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　　第六章 证券投资技术分析

　　1、 技术分析：是以证券市场过去和现在的市场行为作为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。

　　2、 技术分析的3大假设：市场行为涵盖一切信息(基础)、价格沿趋势移动(根本、核心)、历史会重演(心理因素)。

　　3、 技术分析的要素：证券市场中，价格、成交量、时间、空间是进行分析的要素。

　　4、 一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得以确认。认同程度小，分歧大，成交量小;认同程度大，分歧小，成交量大。

　　5、 价格、成交量是技术分析的基本要素，一切技术分析方法都是以价格、成交量关系为研究对象的。

　　6、 在某种意义上，空间可以认为是价格的一个方面，指的是价格波动能达到的极限。

　　7、 技术分析的理论基础——道氏理论。

　　8、 道氏理论的主要原理：(1)市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为;(2)市场波动具有某种趋势;(3)主要趋势有3个阶段;(4)两种平均价格指数必须相互加强;(5)趋势必须得到成交量的确认。(6)一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。(详细叙述见P247)

　　9、 道氏理论认为收盘价是最重要的价格。

　　10、 道氏理论认为，价格的波动尽管表现形式不同，但是，最终可以将它们分为3种趋势：主要趋势、次要趋势、短暂趋势。主要趋势持续1年或1年以上;次要趋势持续3周至3个月;短暂趋势持续时间不超过3周。

　　11、 道氏理论认为：工业平均指数和运输业平均指数必须在同一方向上运行才能确认某一市场趋势的形成。

　　12、 道氏理论认为：在确认趋势时，交易量是重要的附加信息，交易量应在主要趋势的方向上放大。

　　13、 道氏理论的弱点：(1)道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但对于每日每时都在发生的小波动则显得无能为力。道氏理论甚至对次要趋势的判断作用也不大。(2)另一个不足是可操作性差。一方面，道氏理论的结论落后于价格变化，信号太迟;另一方面，理论本身存在不足，使得一个很优秀的道氏理论分析师在进行行情判断时，也会因得到一些不明确的信号而产生困惑。

　　14、 在价、量历史资料基础上进行的统计、数学计算、绘制图表方法是技术分析方法的主要手段。

　　15、 一般可将技术分析方法分为5类：指标类、切线类、形态类、K线类、波浪类。

　　16、 K线图是进行各种技术分析的最重要的图表。

　　17、 波浪理论是公认的较难掌握的技术分析方法。

　　18、 技术分析在应用时应注意的问题：(1)技术分析必须与基本分析结合起来使用;(2)多种技术分析方法综合研判;(3)理论与实践相结合。

　　19、 基本分析是事先分析;技术分析是事后分析。

　　20、 K线又称日本线，起源于200多年前的日本。

　　21、 K线理论中收盘价是最重要的价格。

　　22、 目前我国沪、深两地证券交易所均采用集合竞价方式产生开盘价，每个交易日的9:15—9:25为开盘集合竞价时间。而收盘价的产生有所不同：上海证券交易所采取连续竞价方式，当天单个证券最后一笔成交价为其收盘价;深圳证券交易所则通过集合竞价方式产生收盘价，当天14:57—15:00为收盘集合竞价时间。

　　23、 K线的主要形状：光头阳线、光头阴线、光头光脚的阳线、光头光脚的阴线、十字型、T字型、倒T字型、一字型。

　　24、 单根K线研判行情，主要从实体的长短、阴阳，上下影线的长短、实体的长短与上下影线长短的关系等几个方面进行。

　　25、 典型单根K线的意义：

　　(1) 大阳线实体：多方已经取得决定性胜利，是一种涨势的信号。如果这条长阳线出现在一段盘局的末端，它所包含的内容将更有说服力。

　　(2) 大阴线实体：空方已经取得优势地位，是一种跌势的信号。如果这条长阴线出现在一段上涨行情的末端，行情下跌的可能性更大。

　　(3) 有上下影线的阳线和阴线：这是两种最普遍的K线形状，说明多空双方争斗很激烈。双方一度都占据优势，把价格抬到最高价或压到最低价，但是又都被双方顽强的拉回。阳线是到了收尾时多方才勉强占优势，阴线则是到收尾时空方勉强占优势。

　　(4) 十字星：十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向，但却是一个值得警惕、随时可能改变趋势方向的K线图形。十字星分为2种，一种是大十字星，它有很长的上下影线，表明多空双方斗争激烈，最后回到原处，后市往往有变化。另一种是小十字星，它的上下影线较短，表明窄幅盘整，交易清淡。——总之，应用一根K线进行分析时，多空双方的力量对比取决于影线的长短与实体的大小。当上下影线相对实体较短时，可忽略影线的存在。

　　26、 由多根K线组合的推测方法：将前一天的K线画出，然后将这根K线按数字由高到低分为1—5的区域，第二天的(或最后一根的)K线是进行行情判断的关键，简单的说，第二天多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨;越低，越有利于下跌。也就是说，从1-5是多方力量减少，空方力量增加的过程。

　　27、 K线多的组合要比K线少的组合得出的结论可靠。

　　28、 趋势：是指股票价格的波动方向。

　　29、 趋势的方向：上升、下降、水平(无趋势方向)。

　　30、 在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要由投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的心理因素所决定的。

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