31、 支撑线和压力线的相互转化很大程度上是由于心理因素方面的原因造成的，这也是支撑线和压力线理论上的依据。

　　32、 证券市场主要有3种人：多头、空头、旁观者。旁观者又分为：持股者、持币者。

　　33、 一般来说，一条支撑线或压力线对当前影响的重要性有3个方面的考虑：(1)是股价在这个区域停留时间的长短;(2)是股价在这个区域伴随着的成交量的大小;(3)是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。

　　34、 股票价格的波动可分为：长期趋势、中期趋势、短期趋势。

　　35、 画趋势线的关键是确定趋势线的高点或低点。

　　36、 在若干条上升趋势线和下跌趋势线中，最重要的是原始上升趋势线或原始下跌趋势线。它决定了价格波动的基本发展趋势，有着极其重要的意义。

　　37、 趋势线的确认：(1)首先必须确实有趋势存在;(2)画出直线后，还应得到第三点的确认。一般说来，所画出的直线被触及的次数越多，趋势线的有效性就越强;另外，这条趋势线持续的时间越长，越具有有效性。

　　38、 趋势线的2种作用：对价格今后的变动起约束作用;对价格的突破趋势线起确认作用。

　　39、 与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始，即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭。

　　40、 轨道线也有一个被确认的问题，一般轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其被认可的程度和重要性就越高。

　　41、 轨道线的另一个作用是提出趋势转向的警报。如果在一次波动中未触及到轨道线，离得很远就开始掉头，这往往是趋势将要改变的信号。这说明市场已经没有力量继续维持原有的上升或下降的趋势了。

　　42、 轨道线和趋势线是相互合作的一对，很显然，先有趋势线，后有轨道线。趋势线比轨道线重要。趋势线可以单独存在，而轨道线则不能单独存在。

　　43、 黄金分割线和百分比线的共同特点是：它们都是水平的直线(其他切线大多是斜的)。它们注重于支撑线和压力线的价位，而对什么时间达到这个价位不过多关心。

　　44、 百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数位的分界点。

　　45、 百分比线中1/2、1/3、2/3三条线最为重要。

　　46、 K线理论更注重短期的操作，形态理论更注重长期趋势。

　　47、 根据多空双方力量对比可能发生的变化，可以知道股价的移动应该遵循这样的规律：(1)股价应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动;(2)原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。这种股价移动的规律可表示为：持续整理、保持平衡—打破平衡—新的平衡—再打破平衡—再寻找新的平衡……。

　　48、 根据股价移动规律，将股价曲线的形态分为2大类：持续整理形态、反转突破形态。

　　49、 反转突破形态主要有：头肩形态、双重顶(底)形态、圆弧顶(底)形态、喇叭形、V型反转形态等多种形态。

　　(1) 头肩形态：是实际股价形态中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态。它一般分为：头肩顶、头肩底、复合头肩形态3种类型。

　　(2) 只有当价格向下突破了颈线，才能说明头肩顶的反转形态得到确认。

　　(3) 头肩顶的形态特征：一般来说，左肩与右肩的高点大致相等，有时右肩较左肩低，即颈线向下倾斜;就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，呈梯状递减;突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌，成交量会放大。

　　(4) 头肩顶形态与头肩底形态在成交量配合方面的最大区别是：头肩顶形态完成后，向下突破颈线时，成交量不一定放大;而头肩底形态向上突破颈线，若没有较大的成交量出现，可靠性将大为降低，甚至可能出现假的头肩底形态。

　　(5) 双重顶反转形态一般具有如下特征：(1)双重顶的两个高点不一定在同一水平，两者相差少于3%就不会影响形态的分析意义;(2)向下突破颈线时不一定有大成交量伴随，但日后继续下跌时成交量会扩大;(3)双重顶形态完成后的最小跌幅度量度方法是由颈线开始，至少会下跌从双头到颈线之间的差价距离。

　　(6) 双重底的颈线突破时必须有大成交量配合，否则可能是无效突破。

　　(7) 出现三重顶(底)形态的原因是由于没有耐心的投资者在形态未完全确定时，便急于跟进或跳出;走势不尽如人意时又急于杀进或抢出;等到大势已定，股价正式反转上升或下跌，仍照原预期方向进行时，投资者却犹豫不决，缺乏信心，结果使股价走势比较复杂。

　　(8) 比起头肩形态，三重顶(底)更容易演变成持续形态，而不是反转形态。另外，三重顶(底)的顶峰之间、谷底之间的间隔距离和时间在分析时不必相等。此外，如果三重顶(底)的三个顶(底)的高度从左到右依次下降(上升)，则三重顶底就演变成了直角三角形态。

　　(9) 圆弧形态：又称蝶形、圆形、碗型。不过图中的曲线并不是数学意义上的圆，也不是抛物线，而仅仅是一条曲线。

　　(10) 圆弧形态在实际中出现的机会较少，但是一旦出现则是绝好的机会，它的反转深度和高度是不可测的，这一点同前面几种形态有一定区别。这种局面的形成很大程度上是一些机构大户炒作证券的产物。

　　(11) 圆弧形态的特征：(1)形态完成、股价反转后，行情多属爆发性，涨跌急速，持续时间也不长，一般是一口气走完，中间极少出现回档或反弹。因此，形态确信后应立即顺势而为，以免踏空、套牢。(2)在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多、中减少。越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少。在突破后的一段，都有相当大的成交量。(3)圆弧形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧形。一般来说，应该与一个头肩形态形成的时间相当。

　　(12) 喇叭形：喇叭形是一种重要的反转形态。它大多出现在顶部，是一种较可靠的看跌形态。更为可贵的是，喇叭形在形态完成后，几乎总是下跌，不存在突破是否成立的问题。这种形态在实际中出现的次数不多，但是一旦出现，则极为有用。

　　(13) 喇叭形形态的形成往往是由于投资者的冲动情绪造成的，通常在长期上涨的最后阶段出现。一个标准的喇叭形态应该有3个高点、2个低点，详细图解见P274。股票投资者应在第三峰调头向下时就抛出手中的股票。如果股价进一步跌破了第二个谷，则喇叭形完全得到确认，抛出股票更成为必然。

　　(14) 股价在喇叭形之后的下调过程中，肯定会遇到反扑，而且反扑的力度会相当大，这是喇叭形的特殊性。但是，只要反扑高度不超过下跌高度的一半，股价下跌的势头还是应该继续的。

　　(15) 喇叭形态的特征：(1)喇叭形一般是一个下跌形态，暗示升势将到尽头，只有在少数情况下股价在高成交量配合下向上突破时，才会改变其分析意义;(2)在成交量方面，整个喇叭形态形成期间都会保持不规则的大成交量，否则难以构成该形态;(3)喇叭形走势的跌幅是不可量度的，一般说来，跌幅都会很大;(4)喇叭形源于投资者的非理性，因而在投资意愿不强、气氛低沉的市道中，不可能形成该形态。

　　(16) V形反转：V形反转是一种很难预测的反转形态，它往往出现在市场剧烈的波动之中。无论是V形顶还是V形底的出现，都没有一个明显的形成过程，这一点同其他反转形态有较大的区别，因此往往让投资者感到突如其来甚至难以置信。就沪深证券市场而言，V形反转同突发利好消息的出现有密切关系。V形反转的一个中要特征是在转势点必须有大成交量配合，且成交量在图形上形成倒V形。若没有大成交量，则V形走势不宜信赖。

　　50、 持续整理形态：

　　(1) 持续整理形态：在股价向一个方向经过一段时间的快速运行后，不再继续原趋势，而在一定区域内上下窄幅波动，等待时机成熟后再继续前进。

　　(2) 三角形、矩形、旗形、楔形是著名的整理形态。

　　(3) 三角形整理形态主要有3种：对称三角形、上升三角形、下降三角形。第一种有时也称正三角形，后两种合称直角三角形。

　　(4) 对称三角形：大多发生在一个大趋势进行的途中，它表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要随着原趋势的方向继续行动。对称三角形一般应有6个转折点，这样上下两条直线的支撑压力作用才能得到验证。对称三角形只是原有趋势运动途中的休整状态，所以持续时间不会太长，持续时间太长，保持原有趋势的能力就会下降。根据经验，突破的位置一般应在三角形的横向宽度的1/2至3/4的某个位置。三角形的横向宽度是指三角形顶点到底的高度。对称三角形向上突破需要大成交量配合，向下则不必。

　　(5) 上升三角形：几乎可以肯定是向上突破的，逆股价原有大方向变动的可能性很小。如果在下降趋势的末期，出现上升三角形还是以看涨为主，这样，上升三角形就成了反转形态的底部了。

　　(6) 下降三角形：下降三角形的成交量一直十分低沉，突破时不必有大成交量配合。另外，如果股价原有的趋势是向上的，则遇到下降三角形后，趋势的判断有一定的难度;但如果在上升趋势的末期，出现下降三角形后，可以看成事反转形态的顶部。

　　(7) 矩形：矩形在其形成的过程中极有可能演变成三重顶(底)形态，这是我们应该注意的。正是由于矩形的判断有这么一个容易出错的可能性，在面对矩形和三重顶(底)进行操作时，几乎一定要等到突破之后才能采取行动，因为这2个形态今后的走势方向完全相反。

　　(8) 旗形和楔形：是两个著名的持续整理形态，出现的频率很高。这2个形态的特殊之处在于，它们都有明确的形态方向，如向上或向下，并且形态方向与原有的趋势方向相反。

　　(9) 旗形：又叫平行四边形，旗形大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下。旗形又分为上升旗形、下降旗形2种。

　　(10) 应用旗形时，应注意几点：(1)旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由于价格做直线运动形成的。(2)旗形持续的时间不能太长，时间一长，保持原有趋势的能力将下降。经验告诉我们，持续时间应该短于3周。(3)旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少。

　　(11) 楔形：如果将旗形中上倾或下倾的平行四边形变成上倾或下倾的三角形，就会得到哦啊楔形。楔形可分为上升楔形、下降楔形2种。与旗形和三角形稍微不同的地方时，楔形偶尔也出现在顶部或底部而作为反转形态。这种情况一定是发生在一个趋势经过了很长时间、接近于尾声的时候。在楔形形成过程中，成交量渐次减少;在楔形形成之前和突破之后，成交量一般都很大。与旗形另一个不同的是，楔形形成所花费的时间较长，一般需要2周以上的时间方可完成。

　　51、 缺口：通常又称为跳空，是指证券价格在快速大幅波动中没有留下任何交易的一段真空区域。从这个意义上讲，缺口也属于形态的一种，缺口的出现往往伴随着向某个方向运动的一种较强动力。缺口的宽度表明这种运动的强弱。

　　52、 缺口通常分为普通缺口、突破缺口、持续性缺口、消耗性缺口4种。

　　(1) 普通缺口：经常出现在股价整理形态中，特别是出现在矩形或对称三角形等整理形态中。由于股价处于盘整阶段，因此，在形态内的缺口并不影响股价短期内的走势。普通缺口具有一个比较明显特征是，它一般会在3日内回补;同时，成交量很小，很少有主动的参与者。如果不具备这些特点，就应考虑该缺口是否属于普通缺口形态。普通缺口的支撑或阻力效能一般较弱。

　　(2) 突破缺口：突破缺口是证券价格向某一方向急速运动，跳出原有形态所形成的缺口。突破缺口蕴含着较强的动能，常常表现为激烈的价格运动，具有极大的分析意义，一般预示着行情将要发生重大变化。突破缺口的形成在很大程度上取决于成交量的变化情况，特别是向上的突破缺口。

　　(3) 持续性缺口：是在证券价格向某一方向有效突破之后，由于急速运动而在途中出现的缺口，它是一个趋势的持续信号。在缺口产生的时候，交易量可能不会增加，但如果增加的话，则通常表明一个强烈的趋势。持续性缺口的含义非常明显，它表明证券价格的变动将沿着既定的方向发展变化，并且这种变动距离大致等于突破缺口至持续性缺口之间的距离，即缺口的测量功能。

　　(4) 消耗性缺口：一般出现在行情趋势的末端，表明股价变动的结束。若一轮行情走势已出现突破缺口与持续性缺口，那么随后出现的缺口很可能是消耗性缺口。判断消耗性缺口最简单的方法就是考察缺口是否会在短期内封闭。若缺口封闭，则消耗性缺口形态可以确立。消耗性缺口容易与持续性缺口混淆，它们最大的区别是：消耗性缺口出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量。

　　53、 波浪理论：波浪理论的全称是艾略特波浪理论。是以美国人R.N.Elliott 的名字命名的一种技术分析理论。最初由艾略特首先发现，直到20世纪70年代柯林斯的专著出版后，波浪理论才正式确立。

　　54、 艾略特波浪理论以周期为基础。每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成。在这8个过程完结以后，我们才能说这个周期已经结束，将进入另一个周期。这是波浪理论最核心的内容，也是艾略特对波浪理论的最为突出的贡献。

　　55、 与艾略特波浪理论密切相关的理论除了经济周期以外，还有道氏理论和斐波那契数列。艾略特波浪理论中的大部分理论是与道氏理论相吻合的。不过艾略特不仅找到了股价移动的规律，而且还找到了股价移动发生的时间和位置，这是波浪理论较之于道氏理论更为优越的地方。

　　56、 艾略特波浪理论的数学基础来自于斐波那契数列。

　　57、 波浪理论考虑的因素主要有3个方面：(1)股价走势所形成的形态;(2)股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置;(3)完成某个形态所经历的时间长短。3个方面中，股价的形态最为重要，它是指波浪的形状和构造，是波浪理论赖以生存的基础。以上3个方面可以概括为：形态、比例、时间。其中以形态最重要。

　　58、 波浪理论最大的不足是应用上的困难，也就是学习和掌握上的困难。浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点。波浪理论的第二个不足时面对同一形态，不同的人会产生不同的数法，而且都有道理，谁也说服不了谁。

　　59、 量价关系理论：成交量是推动股价上涨的原动力，市场价格的有效变动必须有成交量的配合，量是价的先行指标，是测量证券市场行情变化的温度计。

　　60、 成交量与股价趋势——葛兰碧9大法则：

　　(1) 价格随着成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性，此种量增价升的关系，表示股价将继续上升。

　　(2) 在一个波段的涨势中，股价随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高峰，创下新高价，继续上扬。然而，此段股价上涨的整个成交量水准却低于前一个波段上涨的成交量水准。此时股价创出新高，但量却没有突破，则此段股价涨势令人怀疑，同时也是股价趋势潜在反转的信号。

　　(3) 股价随着成交量的递减而回升，股价上涨，成交量却逐渐萎缩。成交量是股价上升的原动力，原动力不足显示出股价趋势潜在的反转信号。

　　(4) 有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上升，渐渐的，走势突然成为垂直上升的喷发行情，成交量急剧增加，股价跌升暴涨;紧随着此波走势，继之而来的是成交量大幅萎缩，同时股价急速下跌。这种现象表明涨势已到末期，上升乏力，显示出趋势有反转的迹象。反转所具有的意义，将视前一波股价上涨幅度的大小及成交量增加的程度而言。

　　(5) 股价走势因成交量的递增而上升，是十分正常的现象，并无特别暗示趋势反转的信号。

　　(6) 在一波段的长期下跌形成谷底后，股价回升，成交量并没有随股价上升而递增，股价上涨欲振乏力，然后再度跌落至原先谷底附近，或高于谷底。当第二谷底的成交量低于第一谷底时，是股价将要上升的信号。

　　(7) 股价往下跌落一段相当长的时间，市场出现恐慌性抛售，此时随着日益放大的成交量，股价大幅度下跌;继恐慌卖出之后，预期股价可能上涨，同时恐慌卖出所创的低价，将不可能在极短的时间内突破。因此，随着恐慌大量卖出之后，往往是(但并非一定是)空头市场的结束。

　　(8) 股价下跌，向下突破股价形态、趋势线或移动平均线，同时出现了大成交量，是股价下跌的信号，明确表示出下跌的趋势。

　　(9) 当市场行情持续上涨数月之后，出现急剧增加的成交量，而股价却上涨乏力，在高位整理，无法再向上大幅上升，显示了股价在高位大幅震荡，抛压沉重，上涨遇到了强阻力，此为股价下跌的先兆，但股价并不一定必然会下跌。股价连续下跌之后，在低位区域出现大成交量，而股价却没有进一步下跌，仅出现小幅波动，此即表示进货，通常是上涨的前兆。

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