81、 实体性贬值及其估算：

　　(1) 资产的实体性贬值是由于使用和自然力损耗形成的贬值。

　　(2) 实体性贬值的估算，一般可以采用的方法有：观察法、公式计算法。

　　(3) 观察法：也称成新率法，是指对被评估资产，由具有专业知识和丰富经验的工程技术人员对资产的实体各主要部位进行技术鉴定，并综合分析资产的设计、制造、使用、磨损、维护、修理、大修理、改造情况和物理寿命等因素，将评估对象与其全新状态相比较，考察由于使用磨损和自然损耗对资产的功能、使用效率带来的影响，判断被评估资产的成新率，从而估计实体性贬值。

　　(4) 成新率法的计算公式为：资产实体性贬值=重置成本*(1-成新率)

　　(5) 公式计算法的计算公式：资产实体性贬值=(重置成本-残值)/总使用年限*实际已使用年限。——公式中，残值是指被评估资产在清理报废时净回收的金额。在资产评估中，通常只考虑数额较大的残值，如残值数额较小可以忽略不计。总使用年限是实际已使用年限与尚可使用年限之和。

　　(6) 总使用年限=实际已使用年限+尚可使用年限。

　　(7) 实际已使用年限=名义已使用年限*资产利用率。

　　(8) 由于资产在使用中负荷程度的影响，必须将资产的名义已使用年限调整为实际已使用年限。名义已使用年限是指资产从购进使用到评估时的年限。名义已使用年限可以通过会议记录、资产登记薄、登记卡片查询确定。实际已使用年限是指资产在使用中实际损耗的年限。实际已使用年限与名义已使用年限的差异，可以通过资产利用率来调整。

　　(9) 资产利用率=截止评估日资产累计实际利用时间/截止评估日资产累计法定利用时间*100%

　　(10) 当资产利用率>1时，表示资产超负荷运转，资产实际已使用年限比名义已使用年限要长;当资产利用率=1时，表示资产满负荷运转，资产实际已使用年限等于名义已使用年限;当资产利用率<1时，表示开工不足，资产实际已使用年限小于名义已使用年限。(具体实例见P232)

　　(11) 尚可使用年限是根据资产的有形损耗因素，预计资产的继续使用年限。

　　82、 功能性贬值及其估算：

　　(1) 功能性贬值是由于技术相对落后造成的贬值。

　　(2) 功能性贬值的估算步骤：将被评估资产的年运营成本与功能相同但性能更好的新资产的年运营成本进行比较，然后计算二者的差异，确定净超额运营成本。由于企业支付的运营成本是在税前扣除的，企业支付的超额运营成本会引致税前利润下降、所得税额降低，使得企业负担的运营成本低于其实际支付额。因此，净超额运营成本是年超额运营成本扣除所得税后的余额。接着评估被评估资产的剩余寿命。最后以适当的折现率将被评估资产在剩余寿命内每年的超额运营成本折现，这些折现值之和就是被评估资产功能性损耗(贬值)。计算公式如下：被评估资产的功能性损耗(贬值)=∑(被评估资产年净超额运营成本*折现系数)——具体实例见P233

　　(3) 应该指出，新老技术设备的对比，除生产效率影响工资成本超额支出外，还可对原材料消耗、能源消耗以及产品质量等指标进行对比计算其功能性贬值。

　　83、 经济性贬值及其估算：经济性贬值是由于外部环境变化造成资产的贬值。计算经济性贬值时，主要是根据因产品销售困难而开工不足或停止生产等情况，确定其贬值额。评估时应根据资产的具体情况加以分析确定。当资产使用基本正常时，不计算经济性贬值。

　　84、 成新率：是反映评估对象的当前价值与其全新状态重置价值的比率。该成新率指的是重置成本法运用的第二个公式(被评估资产评估值=重置成本*成新率)中的成新率，是综合资产使用中各类损耗以后确定的。

　　85、 成新率的估算方法有：观察法、使用年限法、修复费用法。

　　(1) 观察法：即由具有行业知识和丰富经验的工程技术人员对资产的实体各主要部位进行技术鉴定，以判断确定被评估资产的成新率。与上文中所述实体性贬值确定中的成新率不同，这一成新率是在综合考虑资产实体性损耗、功能性损耗、经济性损耗基础上确定的，而不只是考虑使用磨损和自然损耗的影响。

　　(2) 使用年限法：即根据资产预计尚可使用年限与其总使用年限的比率确定成新率，计算公式为：成新率=预计尚可使用年限/(实际已使用年限+预计尚可使用年限)

　　(3) 修复费用法：即通过估算资产恢复原有全新功能所需要的修复费用占该资产的重置成本(再生产价值)的百分比确定的，计算公式为：成新率=1-修复费用/再生产价值。

　　86、 运用重置成本法评估资产的程序：(1)首先确定被评估资产并估算重置成本;(2)然后确定被评估资产的使用年限;(3)接着估算被评估资产的损耗或贬值;(4)最后计算确定被评估资产的价值。

　　87、 采用重置成本的优缺点：(1)优点：比较充分的考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理，有利于单项资产和特定用途资产的评估，在不易计算资产未来收益或难以取得市场参照物条件下可广泛的应用，有利于企业资产保值。(2)缺点：工作量巨大。它是以历史资料为依据确定目前价值，必须充分分析这种假设的可行性。另外，经济性损耗(贬值)也不易全面准确计算。

　　88、 收益现值法：

　　(1) 收益现值法：是通过估算被评估资产未来预期收益并折算成现值，借以确定被评估资产价值的一种资产评估方法。

　　(2) 采用收益现值法对资产进行评估所确定的资产价值，是指为获得该项资产已取得预期收益的权利所支付的金额。这里不难看出，资产的评估价值与资产的效用或有用程度密切相关。资产的效用越大，获利能力越强，它的价值就越大。从收益现值法概念本身，也可以分析确定收益现值法应用的前提条件。

　　(3) 预期的投资回报只有在超过评估的折现现值时，投资者才肯支付货币额以取得该项资产。

　　(4) 应用收益现值法进行评估资产必须具备的前提条件包括：首先，被评估资产必须是能用货币衡量其未来期望收益的单项或整体资产;其次，资产所有者所承担的风险必须是能用货币计量的。

　　(5) 应该注意的是，应用收益现值法对资产进行评估时，是以资产投入使用后连续获利为基础的。资产作为特殊商品，在资产买卖中，人们购买的目的往往不在于资产本身，而是资产的获利能力。如果在资产上进行投资的目的不是为了获利，进行投资后没有预期收益或者预期收益很少而且很不稳定，则不能采用收益现值法。

　　(6) 收益现值法的应用，实际上是对评估资产未来预期收益进行折现或本金化的过程。一般有以下几种情况：(1)资产未来收益期有限时。资产的未来预期收益在具体的特定时期，通过预测有限期限内各期的收益额，以适当的折现率进行折现后求和获得，各年预期收益折现之和即为评估值。基本公式见P236。(2)资产未来收益无限期时。无限收益期包含2种情形，即未来收益年金化情形和未来收益不等额情形。在未来收益年金化情形下，首先预测其年收益额，然后对其年收益额进行本金化处理，即可确定其评估值。基本公式为：资产评估值(收益现值)=年收益/本金化率。上述公式是预期收益折现值求和的特殊形式，具体推导过程见P236。在未来收益不等额情形下，首先预测若干年内(一般为5年)各年预期收益额。再假设若干年的最后一年开始，以后各年预期收益额均相同;最后，将企业未来预期收益进行折现和本金化处理。基本公式见P236。应当指出，确定后期年金化收益时，一般以前期最后一年的收益额作为后续永续年金收益。

　　(7) 收益现值法中各项指标的确定：收益现值法的应用，不仅在于掌握其在各种情况下的计算过程，更重要的是科学、合理地确定各项指标。收益现值法中的主要指标有3个，即收益额、折现率或本金化率、收益期限。

　　(8) 收益现值法在运用中，收益额的确定是关键。收益额是指被评估资产在使用过程中产生的未来收益期望值。对于收益额的确定，应把握2点：一是收益额指的是资产使用带来的未来收益期望值，是通过预测分析获得的。二是收益额必须是评估资产直接形成的，而不是由评估资产直接形成的收益分离出来的。

　　(9) 对于折现率的确定，首先应明确折现的内涵。折现作为一个时间优先的概念，预期将来的收益或利益低于现在同样的收益或利益，并且随着时间向将来推迟的程度而系统的降低价值。本金化率和折现率在本质上是没有区别的，只是适用于不同的场合。折现率是将有限期的预期收益折算成现值的比率，用于有限期收益的还原;本金化率则是将未来永续性预期收益折算成现值的比率。

　　(10) 收益期显示资产收益的期间，通常指收益年期。收益期限由评估人员根据资产未来获利情况、损耗情况等确定，也可以根据法律、契约和合同规定确定。

　　(11) 收益现值法评估资产的程序：首先，收集验证有关经营、财务状况的信息资料;其次，计算和对比分析有关指标及其变化趋势;再次，预测资产未来预期收益，确定折现率或本金化率;最后，将预期收益折现或本金化处理，确定被评估资产价值。

　　(12) 采用收益现值法评估资产的优点：能真实和较准确的反映企业本金化的价格;与投资决策相结合，用此评估法评估资产的价格，易为买卖双方所接受。

　　(13) 采用收益现值法评估资产的缺点：预期收益额预测难度较大，受较强的主观判断和未来不可预见因素的影响;在评估中适用范围较小，一般适用于企业整体资产和可预测未来收益的单项资产评估。

　　89、 关联方交易：是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。

　　90、 《企业会计准则第36号——关联方披露》第三条对关联方进行了界定，即：一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方。

　　91、 所谓控制：是指有权决定一个企业的财务和经营政策，并能据以从该企业的经营活动中获取利益;所谓共同控制，是指按照合同约定对某项经济活动所共有的控制，仅在与该项经济活动相关的重要财务和经营决策需要分享控制权的投资方一致同意时存在;所谓重大影响，是指对一个企业的财务和经营决策有参与决策的权力，但并不能控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

　　92、 我国上市公司的关联方交易具有形式繁多、关系错综复杂、市场透明度较低的特点。

　　93、 按照交易的性质划分，关联交易主要可分为：经营往来中的关联交易、资产重组中的关联交易。前者符合一般意义上的关联交易概念;而后者则具有鲜明的中国特色，是在目前现实法律、法规环境下使用频率较高的形式。

　　94、 常见的关联交易主要有以下几种：关联购销、资产租赁、担保、托管经营或承包经营等管理方面的合同、关联方共同投资。

　　(1) 关联购销：关联购销类关联交易，主要集中在以下几个行业：(1)资本密集型行业，如冶金、有色、石化、电力等;(2)市场集中度较高的行业，如家电、汽车、摩托车等。一些上市公司仅是集团公司的部分资产，与集团其他公司间产生关联交易，在所难免。除了集团公司以外，其他大股东如果在业务上与上市公司有所联系的话，也有可能产生关联交易。因此，此类关联交易在众多上市公司中或多或少的存在，交易量在各类关联交易中居首位。

　　(2) 资产租赁：由于非整体上市，上市公司与其集团公司之间普遍存在着资产租赁关系，包括土地使用权、商标等无形资产的租赁和厂房、设备等固定资产的租赁。

　　(3) 担保：涉及上市公司的关联信用担保也普遍存在，上市公司与集团公司或者各个关联公司可以相互提供信用担保。关联公司之间相互提供信用担保虽能有效解决各公司的资金问题，但也会形成或有负债，增加了上市公司的财务风险，有可能引起经济纠纷。上市公司与其主要股东，特别是控股股东之间的关联担保可以是双向的，既可能是上市公司担保主要股东的债务，也可能反过来是主要股东为上市公司提供担保。

　　(4) 托管经营、承包经营等管理方面的合同：绝大多数的托管经营和承包经营属于关联交易，关联方大多是控股股东。托管方或是上市公司，或是关联企业。所托管的资产要么质量一般，要么是上市公司没有能力进行经营和管理的资产。但自己的资产被关联公司托管或承包经营以后，可以获得比较稳定的托管费用和承包费用。另外，关联托管和承包往往是进行关联收购的第一步。因为在托管期间，可以对所托管或承包的企业进行深入细致的了解，考察企业的发展潜力以降低收购的风险。

　　(5) 关联方共同投资：共同投资形式的关联交易通常指的是上市公司与关联公司就某一具体项目联合出资，并按事前确定的比例分配收益。这种投资方式因关联关系的存在达成交易的概率较高，但操作透明度较低，特别是分利比例的确定。

　　95、 关联交易对公司的影响：尤其是不利影响。详细叙述见P240

　　96、 会计政策：是指企业在会计确认、计量和报告中所采用的原则、基础和会计处理方法。

　　97、 如果采用追溯调整法进行会计处理，则会计政策的变更将影响公司年初及以前年度的利润、净资产、未分配利润等数据。

　　98、 税收政策的变化及其对公司的影响：详细叙述见P242。

关注"证券从业"官方微信考前内部资料、考试备考信息等!

证券从业题库【手机题库下载】 | 微信搜索"566证券从业"

　　相关推荐：

　　2012-2013年证券从业真题及答案|解析|估分|下载

　　2015第1次证券从业资格考试报名入口 点击进入| 2015证券考试时间

　　2015考试题型 | 2015年证券从业资格《基础知识》命题点解读汇总

　　2015年证券从业资格《基础知识》|2015《证券交易》思维导图各章汇总