　(15) 现金股利倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利。该比率越大，说明支付现金股利的能力越强。(具体实例见P199)

　　(16) 收益质量：是指报告收益与公司业绩之间的关系。如果收益能如实反映公司业绩，则认为收益的质量好;如果收益不能很好地反映公司业绩，则认为收益的质量不好。

　　(17) 从现金流量表的角度来看，收益质量分析主要是分析会计收益与现金净流量的比率关系，其主要的财务比率是营运指数。营运指数=经营现金净流量/经营所得现金。经营所得现金=经营净收益+非付现费用=净利润-非经营收益+非付现费用。——关于收益质量的信息，列示在现金流量表的补充资料中。其中，非经常收益涉及处置固定资产、无形资产和其他资产的损失，固定资产报废损失，财务费用，投资损失等项目;非付现费用涉及计提的资产减值准备、固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销、待摊费用的减少、预提费用的增加等项目。(具体实例见P199)

　　(18) 小于1的营运指数，说明收益质量不够好。首先，营运指数小于1，说明一部分收益尚没有取得现金，停留在实物或债权形态，而实物或债权资产的风险大于现金，应收账款能否足额变现是有疑问的，存货也有贬值的风险，所以未收现的收益质量低于已收现的收益。其次，营运指数小于1，说明营运资金增加了，反映公司为取得同样的收益占用了更多的营运资金，即取得收益的代价增加了，所以同样的收益代表着较差的业绩。应收账款增加和应付账款减少使收现数减少，影响到公司的收益质量。应收账款如不能收回，已经实现的收益就会落空;即使延迟收现，其收益质量也低于已收现的收益。(具体实例见P200)

　　30、 会计报表附注：是为了便于会计报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表的编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目所做的解释。它是对会计报表的补充说明，是财务决算报告的重要组成部分。

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